למה סולנה התרסקה ב-2 ביוני 2026 – ואיפה התחתית?

התמוטטות הסנטימנט ל"פחד קיצוני"

מדד הפחד ותאוות הבצע (Crypto Fear & Greed Index), מדד מורכב לבחינת סנטימנט השוק, צנח לרמה של 23 ("פחד קיצוני") ב-2 ביוני . מדובר בצניחה מ-29 יום קודם לכן ומ-34 בשבוע שלפני כן, מה שאותת שמשקיעים תימחרו הסתברות גבוהה לירידות נוספות בכלל הנכסים הדיגיטליים . עוקבי סנטימנט חלופיים אף הראו קריאות קיצוניות יותר, כשמדד אחד רשם שפל של 11 נקודות .

למה סולנה נפלה חזק יותר מביטקוין: המשבר המבני

בעוד שהביטקוין הוביל את השוק כלפי מטה, הצניחה של סולנה אל מתחת ל-80 דולר הייתה אלימה בהרבה. מעמדה כ"ביטא גבוה" היה רק חלק מהסיפור. הנכס נכנס לגל המכירות כשהוא כבר חלש אנושות בשל בעיות מבניות פנימיות שהתבשלו במשך חודשים.

• בועת מטבעות המם קרסה: שיגעון המסחר במטבעות מם (Memecoins), שהניע את הראלי של סולנה ב-2025, התאדה לחלוטין ב-2026. נפח המסחר במטבעות מם בבורסות מבוזרות (DEX) על גבי סולנה צנח בכ-81% משיאו, ושווי השוק הכולל של מטבעות המם ברשת נפל מכ-25 מיליארד דולר לכ-12 מיליארד דולר . הונאות מתוקשרות, ובראשן קריסת מטבע "ליברה" שגרמה לאובדן של 4 מיליארד דולר, ריסקו לחלוטין את אמון המשקיעים הקמעונאיים במערכת האקולוגית .
• פעילות ה-DEX צנחה: נפח המסחר החודשי הכולל בבורסות המבוזרות של סולנה ירד בכ-62% משיא המחזור, כאשר חלק מהדיווחים הצביעו על צליחה לרמה של 45 מיליארד דולר בחודש בלבד, בזמן שטירוף מטבעות המם דעך .
• שמונה חודשים רצופים של הפסדים: סולנה רשמה לראשונה בתולדותיה רצף של שמונה נרות חודשיים אדומים, תוך צניחה של כ-72%–76% מהשיא שנרשם באוקטובר 2025. הנפילה הזו מחקה בין 780 ל-870 מיליארד דולר משווי השוק שלה .
• צל הפירוק של FTX: עיזבון בורסתFTX המשיך בשגרת חיסול הנכסים שלו, ומכר מדי חודש סולנה בשווי של כ-16–17 מיליון דולר, כאשר תאריך היעד הבא לרישום תביעות נושים נקבע ל-16 ביוני . המכירה הקבועה והמתוכנתת יצרה מקור מתמיד של לחץ שלילי על המחיר.
• פריצת Drift Protocol: אירוע ניצול הפרצה (Exploit) בפרוטוקול Drift באפריל 2026, שהוביל לגניבת 285 מיליון דולר, פגע קשות באמון בביטחון מערכת סולנה .
• תמיכה קריטית התנפצה: רצועת המחירים $80–$82 ייצגה את אזור התמיכה המשמעותי האחרון של סולנה לפני גלישה פוטנציאלית לכיוון $70–$73 . לחץ הקנייה מצד בורסות (Buy-side pressure) כבר צנח ב-80% מאז 22 במרץ, כלומר כמעט ולא היה ביקוש לספוג את המכירה האגרסיבית כשהיא הגיעה .

המטענים התלויים: למה התחזית עדיין מעורפלת

הפריצה של סולנה מתחת ל-80 דולר לא הייתה סוף הסיפור; מספר גורמים לא פתורים המשיכו להטיל צל כבד על כל פוטנציאל להתאוששות.

• סיכון היצע הביטקוין של Mt. Gox לא נעלם: עם 34,504 ביטקוין (2.43 מיליארד דולר) עדיין בארנקי הנאמן, ודד-ליין תשלום לנושים ב-31 באוקטובר 2026, כל תזוזה עתידית בארנקים יכולה להצית מחדש את אותם פחדי היצע פסיכולוגיים שתרמו להתרסקות ב-2 ביוני .
• שיא במחזיקי נגזרים: המינוף הגבוה בשוק נגזרי הקריפטו גרם לכך שכל תנועה חדה הסתכנה בהפעלת מפולות חיסול מדורגות, והמינוף הפתוח הגבוה טרם נוקה לחלוטין על ידי גל המכירות של ה-2 ביוני, מה שרומז לעוד תנודתיות בדרך.
• קונים מוסדיים נותרו על הגדר: משקיעים גדולים לא הפגינו דחיפות לקנות את הנפילה. "הכסף הגדול" נותר זהיר במיוחד, ממתין לאותות כיוון ברורים יותר לפני הזרמת הון לסולנה ברמות האלו .
• אין נרטיב חדש שיחליף את מטבעות המם: סיפור הצמיחה מונחה-מטבעות-המם שהגדיר את הראלי של סולנה ב-2025 נותר ללא יורש ברור. אפילו אישור קרנות סל (ETF) למסחר לא הצליח לייצב את המחיר מעל רף ה-$100, שכן מכירות ספוט גברו על כל יציבות שהושגה מנגזרים או קרנות סל .

מה הלאה?

נתיב ההתנגדות המינימלית של סולנה כעת מופנה כלפי מטה. עם פריצת אזור התמיכה של $79–$80, אנליסטים טכניים זיהו את רמת 70$ כדולר כיעד המרכזי הבא כלפי מטה. התאוששות תחייב כיבוש מחדש והחזקה של רצועת ההתנגדות $85–$90, אך תרחיש זה תלוי בקיומו של זרז יסודי, שבתחילת יוני 2026 פשוט לא היה קיים בשטח. השוק תימחר הסתברות גבוהה לעוד כאב, וסולנה, כשהנרטיב החזק ביותר שלה נשלל, הייתה הנכס המרכזי החשוף ביותר בחדר.