איך שלוש מניות סיניות זינקו ביותר מ־800% על גלי הביקוש ל-AI

במקביל, יצרניות מובילות מיפן ומדרום קוריאה, בהן Murata, מתמקדות יותר ויותר ברכיבים מתקדמים לשרתי AI. המעבר הזה משאיר ליצרניות הסיניות מרחב להגדיל את נתח השוק שלהן, תחילה בפלחי הביניים ובהמשך גם במוצרים מתקדמים יותר . Goldman Sachs תיארה את המחזור הנוכחי כ"מחזור העליות הגדול והארוך ביותר" בתולדות שוק ה-MLCC .

הביקוש והמחירים כבר משתקפים בתוצאות: הרווח הנקי הרבעוני של כמה חברות סיניות זינק, ובמקרים מסוימים הגיע עד פי 24 לעומת השנה הקודמת .

שלוש החברות שבולטות בראלי

הנתונים הבאים מבוססים על דיווחה של איריס דנג משנג'ן, שפורסם ב־29 ביולי 2026, ועל מקורות שוק נוספים.

1. Guangdong Fenghua Advanced Technology — 000636.SZ

Fenghua, מהיצרניות הסיניות הבולטות של MLCC לשוק הצרכני , הייתה אחת ממניות ה-A-share החמות ביותר השנה. המניה הגיעה לעלייה היומית המרבית של 10% ב־23 ביולי, ב־27 ביולי ושוב ב־29 ביולי. בשוק הסיני מתארים רצף כזה כ"שלושה ימים, שתי נעילות בתקרה" .

• עלייה מתחילת השנה: כ־231.76% עד אמצע יולי; במהלך 30 ימי מסחר רצופים המניה הציגה תנודה מצטברת של יותר מ־200% .
• טווח של 52 שבועות: 13.79–84.00 יואן, פער שממחיש את עוצמת המהלך .
• רווחים: הרווח הנקי במחצית הראשונה של 2026 צפוי לעלות בעד 80% לעומת התקופה המקבילה. הרווח ברבעון השני צפוי לגדול ב־104%–138% לעומת הרבעון הראשון .
• זרז נוסף: ב־23 ביולי הודיעה Samsung Electro-Mechanics על הזמנה נוספת בשווי של כ־200 מיליון דולר לאספקת MLCC לשרתי AI. ההודעה חיזקה את Fenghua ומניות נוספות בענף .

2. Chaozhou Three-Circle Group — 300408.SZ / 6951.HK

Chaozhou Three-Circle מייצרת MLCC וגם רכיבי תקשורת אופטית, בהם מחברים ושרוולים המשמשים במרכזי נתונים. המניה נהנתה מהראלי בענף במקביל למאמצי החברה לבצע רישום משני בהונג קונג .

• עלייה מתחילת השנה: 87% עד תחילת מאי 2026, ולאחר מכן המשיכה לטפס .
• רישום בהונג קונג: החברה עברה את שימוע הרישום בבורסת הונג קונג בסוף יוני 2026, וביקשה לגייס עד מיליארד דולר — כ־7.83 מיליארד דולר הונג־קונגי — לצורך התרחבות בחו״ל .
• תחזית הרווח: הרווח המיוחס לבעלי המניות במחצית הראשונה של 2026 צפוי לעלות ב־45%–65% לעומת השנה הקודמת, לכ־1.79–2.04 מיליארד יואן .
• מחיר המניה בהונג קונג: 92.45 דולר הונג־קונגי בסגירת המסחר ב־30 ביולי 2026 .

3. Suzhou GYZ Electronic Technology — 688260.SH

Suzhou GYZ קטנה יותר מיריבותיה, אך הציגה את העלייה האחוזית הקיצונית ביותר מבין החברות הבולטות בנושא. ב־22 במאי 2026 זינקה המניה ב־20% ביום אחד והגיעה במהלך המסחר ל־72.71 יואן .

• טווח של 52 שבועות: המקורות מציגים שפל של כ־15.32–16.40 יואן ושיא של 139–150 יואן. בהתאם לנקודת ההשוואה, מדובר בעלייה מרבית של יותר מ־800% מהשפל .
• מחיר אחרון שדווח: 100.08 יואן בסגירת המסחר ב־31 ביולי 2026, לאחר תנודתיות משמעותית .
• הקשר העסקי: המניה נהנתה ממגמת ה-MLCC, אך החברה פועלת גם ברכיבי מעגלים מודפסים (PCB), תחום שקיבל רוח גבית ממחזורי המוצרים החדשים של NVIDIA .

גם ספקי חומרי הגלם נהנים

העליות לא נעצרו אצל יצרניות ה-MLCC. גם חברות במעלה שרשרת האספקה התחזקו, ובהן ספקיות חומרי גלם וציוד .

Jiangsu Boqian New Materials, הנחשבת לספקית השנייה בגודלה בעולם של אבקת ניקל ל-MLCC — חומר גלם חיוני בתהליך הייצור — הגישה תשקיף לרישום בהונג קונג באותו שבוע שבו Chaozhou Three-Circle התקדמה בהליך הרישום שלה . בשוק המניות הסיני בלטו לצד היצרניות גם Yunzhuang Technology, Torch Electron, Boqian New Materials ו-Sinocera Materials .

האם הראלי יכול להימשך?

הגורם הבסיסי שמניע את הביקוש — המשך בנייתם של שרתי AI ומרכזי נתונים — עדיין חזק. נוסף לכך, המעבר של יצרניות יפניות וקוריאניות למוצרים יוקרתיים יותר עשוי להעניק לחברות הסיניות הזדמנות מבנית להרחיב את פעילותן .

אבל שוק המניות כבר מגלם ציפיות גבוהות מאוד. כמה מהחברות נדרשו לפרסם הודעות על מסחר חריג, ומניות בענף הציגו תנודות של יותר מ־200% בתוך שבועות ספורים . גם ההגדרה של Goldman Sachs למחזור כ"הגדול והארוך ביותר" מדגישה את גודל ההזדמנות — אך מזכירה שמדובר עדיין בתעשיית שבבים מחזורית, שבה עודף היצע, ירידת מחירים או האטה בבניית תשתיות AI עלולים לשנות במהירות את התמונה .