הפרדוקס של ASML: הביקוש לבינה מלאכותית מזנק, אבל הלקוחות הגדולים לא ממהרים לקנות את הדור הבא
ASML העלתה את תחזית ההכנסות ל 2026 ל 43–45 מיליארד אירו (כ 49–51 מיליארד דולר) ב 15 ביולי 2026, הודות לביקוש אדיר לשבבי AI שמזין את מכונות הליתוגרפיה הנוכחיות — וזאת בשעה ששני הלקוחות הגדולים שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו... הפער בין ההזמנות החזקות בטווח הקצר לבין דחיית מחזור השדרוג רב השנים יוצר מחלוקת חריפה בין המשקיע...
פורסם על ידינערך באמצעות DeepSeek-V4-Flashהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
ASML העלתה את תחזית ההכנסות ל 2026 ל 43–45 מיליארד אירו (כ 49–51 מיליארד דולר) ב 15 ביולי 2026, הודות לביקוש אדיר לשבבי AI שמזין את מכונות הליתוגרפיה הנוכחיות — וזאת בשעה ששני הלקוחות הגדולים שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו...
הפער בין ההזמנות החזקות בטווח הקצר לבין דחיית מחזור השדרוג רב השנים יוצר מחלוקת חריפה בין המשקיעים המוסדיים: Arrowstreet Capital הגדילה את אחזקותיה ב 6.3% ברבעון הראשון של 2026, בעוד שקרן מאבריק קפיטל של לי איינסלי כמ...
הקונצנזוס בוול סטריט נותר 'קנייה מתונה' (Moderate Buy) מ 32 בתי השקעות, עם מחיר יעד ממוצע של כ 1,970 דולר למניה, לצד תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף 12 מיליארד אירו עד 2028, המעידה על אמון ההנהלה בתזרים המזומנים העת...
What factors explain ASML's upward revision of its 2026 revenue outlook to €43–45 billion amid surging AI-driven demand, the caution from toASML is raising its 2026 forecast even as its biggest customers delay the next generation of chipmaking tools.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What factors explain ASML's upward revision of its 2026 revenue outlook to €43–45 billion amid surging AI-driven demand, the caution from to. Article summary: Here is a concise breakdown of the factors behind each of the four dynamics.. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Make it useful as an illustrative visual, not as factual evidence.
openai.com
הפרדוקס של ASML: הבום המיידי מול העתיד הדחוי
ASML, ענקית הליתוגרפיה ההולנדית שהיא החברה הגדולה באירופה לפי שווי שוק, חיה פרדוקס. מצד אחד, היא העלתה זה עתה בפעם השנייה את תחזית ההכנסות השנתית שלה ל-2026 — ל-43–45 מיליארד אירו — הודות לגל ביקוש אדיר המונע על ידי בינה מלאכותית, שהמנכ"ל כינה "חזק במיוחד". מצד שני, שני הלקוחות הגדולים ביותר שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו בפומבי כי לא יאמצו את מכונות ה-High-NA EUV מהדור הבא עד 2029–2030, תוך שהם מצטטים מחיר של כ-350 מיליון אירו (410 מיליון דולר) למכונה ומערכת אקולוגית לא בשלה .
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "הפרדוקס של ASML: הביקוש לבינה מלאכותית מזנק, אבל הלקוחות הגדולים לא ממהרים לקנות את הדור הבא"?
ASML העלתה את תחזית ההכנסות ל 2026 ל 43–45 מיליארד אירו (כ 49–51 מיליארד דולר) ב 15 ביולי 2026, הודות לביקוש אדיר לשבבי AI שמזין את מכונות הליתוגרפיה הנוכחיות — וזאת בשעה ששני הלקוחות הגדולים שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו...
What are the key points to validate first?
ASML העלתה את תחזית ההכנסות ל 2026 ל 43–45 מיליארד אירו (כ 49–51 מיליארד דולר) ב 15 ביולי 2026, הודות לביקוש אדיר לשבבי AI שמזין את מכונות הליתוגרפיה הנוכחיות — וזאת בשעה ששני הלקוחות הגדולים שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו... הפער בין ההזמנות החזקות בטווח הקצר לבין דחיית מחזור השדרוג רב השנים יוצר מחלוקת חריפה בין המשקיעים המוסדיים: Arrowstreet Capital הגדילה את אחזקותיה ב 6.3% ברבעון הראשון של 2026, בעוד שקרן מאבריק קפיטל של לי איינסלי כמ...
