AnswersPublished20 sources
הבינה המלאכותית חונקת את שוק הזיכרונות — והמחירים עלולים לעלות שוב
Bank of America צופה שמחירי הספוט של DRAM ו NAND יעלו ב 10%–20% נוספים בספטמבר 2026, על רקע ביקוש עונתי ולחץ מצד תשתיות AI. יצרניות הזיכרונות מקצות עדיפות ל HBM ולזיכרון לשרתים, ולכן יצרני מחשבים, סמארטפונים ורוכשים קטנים יותר מקבלים הקצאות מצומצמות ונאלצים לשלם יותר.
פורסם על ידינערך באמצעות GPT-5.6 Lunaהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
Research answer
Key takeaways
- Bank of America צופה שמחירי הספוט של DRAM ו NAND יעלו ב 10%–20% נוספים בספטמבר 2026, על רקע ביקוש עונתי ולחץ מצד תשתיות AI.
- יצרניות הזיכרונות מקצות עדיפות ל HBM ולזיכרון לשרתים, ולכן יצרני מחשבים, סמארטפונים ורוכשים קטנים יותר מקבלים הקצאות מצומצמות ונאלצים לשלם יותר.
- המחסור ב DRAM וב HBM צפוי להישאר משמעותי גם במהלך 2027, בעוד ששוק ה NAND עשוי להתחיל להשתחרר במחצית השנייה של 2027.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What is driving Bank of America’s forecast that DRAM and NAND spot prices could rise another 10%–20% in September 2026, and what does this w. Article summary: Bank of America’s September call reflects a supply squeeze colliding with the seasonal purchasing peak: the major producers are allocating scarce output toward higher-value AI and server memory, leaving less DRAM and NAN. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
למה המחירים עלולים לעלות שוב בספטמבר?
התחזית של Bank of America נובעת מהתנגשות בין שני כוחות: יצרני אלקטרוניקה מתחילים להצטייד לקראת עונת השיא המסורתית של סוף השנה, ובמקביל תעשיית הזיכרונות מפנה חלק גדול מהקיבולת המוגבלת שלה לשרתי בינה מלאכותית.
לפי הבנק, מחירי הספוט — מחירים לעסקאות מיידיות בשוק — של רכיבי DRAM ו-NAND עשויים לעלות ב-10%–20% נוספים בספטמבר. אין פירוש הדבר שכל מוצר, חוזה או מחשב יזנק באותו שיעור; מדובר בתחזית לשוק הספוט, ולא בהכרח למחירי החוזים ארוכי-הטווח או למחיר הקמעונאי של מכשירים. 5
היצרניות מעדיפות מוצרים בעלי ערך גבוה יותר, ובראשם זיכרון HBM (High Bandwidth Memory) וזיכרון DRAM לשרתים. כתוצאה מכך נשאר פחות זיכרון DRAM ו-NAND רגיל עבור מפיצים, יצרני מודולים ויצרניות מחשבים וטלפונים. במקביל, הזמנות מוקדמות לקראת עונת השיא מגבירות את התחרות על מלאי שכבר קשה להשיג. 5
זו לא רק בעיית ייצור — אלא גם בעיית הקצאה
הרחבת מפעלים חדשים אינה פתרון מיידי. יש לבנות את המפעלים, להתקין בהם ציוד ולהגיע בהדרגה לתפוקה מסחרית, ולכן היצרניות אינן יכולות להגיב במהירות לזינוק פתאומי בביקוש ל-AI.
דיווחים בתעשייה מצביעים על כך שסמסונג, SK hynix ומיקרון הקצו חלק ניכר מקיבולת ה-DRAM וה-HBM העתידית שלהן ללקוחות מתחום הבינה המלאכותית. עם זאת, הטענות שלפיהן כל תפוקת 2027 כבר נמכרה מראש מבוססות על דיווחי תעשייה, ולא על גילוי ציבורי אחיד ומלא מצד כל היצרניות. 3
10
המחירים כבר משקפים שוק לחוץ במיוחד
העליות לא מתחילות בספטמבר. נתונים המיוחסים ל-Bank of America מראים כי מחירי הספוט של מודולי DDR5-5600/6400 בנפח 24 גיגה-בייט עלו ב-8% במהלך אוגוסט, והיו גבוהים ב-483% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. 10
גם שוק ה-NAND רשם עליות חדות: דיווחים מהתקופה האחרונה מצביעים על עלייה של 5%–6% בתוך שבוע ברכיבים חדשים יותר, ועלייה של יותר מ-10% ברכיבים ותיקים. 17
חשוב להבחין בין מחיר ספוט לבין המחיר שנקבע בחוזים ארוכי-טווח. אף אחד מהם אינו מתורגם באופן אוטומטי למחיר של מחשב נייד, טלפון או כונן SSD. עם זאת, לחץ מתמשך בשוק הספוט עלול להגדיל את עלויות הרכש, לצמצם הנחות ולהקשות במיוחד על רוכשים קטנים להשיג אספקה.
