הלם הדלק ממלחמת איראן: כיצד משתנה ענף התעופה העולמי לנגד עינינו

תנופת ההזמנות שלאחר הקורונה שהציפה את חברות התעופה האירופיות הסתיימה. היא לא דעכה בהדרגה, אלא נשברה על ידי הלם משולש ממלחמת איראן. העימות הצבאי גרם לזינוק של 70% במחירי הדלק הסילוני , חשש הצרכנים ממחסור בדלק מעכב את הזמנות הקיץ , והרעה בסנטימנט הכלכלי מכווצת את תקציבי הנסיעות . התוצאה היא האטה חדה: צמיחת מדד הנוסעים-קילומטר (RPK) באירופה הואטה ל-0.8% בלבד באפריל 2026, נתון שארגון יאט"א (IATA) קושר ישירות לעימות . ההזמנות לטיסות קיץ בין ארה"ב לאירופה צנחו ב-14.2% לעומת השנה שעברה, כשעיקר הירידה מונעת על ידי נוסעים שמקורם באירופה .

חברות התעופה לכודות כעת ב"משחק אמון" מול הצרכנים, שמהססים לבצע רכישות לאחר אזהרות חוזרות ונשנות על אפשרות לקיצוב בדלק הסילוני, מה שמאלץ את החברות להוריד מחירים כדי לעורר ביקוש . כל זה מתרחש על רקע יוקר מחיה עולה ותקציבים משפחתיים הדוקים יותר בארה"ב ובגוש האירו, שלדברי חטיבת המחר של אליאנץ עלולים להוביל לכך שמשקי בית יצמצמו את סך ההוצאות על פנאי, במקום פשוט להחליף יעדי נסיעה .

הפיצול במפרץ: הספרינט של Emirates והטיפוס של Qatar

המלחמה באיראן לא פגעה בכל חברות התעופה במפרץ באופן שווה, ונתיבי ההתאוששות שלהן חושפים פער עמוק ביכולת העמידות.

Emirates ביצעה את ההתאוששות המהירה ביותר. עד ה-4 במאי 2026, חברת התעופה שבסיסה בדובאי שיקמה 96% מהרשת הגלובלית שלה, עם שירות ל-137 יעדים ב-72 מדינות . זהו הישג מרשים בהתחשב בכך שבתחילת מרץ החברה פעלה ב-60% בלבד מהקיבולת שלה מלפני המלחמה . ואולם, ההתאוששות הזו הוכיחה את עצמה כשברירית. במהלך מפתיע, Emirates הסירה קרוב לחצי מיליון מושבים מלוח הטיסות שלה ליוני 2026, קיצצה את הקיבולת בכ-16% לעומת השנה שעברה, והפחיתה את מספר הטיסות היומיות היוצאות מ-237 ל-200, בעוד סגירות מרחב אווירי הקשורות לעימות המתמשך ממשיכות לשבש קווים .

Qatar Airways התמודדה עם משבר עמוק בהרבה. בנקודת השפל שלה, ב-28 במרץ 2026, החברה פעלה ב-20% בלבד מהקיבולת שלה מלפני המלחמה מדוחא, כשנתוני מעקב טיסות הראו 40 המראות יומיות בלבד – חמישית מהפעילות הרגילה . מאז, החברה מגבירה את פעילותה בהתמדה, והפעילה 130 טיסות יומיות יוצאות עד ה-17 באפריל, עלייה של 65% מתחילת אפריל, אך עדיין רק כ-60% מהרמות שלפני המלחמה . הנזק ניכר בדוחות הכספיים: Qatar Airways דיווחה על ירידה של 7.1% ברווח הנקי השנתי, בזמן שהיא פועלת לשקם את לוח הטיסות הגלובלי שלה במה שהמנכ"ל שלה תיאר כמשבר התפעולי החמור ביותר בענף מאז מגפת הקורונה .

משמעות המסלולים המנוגדים היא ש-Emirates התאוששה מהר יותר אך כעת מקצצת קיבולת, בעוד Qatar Airways מטפסת מתוך בור עמוק הרבה יותר, כשהיא עדיין מתמודדת עם רוחות נגדיות מבניות משמעותיות .

אזהרות מנהלים: רווחים, היטלים ומציאות עלויות חדשה

ברחבי התעשייה, מנהלים בכירים משמיעים אזהרות חריפות. החוט המקשר ברור: עלויות הדלק עלו לרמה מבנית חדשה, ואיש אינו מצפה לחזרה מהירה לשגרה.