What should I do next in practice?
הקונצנזוס בוול סטריט נותר 'קנייה מתונה' (Moderate Buy) מ 32 בתי השקעות, עם מחיר יעד ממוצע של כ 1,970 דולר למניה, לצד תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף 12 מיליארד אירו עד 2028, המעידה על אמון ההנהלה בתזרים המזומנים העת...
הפרדוקס של ASML: הביקוש לבינה מלאכותית מזנק, אבל הלקוחות הגדולים לא ממהרים לקנות את הדור הבא
ASML העלתה את תחזית ההכנסות ל 2026 ל 43–45 מיליארד אירו (כ 49–51 מיליארד דולר) ב 15 ביולי 2026, הודות לביקוש אדיר לשבבי AI שמזין את מכונות הליתוגרפיה הנוכחיות — וזאת בשעה ששני הלקוחות הגדולים שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו... הפער בין ההזמנות החזקות בטווח הקצר לבין דחיית מחזור השדרוג רב השנים יוצר מחלוקת חריפה בין המשקיע...
פורסם על ידינערך באמצעות DeepSeek-V4-Flashהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
ASML העלתה את תחזית ההכנסות ל 2026 ל 43–45 מיליארד אירו (כ 49–51 מיליארד דולר) ב 15 ביולי 2026, הודות לביקוש אדיר לשבבי AI שמזין את מכונות הליתוגרפיה הנוכחיות — וזאת בשעה ששני הלקוחות הגדולים שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו...
הפער בין ההזמנות החזקות בטווח הקצר לבין דחיית מחזור השדרוג רב השנים יוצר מחלוקת חריפה בין המשקיעים המוסדיים: Arrowstreet Capital הגדילה את אחזקותיה ב 6.3% ברבעון הראשון של 2026, בעוד שקרן מאבריק קפיטל של לי איינסלי כמ...
הקונצנזוס בוול סטריט נותר 'קנייה מתונה' (Moderate Buy) מ 32 בתי השקעות, עם מחיר יעד ממוצע של כ 1,970 דולר למניה, לצד תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף 12 מיליארד אירו עד 2028, המעידה על אמון ההנהלה בתזרים המזומנים העת...
What factors explain ASML's upward revision of its 2026 revenue outlook to €43–45 billion amid surging AI-driven demand, the caution from toASML is raising its 2026 forecast even as its biggest customers delay the next generation of chipmaking tools.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What factors explain ASML's upward revision of its 2026 revenue outlook to €43–45 billion amid surging AI-driven demand, the caution from to. Article summary: Here is a concise breakdown of the factors behind each of the four dynamics.. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Make it useful as an illustrative visual, not as factual evidence.
openai.com
הפרדוקס של ASML: הבום המיידי מול העתיד הדחוי
ASML, ענקית הליתוגרפיה ההולנדית שהיא החברה הגדולה באירופה לפי שווי שוק, חיה פרדוקס. מצד אחד, היא העלתה זה עתה בפעם השנייה את תחזית ההכנסות השנתית שלה ל-2026 — ל-43–45 מיליארד אירו — הודות לגל ביקוש אדיר המונע על ידי בינה מלאכותית, שהמנכ"ל כינה "חזק במיוחד". מצד שני, שני הלקוחות הגדולים ביותר שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו בפומבי כי לא יאמצו את מכונות ה-High-NA EUV מהדור הבא עד 2029–2030, תוך שהם מצטטים מחיר של כ-350 מיליון אירו (410 מיליון דולר) למכונה ומערכת אקולוגית לא בשלה .
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "הפרדוקס של ASML: הביקוש לבינה מלאכותית מזנק, אבל הלקוחות הגדולים לא ממהרים לקנות את הדור הבא"?
ASML העלתה את תחזית ההכנסות ל 2026 ל 43–45 מיליארד אירו (כ 49–51 מיליארד דולר) ב 15 ביולי 2026, הודות לביקוש אדיר לשבבי AI שמזין את מכונות הליתוגרפיה הנוכחיות — וזאת בשעה ששני הלקוחות הגדולים שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו...
What are the key points to validate first?