מי מקבל זיכרון — ומי נשאר בתור?
שלוש היצרניות הגדולות — סמסונג, SK hynix ומיקרון — מפנות יותר תפוקה ללקוחות AI ולמוצרים רווחיים יותר כמו HBM וזיכרון לשרתים. בכך מצטמצם המלאי הזמין לערוץ שמשרת מחשבים אישיים, סמארטפונים ומוצרי אלקטרוניקה אחרים. 5
הנתונים על שיעורי האספקה משתנים בין המקורות, ולכן אין לראות בהם מדד אחיד לכל השוק. סקר ערוצי ההפצה שציטט Bank of America הצביע על כך שספיקות האספקה בשוק הספוט של ספטמבר נמוכה מ-50%. דיווח אחר טען שחלק מיצרניות המחשבים והטלפונים מקבלות רק 60%–70% מהכמות שהזמינו. 5
4
הפער בין הנתונים עשוי לנבוע מהבדלים במדגם ובהגדרות, אך המסר המעשי דומה: לקוחות ללא התחייבויות רכש גדולות וארוכות-טווח עלולים לקבל פחות זיכרון מכפי שביקשו.
מה הצרכנים עשויים להרגיש?
ההשפעה הראשונה צפויה להופיע בעלויות הייצור של החברות, ולא בהכרח כהתייקרות זהה בכל מוצר. עלויות זיכרון גבוהות יותר עלולות להכביד על מחיר הרכיבים של:
- מחשבים נייחים וניידים;
- סמארטפונים;
- כונני SSD ומוצרי אחסון אחרים;
- שדרוגי זיכרון נפרדים;
- שרתים ומערכות AI.
היצרניות עשויות להגיב בהנחות קטנות יותר, במפרטים מוגבלים, בדגמים עם פחות זיכרון או בדחיית משלוחים כאשר אינן מצליחות להשיג הקצאות. השאלה אם העלות תתגלגל במלואה למחיר לצרכן תלויה במלאי של כל חברה, בחוזים שלה, בשולי הרווח ובנכונותה לספוג חלק מההתייקרות.
במילים אחרות, השוק מתפצל לשניים: רוכשי תשתיות AI יכולים להצדיק תשלום גבוה יותר עבור זיכרון נדיר וחיוני לביצועים, בעוד שיצרני האלקטרוניקה המסורתיים נאלצים להתחרות על הקיבולת שנותרה. 3
5
גם הצמיחה של Nvidia תלויה בזיכרון
HBM הוא רכיב חיוני במאיצי AI, כולל מערכות המבוססות על המעבדים הגרפיים של Nvidia. ככל ש-Nvidia ולקוחותיה צורכים יותר HBM, ליצרניות הזיכרון יש תמריץ להפנות קיבולת ייצור ל-HBM ולזיכרון שרתים, במקום ל-DRAM רגיל המיועד לשוק הצרכני. 8
כך נוצר צוואר בקבוק שאינו קשור רק לביקוש למעבדים גרפיים. גם אם ל-Nvidia יש הזמנות חזקות למאיצי AI, מספר המערכות השלמות שניתן לייצר ולשלוח עשוי להיות מוגבל בזמינות של HBM ושל זיכרון השרתים הנלווה.
סמנכ״לית הכספים של Nvidia, קולט קרס, אמרה שהמחסור בזיכרונות עלול להישאר מגבלה על הצמיחה עד סוף שנת הכספים 2028 — כלומר עד ינואר 2028. 7
8 אין פירוש הדבר שהביקוש למוצרי Nvidia נעלם; המשמעות היא שהזמינות של זיכרון עלולה לקבוע באיזו מהירות הביקוש הופך לתשתיות AI שלמות שנשלחות ללקוחות.
SK hynix מרוויחה מהמחסור — אך אינה יכולה לפתור אותו מיד
המחסור מיטיב מבחינה מסחרית עם SK hynix: היצע מוגבל תומך בכוח התמחור שלה ובתמהיל עשיר יותר של מוצרי HBM וזיכרון לשרתים. אבל ביקוש גבוה אינו יוצר יחידות חדשות בן-לילה. מגבלות הקיבולת, זמני הייצור והמורכבות של ייצור HBM מגבילות את קצב הגידול במשלוחים.
