מטבע UNI של Uniswap מזנק ב-22% לאחר שסטנדרד צ'רטרד קבעה יעד של 100 דולר — הפירוט המלא

מקור:

בזמן פרסום הדו"ח, UNI נסחר סביב 2.50 דולר, כלומר יעד 100 הדולר מייצג עלייה של פי 40 בערך. התחזית גם רמזה ש-UNI עשוי להכות את הביטקוין (BTC) והאת'ריום (ETH) לאורך התקופה .

תזת מעבר נכסי העולם האמיתי (RWA)

תזת השור של סטנדרד צ'רטרד נשענת על הצמיחה הצפויה של נכסי עולם אמיתי ממותגים (tokenized RWAs) שעוברים לשרשרת. הבנק מעריך ששוק ה-RWA הממותג יגדל מכ-340 מיליארד דולר ל-4 טריליון דולר עד סוף 2028, ושהשווי הכולל הנעול (TVL) ב-DeFi עשוי להגיע ל-2.7 טריליון דולר עד סוף 2030 .

Uniswap, כבורסה מבוזרת (DEX) מובילה וניטרלית, ממוצבת כשכבת הסליקה החיונית להגירה זו — פלטפורמה שאינה מחזיקה בכספי משתמשים (non-custodial) שמוסדות פיננסיים מסורתיים יכולים להשתמש בה מבלי לוותר על שליטה לצד כלשהו .

פעילות בנגזרים הגבירה את המהלך

הראלי לא התבסס רק על קניות ספוטיות. שוקי הנגזרים ראו זינוק עצום בפעילות:

• נפח החוזים העתידיים זינק בכ-242% ל-480 מיליון דולר .
• האינטרס הפתוח טיפס לכ-187 מיליון דולר .
• כיסוי שורט כבד מילא תפקיד משמעותי, כאשר סוחרים שהימרו נגד UNI נאלצו לקנות בחזרה בשוק שעלה במהירות .

השילוב של קנייה כיוונית וכיסוי כפוי יצר סחיטה אלימה שהאיצה את עליות המחיר מעבר למה שדו"ח סטנדרד צ'רטרד לבדו עשוי היה לייצר.

שריפת אסימוני UNI הרטרואקטיבית

בבסיס הראלי עמד שינוי יסודי בטוקונומיקה (כלכלת האסימון) של UNI שהתרחש חודשים קודם לכן. בסוף דצמבר 2025, ממשל Uniswap העביר את הצעת UNIfication בתמיכה גורפת — למעלה מ-125 מיליון קולות בעד לעומת 742 בלבד נגד, שיעור תמיכה של 99.9% .

ההצעה עשתה שני דברים עיקריים:

1. שרפה 100 מיליון UNI (כ-10% מההיצע הכולל) מאוצר הפרוטוקול, בשווי של כ-596 מיליון דולר במחירי הביצוע . נתונים על השרשרת אישרו שהשריפה בוצעה ב-28 בדצמבר 2025, תוך שליחת האסימונים לכתובת שריפה .
2. הפעילה את מתג העמלה (fee switch) של הפרוטוקול, שמפנה חלק מעמלות המסחר למנגנון קנייה-שריפה תמידי של UNI .

הפחתת ההיצע המבנית הזו שיפרה ממילא את הפרופיל הדפלציוני של UNI, והקטינה את ההיצע במחזור לכ-730 מיליון אסימונים , וסיפקה רקע יסודי חזק לראלי של יוני .

ניצחון משפטי במרץ 2026

זרז מבני שלישי הגיע בדמות פסיקת בית משפט פורץ דרך. ב-2 במרץ 2026, השופטת הפדרלית קתרין פולק פייה מבית המשפט המחוזי של דרום ניו יורק דחתה על הסף (dismissed with prejudice) את התביעות הנותרות על פי דיני המדינה בתביעה ייצוגית רבת שנים נגד Uniswap Labs והמייסד היידן אדמס .

התובעים טענו שהפלטפורמה צריכה לשאת באחריות על אסימוני הונאה שנסחרו בפרוטוקול. בית המשפט קבע שמתן פרוטוקול מבוזר אינו מהווה "סיוע מהותי" בהונאה של צד שלישי, וחיזק את העיקרון שמפתחי תוכנת DeFi אינם יכולים לשאת באחריות לשימושים של משתמשים עצמאיים בחוזים חכמים חסרי רשות .

UNI עלה בכ-6% מיד לאחר הפסיקה , וההחלטה הסירה עננה רגולטורית משמעותית שרבצה על המטבע.

הקשר השוקי הרחב

המהלך של UNI נהנה גם מתנאי מאקרו נוחים. הביטקוין היה בקיפאון לקראת החלטת ריבית של הפדרל ריזרב, בעוד מטבעות אלטרנטיביים (אלטשיין) עלו בביצועים . סוחרים הזרימו הון למטבעות DeFi בעלי בטא גבוהה יותר, ו-UNI — אסימון ה-DEX הגדול ביותר בשווי שוק — הפך למוטב העיקרי הן מזרז סטנדרד צ'רטרד והן מתנועת ההשקעה הרחבה יותר באלטשיין .

סיכום והרכבה

אף זרז בודד אינו מסביר את כל הזינוק של 22%+. הראלי היה תוצר של מפל אירועים:

• תמיכה מבנק מדרגה ראשונה עם תזה רב-שנתית משכנעת סיפקה את הנרטיב.
• כיסוי שורט כבד ועלייה בפעילות הנגזרים הגבירו את השפעת המחיר.
• שריפה של 100 מיליון אסימונים הפכה את UNI לנדיר יותר מבחינה מבנית.
• פסיקת בית משפט פדרלי פינתה עננה רגולטורית.
• תנועת השקעה רחבה יותר לאלטשיין סיפקה רוח גבית נוספת.

יחד, גורמים אלה דחפו את UNI מכ-2.50 דולר לשיא יומי של 3.70 דולר תוך ימים ספורים .