ASML העלתה את תחזית ההכנסות ל 2026 ל 43–45 מיליארד אירו (כ 49–51 מיליארד דולר) ב 15 ביולי 2026, הודות לביקוש אדיר לשבבי AI שמזין את מכונות הליתוגרפיה הנוכחיות — וזאת בשעה ששני הלקוחות הגדולים שלה, TSMC וסמסונג, הודיעו... הפער בין ההזמנות החזקות בטווח הקצר לבין דחיית מחזור השדרוג רב השנים יוצר מחלוקת חריפה בין המשקיעים המוסדיים: Arrowstreet Capital הגדילה את אחזקותיה ב 6.3% ברבעון הראשון של 2026, בעוד שקרן מאבריק קפיטל של לי איינסלי כמ...
What should I do next in practice?
הקונצנזוס בוול סטריט נותר 'קנייה מתונה' (Moderate Buy) מ 32 בתי השקעות, עם מחיר יעד ממוצע של כ 1,970 דולר למניה, לצד תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף 12 מיליארד אירו עד 2028, המעידה על אמון ההנהלה בתזרים המזומנים העת...
המתח הזה הוא סיפור המפתח של ASML ב-2026. כתבה זו מפרקת את ארבעת הכוחות שיוצרים את הקרע: זינוק ההכנסות, זהירות הלקוחות, הפילוג בוול סטריט, והקונצנזוס האנליטי שעדיין אומר "קנייה מתונה".
זנב הרוח של ה-AI ב-49 מיליארד דולר: איך ASML הגיעה למצערת התחזיות
תחזית ASML לשנת 2026 הייתה סולם: תחילה, בינואר, היא צפתה 34–39 מיליארד אירו. לאחר מכן, באפריל, העלתה את התחזית ל-36–40 מיליארד אירו. לאחר מכן, ב-15 ביולי, לאחר דיווח על מכירות נטו ברבעון השני של 9.33 מיליארד אירו ורווח נקי של 2.9 מיליארד אירו, היא זינקה שוב ל-43–45 מיליארד אירו.
המנוע ברור: AI.
מכירות הקשורות ללוגיקה צפויות לגדול ביותר מ-25% לשנה כולה, הודות להרחבת קיבולת של 3 ננומטר למאיצי AI ותחילת הרצת 2 ננומטר .
מכירות הקשורות לזיכרון צפויות לזנק ביותר מ-75% ב-2026, מונעות על ידי הרחבת קיבולת לתמיכה בעליית מחירי DDR ו-HBM .
ASML התחייבה להגדיל את כושר הייצור ב-30% בשנה הן בקווי מוצרי ה-EUV והן ב-DUV שלה במהלך השנתיים הקרובות, כדי להרגיע חששות שמחסור עלול להאט את בום ה-AI .
החברה סיימה את 2025 עם צבר הזמנות של קרוב ל-39 מיליארד אירו, וההזמנות המשיכו לעלות על הציפיות באמצע 2026 .
התובנה המרכזית: הזינוק הזה מונע כולו על ידי מכונות ה-EUV (0.33 NA) וה-DUV הנוכחיות — המכונות שיצרניות השבבים צריכות כרגע כדי לעמוד בביקוש ל-AI. מחזור השדרוג לדור הבא הוא סיפור נפרד.
ההשהיה של High-NA EUV: למה TSMC וסמסונג לא קונות (עדיין)
באפריל 2026, TSMC — הלקוחה הגדולה של ASML — הטילה פצצה. סמנכ"ל קווין ז'אנג אמר לכתבים כי לחברה אין תוכניות לאמץ את High-NA EUV לפני 2029, וכינה בכנות את המחיר הגבוה של כ-350 מיליון אירו למכונה "יקר מאוד, מאוד" . TSMC מאמינה שמכונות ה-EUV (0.33 NA) הקיימות שלה עדיין יכולות לעמוד בדרישות הצומת הקרובות, כולל תהליך ה-A13 שלה .
לאחר מכן, באוגוסט 2026, סמסונג אישרה כי תדלג על High-NA EUV לחלוטין בצמתי ה-2 ננומטר ו-1.4 ננומטר שלה, ותכוון לצומת ה-1 ננומטר הראשון שלה (SF1A) בסביבות 2030 לאימוץ . מנהלים בסמסונג ציטטו חוסר בשלות של המערכת האקולוגית — פוטו-רזיסטים, מסכות ובדיקה — כסיבה המרכזית .
הניואנס הקריטי: זהירות זו אינה נוגעת לעסקים הנוכחיים של ASML. היא נוגעת למחזור השדרוג הבא, שנדחק כעת ל-2029–2030. ASML עצמה אמרה שהיא מצפה למוצרי זיכרון ולוגיקה ראשונים שייוצרו על מערכות High-NA EUV "בתוך החודשים הקרובים" ממאמצים מוקדמים אחרים — ככל הנראה אינטל ויצרניות זיכרון .