מנכ״ל SK hynix, קוואק נו-ג׳ונג, תיאר את 2027 כשנה שעלולה להיות הקשה ביותר בתולדות התעשייה מבחינת היצע, ואמר שהביקוש עשוי לעלות על יכולת הייצור של החברה גם הרבה מעבר ל-2030. 1
התחזית מחזקת את התרחיש החיובי עבור יצרניות הזיכרון, אך גם מדגישה את המגבלה הפיזית: ייקח זמן עד שקיבולת חדשה ומשמעותית תגיע בפועל ללקוחות.
האם נראה הקלה לפני 2027?
על בסיס המידע הקיים, הקלה רחבה ומשמעותית לפני 2027 נראית unlikely — במיוחד בשוקי ה-DRAM וה-HBM. ביקוש מתמשך מצד שרתי AI, הקצאת קיבולת ל-HBM והתרחבות איטית של כושר הייצור צפויים להשאיר את ה-DRAM תחת לחץ. 12
ל-NAND יש תמונה שונה. TrendForce צופה שהשוק יעבור לסביבת היצע נוחה יותר במחצית השנייה של 2027, כאשר קיבולת ייצור חדשה תיכנס לפעולה וביקוש חלש יחסית ממוצרי אלקטרוניקה יוסיף לחץ כלפי מטה על המחירים. 12 תחזית שוק נוספת צופה בתקופה זו מעבר של ה-NAND לאיזון — ואף לעודף היצע — בעוד שה-DRAM יישאר במחסור מבני.
6
לכן, ייתכן שתיקון במחיר של פלח NAND מסוים יגיע לפני סיום משבר הזיכרונות הרחב. אך תיקון כזה לא בהכרח יוריד את מחירי ה-DRAM או ה-HBM, ולא יפתור מיד את צוואר הבקבוק שמולו ניצבות תשתיות ה-AI.
השורה התחתונה
תחזית Bank of America לעלייה נוספת של 10%–20% בספטמבר משקפת שוק שבו הביקוש ל-AI מתחרה ישירות עם שוק האלקטרוניקה המסורתי על קיבולת זיכרון מוגבלת.
הצרכנים עלולים להיתקל במחירים גבוהים יותר או במפרטים פחות אטרקטיביים, ויצרני מכשירים מתמודדים עם עלויות גבוהות יותר ועם אספקה פחות צפויה. הצמיחה של Nvidia תלויה יותר ויותר לא רק בביקוש למאיצים, אלא גם בזמינות HBM וזיכרון לשרתים. SK hynix ויצרניות אחרות נהנות מכוח תמחור, אך עדיין מוגבלות בזמן הדרוש להוספת קיבולת אמיתית.
ההבחנה החשובה ביותר היא בין סוגי הזיכרון: DRAM ו-HBM צפויים להישאר בשוק הדוק עד 2027, בעוד של-NAND יש מסלול ברור יותר להקלה במחצית השנייה של 2027. לכן, אין מועד אחד שבו כל שוק הזיכרונות יחזור לשגרה.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "הבינה המלאכותית חונקת את שוק הזיכרונות — והמחירים עלולים לעלות שוב"?
Bank of America צופה שמחירי הספוט של DRAM ו NAND יעלו ב 10%–20% נוספים בספטמבר 2026, על רקע ביקוש עונתי ולחץ מצד תשתיות AI.
What are the key points to validate first?
Bank of America צופה שמחירי הספוט של DRAM ו NAND יעלו ב 10%–20% נוספים בספטמבר 2026, על רקע ביקוש עונתי ולחץ מצד תשתיות AI. יצרניות הזיכרונות מקצות עדיפות ל HBM ולזיכרון לשרתים, ולכן יצרני מחשבים, סמארטפונים ורוכשים קטנים יותר מקבלים הקצאות מצומצמות ונאלצים לשלם יותר.
What should I do next in practice?
המחסור ב DRAM וב HBM צפוי להישאר משמעותי גם במהלך 2027, בעוד ששוק ה NAND עשוי להתחיל להשתחרר במחצית השנייה של 2027.
Sources
news.futunn.comBank of America forecasts further rises in spot memory prices in ...
sammyfans.comAI demand reportedly books nearly all 2027 DRAM and HBM supply from Samsung, SK Hynix, and Micron
tweaktown.comMemory capacity for all of 2027 has reportedly been ...
kaohooninternational.comBank of America Lifts Memory Forecasts as NAND Rally ...