XRP צלל לשפל של 52 שבועות – למרות השקת RLUSD ביפן

למה XRP שקע למרות השקת RLUSD ביפן

הירידה של XRP לא הייתה תגובה להשקת RLUSD אלא המשך של מגמת ירידה רחבה יותר שמחקה כבר 45%–46% משוויו מתחילת 2026 . חמישה כוחות עיקריים דחפו את האסימון מטה:

• מכירת מאקרו רחבה: גל מימושי סיכונים מחק כ-2.8 טריליון דולר מהשווקים הגלובליים באותו שבוע, וגרר את XRP יחד עם הקריפטו והמניות .
• עודף היצע מסיבי: כ-200–300 מיליון אסימוני XRP משעבוד (escrow) של ריפל משתחררים ונמכרים לשוק מדי חודש. לחץ המכירה המבני הקבוע הזה גבר בהרבה על כל קנייה מוסדית מתעודות סל .
• תקלה חקיקתית בארה"ב: חוק CLARITY, הצעת חוק מרכזית למבנה שוק הקריפטו שהמשקיעים תמחרו כזרז מרכזי ל-2026, נתקע בקונגרס האמריקאי, כשהוא לא מצליח להשיג את 60 הקולות הדרושים בסנאט .
• גיוון של SBI הרחק מריפל: ביולי 2026, SBI Holdings – בעלת הברית המוסדית החשובה ביותר של ריפל – הכריזה על שותפות עם Solana Foundation לבניית שוק פיננסי על-גבי בלוקצ'יין ביפן. חלק מהמשקיעים פירשו זאת כגידור אסטרטגי שהחליש את הנרטיב של XRP כשותף הבלעדי של ענקית הפיננסים היפנית .
• מכירה שאינה רגישה למחיר: זרמי השקעה מצטברים לתעודות סל XRP הגיעו ל-1.47–1.51 מיליארד דולר עד סוף יוני, אבל אחזקות תעודות הסל היוו רק כ-1.3% מהיצע XRP במחזור, מה שלא הספיק כדי לבלום את לחץ המכירה הרחב יותר .

פרטי מפתח להשקת RLUSD ביפן

מעמדו של RLUSD בשוק

הון השוק המדווח של RLUSD היה כ-1.7 מיליארד דולר בעת ההשקה . הוא מתחרה בשוק יפני מצומצם שבו רק סטייבקואינים זרים עם מפיצים מורשים הם חוקיים. ל-USDT (Tether) אין כרגע מסלול הפצה מורשה ביפן, מה שמעניק ל-RLUSD ול-USDC חפיר רגולטורי .

עם זאת, המומנטום של RLUSD דעך במהירות. בתחילת אוגוסט 2026, אנליסטים דיווחו ש"המומנטום סביב Ripple USD (RLUSD) דוהה", כשההון של הסטייבקואין ירד לכ-1.57 מיליארד דולר מהשיא השנתי .

השפעה על מחיר XRP וזרמי תעודות סל

• מחיר XRP: בזמן השקת RLUSD, XRP נסחר סביב $1.06 והחליק לשפל של 52 שבועות של $1.02–$1.05 תוך ימים . בתחילת אוגוסט, XRP ריחף סביב $1.04 עם שפל שנתי של $1.007 – ירידה של כ-62% מהשיא של ~$3.66 .
• זרמי תעודות סל XRP: למרות זרמים מצטברים של 1.47–1.51 מיליארד דולר מאז השקת תעודות הסל הספוט של XRP בנובמבר 2025, הקרנות מחזיקות כיום רק ~$989 מיליון כי מחיר האסימון ירד מהר יותר ממה שנכנס כסף חדש . הזרמים צנחו בחדות מ-59 מיליון דולר ביוני ל-4.3 מיליון דולר בלבד ביולי, ורשמו אפס זרימה בימים רבים . השקת RLUSD עצמה לא הפכה או השפיעה באופן משמעותי על מגמות זרימת תעודות הסל.

תחרות הסטייבקואינים הרחבה יותר ביפן

יפן הפכה ל"שדה קרב של סטייבקואינים" באותו שבוע של השקת RLUSD :

• USDC (Circle + SBI VC Trade): כבר הייתה לה הפצה מורשית ביפן דרך אותה פלטפורמת SBI VC Trade. באותו שבוע, Circle ו-Nomura Holdings חתמו על מזכר הבנות לבניית שירות סליקה מבוסס USDC עבור שוק המט"ח העסקי של יפן, בשווי 440 מיליארד דולר, עם השקה מתוכננת כבר ב-2027 .
• JPYC: הפך למנפיק הסטייבקואין הראשון המורשה ביפן באוגוסט 2025 .
• קונסורציום מגה-בנקים: שלושת הבנקים הגדולים ביפן – MUFG, SMBC, ו-Mizuho – ממשיכים לשתף פעולה בפלטפורמת סטייבקואין משותפת, ביעד ליציאה לשוק עד מרץ 2027, המתחרה ישירות בסטייבקואינים זרים על זרימות סליקה מקומיות .
• מסגרת רגולטורית: חוק שירותי התשלום המתוקן של יפן, שנכנס לתוקף ב-1 ביוני 2026, יצר מסלול ציות לסטייבקואינים זרים דרך ספקי שירותי מכשירי תשלום אלקטרוניים מורשים (EPIESP). רק RLUSD ו-USDC פינו את המסלול הזה עד כה; USDT נותרה לא כשירה .

הדינמיקה התחרותית ברורה: RLUSD נכנס לשוק שבו גם ל-Circle (עם Nomura) וגם לסטייבקואינים יפניים יש כבר אחיזה מבוססת, ושם מקרה השימוש התאגידי – לא ספקולציה קמעונאית – הוא הפרס העיקרי .