הפיצול בכסף החכם: Arrowstreet מוסיפה, מאבריק יוצאת
תיקי 13F לרבעון השני של 2026 (הרבעון שהסתיים ב-30 ביוני 2026) חושפים פער דרמטי בין המשקיעים המוסדיים הגדולים.
בצד השורי:
Arrowstreet Capital הגדילה את אחזקותיה ב-ASML ב-6.3% ברבעון הראשון של 2026, וסיימה עם כ-1.64 מיליון מניות בשווי של כ-2.17 מיליארד דולר — בהמשך לזינוק של 195.8% ברבעון הקודם .
גם Sei Investments, T. Rowe Price, Invesco ו-Sands Capital הגדילו את אחזקותיהן .
בצד הדובי:
מאבריק קפיטל (לי איינסלי) כמעט יצאה לחלוטין מהפוזיציה שלה ב-ASML ברבעון השני של 2026, כשהמכירה היוותה השפעה מהותית על תיק ההשקעות . התיוק מראה שאיינסלי הוסיף 84 מניות אחרות לתיק שלו במהלך הרבעון, מה שמאותת על הסטה מכוונת הרחק מ-ASML .
פרשנות: זוהי אי-הסכמה לגבי העסקים העתידיים, לא הנוכחיים. השורים כמו Arrowstreet מהמרים שהביקוש המונע על ידי AI לכלים הנוכחיים יקיים צמיחה, ושאימוץ High-NA הוא פשוט שאלה של תזמון. הדובים כמו מאבריק עשויים להיות מודאגים מהצל שמטיל עיכוב ה-High-NA, מתמחור בשיא המחזור, או מהפער הרב-שנתי בסיפור הצמיחה לפני שהזרז הבא יתממש.
קונצנזוס האנליסטים: "קנייה מתונה" עם אזהרה לטווח ארוך
וול סטריט נשארת באופן כללי חיובית למרות אי-הוודאות סביב High-NA.
דירוג קונצנזוס: "קנייה מתונה" מ-32 בתי השקעות נכון לסוף יולי 2026 — 21 דירוגי קנייה, 4 קנייה חזקה, 4 החזק ו-3 מכירה .
מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים היה בסביבות 1,970 דולר, כאשר JPMorgan העלתה את היעד שלה ל-2,400 דולר באמצע יולי (משמעותו upside של כ-33%) .
הערת הורדת דירוג אחת: Wall Street Zen הורידה את ASML ל"החזק" מ"קנייה" ב-15 באוגוסט 2026, אבל הקונצנזוס הרחב נותר intact .
רכישה עצמית של מניות: ASML הודיעה בינואר 2026 על תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף 12 מיליארד אירו עד 2028 (כ-14.32 מיליארד דולר), המאותתת על אמון ההנהלה בייצור מזומנים לטווח ארוך . ברבעון הראשון של 2026 בלבד, ASML רכשה בחזרה כ-1.1 מיליארד אירו משלה .
הקונפליקט מבוסס על ציר זמן. אנליסטים רואים בספר ההזמנות הנוכחי המונע על ידי AI חזק מספיק כדי לתמוך ברווחים בטווח הקרוב, בעוד שעיכוב ה-High-NA דוחף את הזרז הגדול הבא ל-2029–2030, ויוצר "כיס אוויר" פוטנציאלי במומנטום הנרטיבי — אך לא בדוחות הכספיים של השנה.
השורה התחתונה
גורם
אות שורי
אות דובי
תחזית הכנסות 2026
43–45 מיליארד אירו, שדרוג שני; צבר הזמנות שיא
התחזית תלויה בהשקעות AI מתמשכות
אימוץ High-NA EUV
שבבי High-NA ראשונים מאחרים קרובים; TSMC/סמסונג ישדרגו בסופו של דבר
שני הלקוחות הגדולים דוחים את האימוץ ל-2029–2030, מעכבים את המחזור הגדול הבא
פוזיציות 13F מוסדיות
Arrowstreet, Sei, T. Rowe, Invesco מוסיפות
מאבריק קפיטל יוצאת כמעט לחלוטין
קונצנזוס אנליסטים
"קנייה מתונה", יעד ממוצע ~1,970 דולר; JPMorgan ב-2,400 דולר
3 דירוגי מכירה; הורדה אחת ל"החזק" באמצע אוגוסט
החזר הון
תוכנית רכישה עצמית של 12 מיליארד אירו עד 2028
—
הסיפור של ASML ב-2026 הוא סיפור של שני צירי זמן: ההווה המונע על ידי AI, הפורח, והעתיד של High-NA, שנדחה. המשקיעים מציבים את ההימורים שלהם בהתאם.
