ההימור של אנתוני סקרמוצ'י על התאוששות הביטקוין ברבעון האחרון של 2026: המספרים, האנליסטים והאותות המנוגדים

בזמן שמשקיעים רבים חשים סחרחורת מהצניחה החדה שעבר הביטקוין, אנתוני סקרמוצ'י, המייסד של קרן הגידור SkyBridge Capital, מהמר על מהלך מפתיע: התאוששות משמעותית לקראת סוף השנה. מבחינתו, התיקון הנוכחי הוא 'תיקון סטנדרטי לחלוטין' במסגרת מחזור ארבע השנים המוכר של המטבע, והוא צופה ראלי חדש כבר ברבעון האחרון של 2026 או בתחילת 2027, עם יעד של כ-$150,000 .

התחזית של סקרמוצ'י: שום דבר לא השתבש במחזור

בראיונות לאורך 2026, סקרמוצ'י לא מתרגש מהנפילה של יותר מ-50% מהשיא של אוקטובר 2025 (מעל $126,000) לשפל של כ-$60,000 בפברואר 2026 . הוא רואה בזה חזרה על תבנית מוכרת: "בערך שנה של הפסדים, ואחריה שלוש שנים של עליות," הוא אומר .

האשם העיקרי בנפילה, לדבריו, הוא מכירה מסיבית של מחזיקים לטווח ארוך ברמה הפסיכולוגית של $100,000 – דפוס של מימוש רווחים שנראה במחזורים קודמים . למרות הזרמת הכספים לקרנות סל (ETF) ממוסדות כמו BlackRock ו-Fidelity, שמרככת את הירידות, סקרמוצ'י עומד על כך שמבנה המחזור הבסיסי נותר על כנו . הוא צופה מסחר תנודתי לאורך רוב 2026, ושינוי כיוון בר-קיימא רק ברבעון האחרון .

הקונצנזוס והמחלוקת מסביב לתחתית בסוף 2026

סקרמוצ'י אינו הקול היחיד שצופה תחתית לקראת סוף השנה. אנליסטים מובילים נוספים חולקים את העיתוי, אך מציעים ניואנסים מעניינים על המחיר.

בנג'מין קוואן (Benjamin Cowen), מנכ"ל Into the Cryptoverse, הוא בעל הברית האינטלקטואלי הקרוב ביותר לסקרמוצ'י בנושא העיתוי. הוא רואה במחזור ארבע השנים את הכוח הדומיננטי, והעריך שהתחתית הסבירה ביותר היא באוקטובר 2026 . קוואן תיאר את הירידה של 50% כ"איפוס חלקי" בלבד, והזהיר לאחרונה כי כל ראלי באמצע השנה הוא לא יותר מ"קפיצת חתול מת" . למעשה, הוא מעריך שיש רק סיכוי של 25% שהשפל של פברואר 2026 (סביב $60,000) היה התחתית האמיתית .

פיטר ברנדט (Peter Brandt), סוחר הווטרן, מסכים עם חלון סוף 2026 וצופה תחתית בסביבות ספטמבר-אוקטובר . אולם, תחזית העליות שלו שאפתנית בהרבה: הוא רואה ראלי שיוביל את הביטקוין ל-$250,000 עד סוף 2029 .

מייקל טרפין (Michael Terpin), משקיע קריפטו וסופר, מתיישר עם ציר הזמן של אוקטובר 2026 ומדייק אף יותר בנוגע לעומק הנפילה, עם תחזית לתחתית של כ-$57,000 .

האותות המנוגדים שמרמזים דווקא על התאוששות

מעבר לתיאוריות המחזוריות, שורה של מדדי סנטימנט מצייר תמונה מעניינת, שלעתים קרובות מקדימה התאוששות.

התעניינות הציבור בשפל

אחד האותות החזקים הוא התאדות העניין מצד הציבור הרחב. עד אמצע 2026, עניין החיפוש העולמי בגוגל למונח "מטבעות קריפטוגרפיים" קרס לרמה של 26-30 נקודות מתוך 100 – צניחה של כ-70 נקודות מהשיא שנרשם באוגוסט 2025 . נתון מדהים עוד יותר הוא שעניין החיפוש הספציפי לביטקוין במאי 2026 ירד מתחת לרמות שנרשמו במהלך שוק הדובי של 2022-2023, אז המחיר צלל לסביבות $16,000 בעקבות קריסת בורסת FTX . היסטורית, אדישות קיצונית כזו מצד הציבור הרחב ליוותה, ולעתים קרובות אף סימנה, תחתיות שוק .

שיא בפסימיות

בפברואר 2026, במקביל לנפילה לכיוון $60,000, הגיעו החיפושים בארה"ב לביטויים כמו "ביטקוין לאפס" ו"ביטקוין מת" לשיאים של כל הזמנים . אנליסטים מציינים שקפיצות כאלה בחיפושי "יום הדין" שימשו בעבר כסימן מנוגד לתחתית שוק .

המסגרת של Galaxy Digital

דו"ח מיוני 2026 של Galaxy Digital פירט מסגרת של 13 סימנים היסטוריים לתחתית. עד תחילת יוני, רק 4 מתוך 13 הסימנים הופעלו, ושלושה מהם תוארו כ"אינדיקטורים רכים". הדו"ח מניח במפורש שהתחתית טרם נוצרה, ותומך בחלון הרבעון האחרון של 2026 כזמן סביר לשפל הסופי .

העמדה הנגדית: האם מחזור ארבע השנים נשבר?

למרות הביטחון של סקרמוצ'י, נרטיב נגדי הולך וצובר תאוצה, הטוען שהכוח הניבויי של מחזור ארבע השנים הולך ופוחת. הטיעון המרכזי, שמובל על ידי אנליסטים כמו טום לי, קת'י ווד וארתור הייז, הוא ששינויים מבניים בשוק שינו לצמיתות את הדינמיקה של הביטקוין .

סקרמוצ'י דחה את הדעות הללו בפומבי . אולם, אפילו הוא מכיר בכך שתזרימי הכספים לקרנות הסל בלמו את התנודתיות ועלולים "לשנות את האופן שבו המחזור מתפתח" . הספקנים מעלים שלוש טענות עיקריות:

• רצפה מוסדית: רכישות מתמשכות דרך קרנות סל יוצרות ביקוש מבני המרכך את חומרת התיקונים, ובפוטנציה מונע צניחות של 75-85% שנראו במחזורים קודמים .
• סיכוני מתאם מקרו-כלכלי: הביטקוין מתנהג יותר ויותר כנכס מקרו בסיכון גבוה, ומתאם עם שוקי המניות, הריבית ומחזורי הנזילות הגלובליים. נפילה חדה בשוק המניות עלולה לגרור אותו לירידה של 50%, שתעקוף את לוח הזמנים של חצאי הבלוקים .
• התארכות המחזור: הירידה של 2025-2026, למרות היותה עמוקה במונחים דולריים, לא עקבה במדויק אחרי תבניות עבר לאחר חצאי בלוקים. יש הסבורים שהמחזור נמתח, לא חוזר על עצמו .

נכון ליוני 2026, הביטקוין מחק מעל 1.2 טריליון דולר משווי השוק מהשיא, ומחק את כל הרווחים שנצברו בתקופת כהונתו השנייה של הנשיא טראמפ, על פי CNN . הוויכוח האם מדובר בתחתית מחזורית סטנדרטית או בשינוי מבני בסיסי נותר המתח המרכזי שיכתיב את המהלך הגדול הבא של השוק.