מנכ"ל TSMC מזהיר: המחסור בשבבי AI יימשך שנים, ומסמן העלאות מחירים באופק

הריקוד העדין של העלאות המחירים

באחת השאלות הישירות ביותר באסיפה, נשאל ווי האם TSMC מתכננת להעלות מחירים. תשובתו הייתה כנה בצורה יוצאת דופן, ושיקפה את המתח שבין הרצון למקסם רווחים לבין הצורך לשמר את אמון הלקוחות: "הייתי רוצה לעשות זאת," הוא הודה, והוסיף "אנחנו עדיין צריכים להרוויח כסף" .

עם זאת, הוא מיהר להבהיר כי TSMC לא תאמץ את מודל התמחור של תעשיית שבבי הזיכרון, שבו יצרנים נוטים להקפיץ מחירים בחדות בזמני מחסור. "TSMC תנקוט בגישה מדודה וברת-קיימא, במקום ליישם העלאות מחירים חדות," אמר, מתוך מחויבות לשמירה על יחסים יציבים וארוכי טווח עם לקוחותיה . המסר הסמוי היה ברור: העלאות מחירים נמצאות על השולחן, אך הן יהיו הדרגתיות, צפויות ומתונות, מה שיאפשר לענקיות הטכנולוגיה כמו אפל ואנבידיה להיערך לכך מראש.

2025 כשנת שיא: מניה שזינקה ב-155% ודיבידנד שובר שיאים

הדיונים על תמחור התרחשו על רקע השנה הפיננסית הטובה בתולדות TSMC. ווי דיווח כי 2025 הניבה הכנסות ורווח למניה בשיא כל הזמנים . מחיר מניית החברה זינק מ-950 דולר טייוואני חדש (NT$) למניה באסיפה אשתקד, ל-NT$2,425 ב-3 ביוני 2026 – קפיצה של יותר מ-150% .

בעלי המניות לא נותרו מאחור. TSMC הודיעה על חלוקת דיבידנד במזומן של לפחות NT$24 למניה לשנה זו, צמיחה של למעלה מ-30% לעומת השנה הקודמת . הזינוק הזה משקף את הגידול הנפיץ בהכנסות ממכירת שבבים ללקוחות כמו אנבידיה ו-AMD, שנלחמות ביניהן על כל ננומטר של כושר ייצור בטכנולוגיות המתקדמות של TSMC.

תחזית 2026: צמיחה של 30% והימור של 56 מיליארד דולר

במבט קדימה, ווי הציג תחזית צמיחה אגרסיבית במיוחד. TSMC צופה כי הכנסותיה (במונחי דולר) יצמחו ביותר מ-30% במהלך שנת 2026 כולה, מונעות כולו על ידי מחזור הביקוש ל-AI .

כדי להיענות לאתגר, אישרה החברה תוכנית שאפתנית להשקעות הוניות (CAPEX) שתגיע לכ-56 מיליארד דולר בשנת 2026 – זינוק של כ-37% לעומת ההשקעה בפועל שעמדה על 40.9 מיליארד דולר ב-2025 . היקף ההשקעה העצום, שעקף את ציפיות השוק, נועד להרחיב משמעותית את כושר הייצור בטכנולוגיות 3 ננומטר ומטה, לרבות טכנולוגיית A16 העתידית שצפויה להיכנס לייצור במחצית השנייה של 2026 . סכום זה מדגיש את הביטחון המוחלט של החברה בכך שתנופת הבינה המלאכותית אינה אירוע חולף, אלא שינוי מבני.

"אנחנו לא מפחדים": החפיר התחרותי של טייוואן

חשש חוזר בקרב משקיעים הוא יכולתה של TSMC לשמור על הדומיננטיות שלה לנוכח התגייסות מתחרים. ווי התייחס לדאגות הללו בטון ישיר ומבטל. הוא הצהיר כי TSMC "לא מפחדת" מהתחרות מצד יצרניות סיניות או מהתקדמותה של וואווי, וציין שתחרות היא מצב נתון לאורך ארבעת העשורים של החברה .

הוא אף התייחס בהומור לאיומים ספציפיים כמו טכנולוגיית 18A של אינטל, חטיבת היצור של סמסונג, ואפילו למפעל השבבים "TeraFab" שאילון מאסק שוקל להקים. על האחרון אמר ווי בנימה שהסגירה ביטחון עצמי מוחלט: "המסקנה היחידה שלי היא לאחל לו בהצלחה" .

המתכון של TSMC להישאר בפסגה, לדברי ווי, אינו סודיות, אלא ביצוע חסר פשרות ומחויבות עמוקה למחקר ופיתוח . בעוד TSMC מרחיבה את טביעת הרגל הייצורית שלה בטייוואן, יפן, גרמניה וארה"ב, טון דבריו של ווי הבהיר כי המערכת האקולוגית הטייוואנית – הכוללת כישרונות, שרשראות אספקה ותשתיות – נותרת היתרון התחרותי המרכזי והחוליה שאין לה תחליף בשרשרת אספקת ה-AI העולמית. נכון לעכשיו, נראה שהחברה מחזיקה ביתרון רב-שנתי שקשה מאוד לשכפל.