reuters.comASML lifts 2026 forecast as surging AI chip demand boosts new orders
המתח הזה הוא סיפור המפתח של ASML ב-2026. כתבה זו מפרקת את ארבעת הכוחות שיוצרים את הקרע: זינוק ההכנסות, זהירות הלקוחות, הפילוג בוול סטריט, והקונצנזוס האנליטי שעדיין אומר "קנייה מתונה".
זנב הרוח של ה-AI ב-49 מיליארד דולר: איך ASML הגיעה למצערת התחזיות
תחזית ASML לשנת 2026 הייתה סולם: תחילה, בינואר, היא צפתה 34–39 מיליארד אירו. לאחר מכן, באפריל, העלתה את התחזית ל-36–40 מיליארד אירו. לאחר מכן, ב-15 ביולי, לאחר דיווח על מכירות נטו ברבעון השני של 9.33 מיליארד אירו ורווח נקי של 2.9 מיליארד אירו, היא זינקה שוב ל-43–45 מיליארד אירו.
המנוע ברור: AI.
מכירות הקשורות ללוגיקה צפויות לגדול ביותר מ-25% לשנה כולה, הודות להרחבת קיבולת של 3 ננומטר למאיצי AI ותחילת הרצת 2 ננומטר .
מכירות הקשורות לזיכרון צפויות לזנק ביותר מ-75% ב-2026, מונעות על ידי הרחבת קיבולת לתמיכה בעליית מחירי DDR ו-HBM .
ASML התחייבה להגדיל את כושר הייצור ב-30% בשנה הן בקווי מוצרי ה-EUV והן ב-DUV שלה במהלך השנתיים הקרובות, כדי להרגיע חששות שמחסור עלול להאט את בום ה-AI .
החברה סיימה את 2025 עם צבר הזמנות של קרוב ל-39 מיליארד אירו, וההזמנות המשיכו לעלות על הציפיות באמצע 2026 .
התובנה המרכזית: הזינוק הזה מונע כולו על ידי מכונות ה-EUV (0.33 NA) וה-DUV הנוכחיות — המכונות שיצרניות השבבים צריכות כרגע כדי לעמוד בביקוש ל-AI. מחזור השדרוג לדור הבא הוא סיפור נפרד.
ההשהיה של High-NA EUV: למה TSMC וסמסונג לא קונות (עדיין)
באפריל 2026, TSMC — הלקוחה הגדולה של ASML — הטילה פצצה. סמנכ"ל קווין ז'אנג אמר לכתבים כי לחברה אין תוכניות לאמץ את High-NA EUV לפני 2029, וכינה בכנות את המחיר הגבוה של כ-350 מיליון אירו למכונה "יקר מאוד, מאוד" . TSMC מאמינה שמכונות ה-EUV (0.33 NA) הקיימות שלה עדיין יכולות לעמוד בדרישות הצומת הקרובות, כולל תהליך ה-A13 שלה .
לאחר מכן, באוגוסט 2026, סמסונג אישרה כי תדלג על High-NA EUV לחלוטין בצמתי ה-2 ננומטר ו-1.4 ננומטר שלה, ותכוון לצומת ה-1 ננומטר הראשון שלה (SF1A) בסביבות 2030 לאימוץ . מנהלים בסמסונג ציטטו חוסר בשלות של המערכת האקולוגית — פוטו-רזיסטים, מסכות ובדיקה — כסיבה המרכזית .
הניואנס הקריטי: זהירות זו אינה נוגעת לעסקים הנוכחיים של ASML. היא נוגעת למחזור השדרוג הבא, שנדחק כעת ל-2029–2030. ASML עצמה אמרה שהיא מצפה למוצרי זיכרון ולוגיקה ראשונים שייוצרו על מערכות High-NA EUV "בתוך החודשים הקרובים" ממאמצים מוקדמים אחרים — ככל הנראה אינטל ויצרניות זיכרון .
הפיצול בכסף החכם: Arrowstreet מוסיפה, מאבריק יוצאת
תיקי 13F לרבעון השני של 2026 (הרבעון שהסתיים ב-30 ביוני 2026) חושפים פער דרמטי בין המשקיעים המוסדיים הגדולים.