IAG: הלם דלק של 2 מיליארד אירו

חברת האם של בריטיש איירווייז ואיבריה צופה כעת שחשבון הדלק שלה לשנת 2026 יגיע ל-9 מיליארד אירו – עלייה של 2 מיליארד אירו לעומת ההערכה מפברואר . המנכ"ל לואיס גאייגו הצהיר כי מחירי הדלק הגבוהים "יובילו באופן בלתי נמנע לרווח נמוך השנה ממה שצפינו במקור" . IAG גידרה כ-70% מצרכי הדלק שלה, אך עדיין צופה להחזיר רק כ-60% מעליית העלויות דרך פעולות בהכנסות, עם גלגול עלויות חזק יותר בקווים ארוכי טווח ובשוק הפרימיום . הקבוצה מרסנת את תוכניות הגידול בהיצע, ומקצצת את יעד גידול הקיבולת שלה לרבעון השני ל-1% בלבד, ואת יעד הרבעון השלישי ל-2% .

יאט"א: הרווחים נחצים ברחבי התעשייה

התמונה העולמית עגומה. יאט"א צופה כי רווחי תעשיית התעופה ייחצו ל-23 מיליארד דולר בשנת 2026, ירידה מ-45 מיליארד דולר ב-2025 . המנכ"ל וילי וולש תיאר את המצב כ"סערה מושלמת", וציין כי כל רווחי חברות התעופה "סובלים" מהעלייה המהירה בעלויות הדלק .

אייר פראנס-KLM: קיצוץ קיבולת מעמיק

הקבוצה הצרפתית-הולנדית קיצצה את תחזית צמיחת הקיבולת שלה לשנת 2026 מ-3%-5% ל-2%-4% . היא הזהירה מפני הלם דלק של 940 מיליון אירו (1.1 מיליארד דולר) ברבעון השני בלבד, כאשר מחיר הדלק הסילוני בצפון-מערב אירופה הגיע לשיא של 1,840 דולר לטונה מטרית ב-3 באפריל 2026 . סך עלויות הדלק הנוספות לכל השנה מוערכות ב-2.4 מיליארד אירו (2.8 מיליארד דולר), והמנכ"ל בנג'מין סמית' הזהיר כי הקבוצה אינה יכולה לקזז עליות אלו במלואן באמצעות העלאות מחירים .

Cathay Pacific: מהדקים את ההיטלים

חברת התעופה הלאומית של הונג קונג התמודדה עם הכפלה של מחירי הדלק הסילוני במרץ לעומת הממוצע בחודשים ינואר-פברואר, בעקבות מלחמת איראן . היא הגיבה באגרסיביות: תחילה הכפילה את היטלי הדלק שלה ברוב הקווים במרץ, ולאחר מכן העלתה אותם בעוד 34% באפריל – והוסיפה תוספת של 600 דולר הונג קונגי ומעלה לטיסות ארוכות טווח לאירופה וצפון אמריקה . המנכ"ל רונלד לאם הצהיר כי תוכנית הגידול של 10% בקיבולת הנוסעים של החברה לשנת 2026 עשויה להשתנות אם מחירי הדלק יישארו גבוהים, והוסיף כי קיצוצי קיבולת נותרו "מוצא אחרון" . יו"ר הדירקטוריון, פטריק הילי, ציין בנפרד כי היטלים גבוהים יותר ושיבושים מתמשכים בשרשרת האספקה הם רוחות נגדיות עיקשות .

התחזית התחרותית

השוק מעוצב כעת על ידי מציאות עלויות חדשה. חברות אירופאיות ואסייתיות מעלות היטלים ומקצצות תחזיות צמיחה, בעוד חברות המפרץ מנווטות התאוששות בשתי מהירויות. Emirates הוכיחה שהיא יכולה להיבנות מחדש במהירות, אך כעת משכה אחורה קיבולת לחודש יוני, בעוד Qatar Airways מטפסת בהתמדה מתוך בור תפעולי עמוק בהרבה. הלם הדלק איפס את בסיס העלויות של הענף, והאזהרות מכל מנהל בכיר מצביעות כולן לאותו כיוון: מחירי הכרטיסים יעלו, הרווחים יפלו, וההשפעה המלאה של המשבר הזה רק החלה להתגלות.