כיצד זה ערער בו-זמנית הן את הביקוש המוניטרי והן את הביקוש למקלט בטוח: הסכם ארה"ב-איראן הסיר את פרמיית הסיכון הגאו-פוליטי העיקרית ומחץ את מחירי הנפט, מה שבאופן פרדוקסלי הסיר את פאניקת האינפלציה שתמכה במתכות יקרות כגידור אינפלציוני . ואז הפד נכנס והעלה מחדש את ציפיות הריבית — והעלה את עלות ההחזקה של מתכת חסרת תשואה. שתי הרגליים של תזת הכסף הוכשו במקביל.
הטווח השבועי של הכסף היה רחב במיוחד:
מהשיאים סביב 76.90 דולר בשבועות קודמים, השלים הכסף רגל חדה ומטה חזרה לטווח ה-62 דולר . רמת ה-62 דולר היא "הקו בחול" — שפל טווח שבועי שהשוורים חייבים להגן עליו כדי להימנע מהתמוטטות עמוקה יותר לעבר 50 דולר
.
הכסף היה תנודתי במידה ניכרת יותר מהזהב. ביום שני, הכסף עלה יותר מהזהב (+3.45% לעומת +2.95%) , אך ביום רביעי הכסף ירד ב-2.69% לעומת ירידה קטנה יותר בזהב
. הבטא של הכסף למחזור החדשות המאקרו נותרה בערך פי 1.2–1.5 מהתנועות של הזהב — הוא עולה חזק יותר בחדשות טובות אך גם נמכר באגרסיביות רבה יותר כשהפד פונה לעמדה ניצית. הכסף גם הציג קריאה "חלשה באופן ניכר" במסחר המוקדם ביום חמישי בהשוואה לקריאה ה"נמוכה" של הזהב, לפי קיטקו
.
מעבר לדרמה המאקרו-כלכלית השבועית, הכסף מתמודד עם אתגר מבני משמעותי בצד הביקוש:
בנק אוף אמריקה: צופה שהכסף יגיע ל-100 דולר לאונקיה ברבעון הרביעי של 2026, אך לאחר מכן ייסוג ל-75 דולר עד הרבעון השני של 2027 ככל שהביקוש התעשייתי יורד — ומכנה את הראלי כדפוס של "שיא וירידה" .
תחזית טכנית של Finance Magnates: החזרה של הכסף מעל ה-200 EMA (כ-68.91 דולר) מחזירה את המחיר חזרה לתוך טווח הקונסולידציה של 66–89 דולר שמסגר את המתכת מאז פברואר. האנליסט רואה פוטנציאל עלייה של כ-39% ל-96 דולר אם הקונסולידציה תימשך והמגמה הרחבה יותר תתחדש .
תחזית טכנית של Barchart: רמת ה-62 דולר היא קו המפתח בין שוורים לדובים. שבירה נקייה מתחת ל-62 דולר תפתח נתיב לעבר תמיכה ב-50 דולר. החזקה של 62 דולר עם התאוששות מעל 70 דולר תצביע על כך שהתיקון היה רק ניעור בתוך מבנה שורי גדול יותר .
CBS News / Winmill (סוף מאי): צפו ירידה של 10–15% במהלך יוני שכן היצע מפירוק אחזקות של יחידים ומוסדות יגדל, דבר שתואם במידה רבה את הירידות שהתרחשו .
התמונה הרחבה: הכסף לכוד במאבק משיכה בין גירעון היצע מבני עדיין קיים (ביקוש של 1.07–1.09 מיליארד אונקיות לעומת היצע כרייה מוגבל) לבין שחיקה בצד הביקוש בשל החלפת כסף בסולאר ופד ניצי. הזהות הכפולה של המתכת — חצי סחורה תעשייתית, חצי מתכת מוניטרית — פירושה שהיא נפגעת משני הצדדים כאשר הביקוש התעשייתי מתרכך ובנקים מרכזיים הופכים לניציים בו זמנית.
Comments
0 comments