בצד השורי:
Arrowstreet Capital הגדילה את אחזקותיה ב-ASML ב-6.3% ברבעון הראשון של 2026, וסיימה עם כ-1.64 מיליון מניות בשווי של כ-2.17 מיליארד דולר — בהמשך לזינוק של 195.8% ברבעון הקודם .
גם Sei Investments, T. Rowe Price, Invesco ו-Sands Capital הגדילו את אחזקותיהן .
בצד הדובי:
מאבריק קפיטל (לי איינסלי) כמעט יצאה לחלוטין מהפוזיציה שלה ב-ASML ברבעון השני של 2026, כשהמכירה היוותה השפעה מהותית על תיק ההשקעות . התיוק מראה שאיינסלי הוסיף 84 מניות אחרות לתיק שלו במהלך הרבעון, מה שמאותת על הסטה מכוונת הרחק מ-ASML .
פרשנות: זוהי אי-הסכמה לגבי העסקים העתידיים, לא הנוכחיים. השורים כמו Arrowstreet מהמרים שהביקוש המונע על ידי AI לכלים הנוכחיים יקיים צמיחה, ושאימוץ High-NA הוא פשוט שאלה של תזמון. הדובים כמו מאבריק עשויים להיות מודאגים מהצל שמטיל עיכוב ה-High-NA, מתמחור בשיא המחזור, או מהפער הרב-שנתי בסיפור הצמיחה לפני שהזרז הבא יתממש.
קונצנזוס האנליסטים: "קנייה מתונה" עם אזהרה לטווח ארוך
וול סטריט נשארת באופן כללי חיובית למרות אי-הוודאות סביב High-NA.
דירוג קונצנזוס: "קנייה מתונה" מ-32 בתי השקעות נכון לסוף יולי 2026 — 21 דירוגי קנייה, 4 קנייה חזקה, 4 החזק ו-3 מכירה .
מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים היה בסביבות 1,970 דולר, כאשר JPMorgan העלתה את היעד שלה ל-2,400 דולר באמצע יולי (משמעותו upside של כ-33%) .
הערת הורדת דירוג אחת: Wall Street Zen הורידה את ASML ל"החזק" מ"קנייה" ב-15 באוגוסט 2026, אבל הקונצנזוס הרחב נותר intact .
רכישה עצמית של מניות: ASML הודיעה בינואר 2026 על תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף 12 מיליארד אירו עד 2028 (כ-14.32 מיליארד דולר), המאותתת על אמון ההנהלה בייצור מזומנים לטווח ארוך . ברבעון הראשון של 2026 בלבד, ASML רכשה בחזרה כ-1.1 מיליארד אירו משלה .
הקונפליקט מבוסס על ציר זמן. אנליסטים רואים בספר ההזמנות הנוכחי המונע על ידי AI חזק מספיק כדי לתמוך ברווחים בטווח הקרוב, בעוד שעיכוב ה-High-NA דוחף את הזרז הגדול הבא ל-2029–2030, ויוצר "כיס אוויר" פוטנציאלי במומנטום הנרטיבי — אך לא בדוחות הכספיים של השנה.
השורה התחתונה
גורם
אות שורי
אות דובי
תחזית הכנסות 2026
43–45 מיליארד אירו, שדרוג שני; צבר הזמנות שיא
התחזית תלויה בהשקעות AI מתמשכות
אימוץ High-NA EUV
שבבי High-NA ראשונים מאחרים קרובים; TSMC/סמסונג ישדרגו בסופו של דבר
שני הלקוחות הגדולים דוחים את האימוץ ל-2029–2030, מעכבים את המחזור הגדול הבא
פוזיציות 13F מוסדיות
Arrowstreet, Sei, T. Rowe, Invesco מוסיפות
מאבריק קפיטל יוצאת כמעט לחלוטין
קונצנזוס אנליסטים
"קנייה מתונה", יעד ממוצע ~1,970 דולר; JPMorgan ב-2,400 דולר
3 דירוגי מכירה; הורדה אחת ל"החזק" באמצע אוגוסט
החזר הון
תוכנית רכישה עצמית של 12 מיליארד אירו עד 2028
—
הסיפור של ASML ב-2026 הוא סיפור של שני צירי זמן: ההווה המונע על ידי AI, הפורח, והעתיד של High-NA, שנדחה. המשקיעים מציבים את ההימורים שלהם בהתאם.
reuters.comASML lifts 2026 forecast as surging AI chip demand boosts new orders
