ג'ף בזוס חוזר למקום השלישי בעולם אחרי דוחות רבעון שני חזקים במיוחד של אמזון

העלייה הספיקה כדי שבזוס יעקוף מחדש את מייסד גוגל סרגיי ברין. לפי הערכות Forbes, הונו נאמד לאחר הזינוק בכ-271.5–277.2 מיליארד דולר . לפני כן, במהלך 2026, הוא ירד למקום הרביעי כאשר מייסדי גוגל התחזקו על רקע האופטימיות סביב תחום הבינה המלאכותית .

המספר שמאחורי הזינוק

אמזון פרסמה את תוצאות הרבעון השני ב-30 ביולי, לאחר סגירת המסחר. הנתון שתפס את תשומת הלב יותר מכל היה הביצועים של Amazon Web Services — חטיבת הענן של החברה, המוכרת בראשי התיבות AWS.

• ההכנסות הכוללות הגיעו לשיא רבעוני של 200.6 מיליארד דולר, עלייה של 20% לעומת השנה הקודמת ומעל תחזית הקונצנזוס, שעמדה על כ-197 מיליארד דולר .
• הכנסות AWS זינקו ב-37% ל-42.2 מיליארד דולר. זהו קצב הצמיחה המהיר ביותר של החטיבה זה 18 רבעונים, וההאצה החמישית ברציפות . מנכ״ל אמזון, אנדי ג'סי, תיאר את פעילות AWS כ״משגשגת״ .
• הרווח התפעולי עלה ב-43% ל-27.5 מיליארד דולר. AWS לבדה תרמה 16.6 מיליארד דולר — כ-61% מהרווח התפעולי הכולל של אמזון .
• שיעור הרווח התפעולי של AWS התרחב ל-39%, עלייה של 6.5 נקודות אחוז לעומת השנה הקודמת .
• הרווח למניה (EPS) הסתכם ב-5.75 דולר, לעומת 1.68 דולר ברבעון המקביל. עם זאת, התוצאה הושפעה מרווח חד-פעמי של 53.4 מיליארד דולר, בעיקר בעקבות השקעת אמזון בחברת הבינה המלאכותית Anthropic . ללא הרווח הזה, הרווח המתואם למניה עמד על כ-1.88 דולר .

האנליסטים ציפו לצמיחה של כ-31% בלבד ב-AWS . הנתון בפועל, 37%, שינה מיד את השיח סביב היקף ההשקעות של אמזון בבינה מלאכותית — והעניק למשקיעים תחושה שההוצאות הכבדות מתחילות לייצר הכנסות ממשיות.

איך הדוחות השפיעו על הונו של בזוס?

מניית אמזון עלתה בכ-14% ביום אחד, העלייה היומית החדה ביותר שלה זה ארבע שנים והגדולה ביותר מאז אפריל 2015 . עבור בזוס, שמחזיק עדיין בנתח משמעותי מאמזון, המשמעות הייתה תוספת של עשרות מיליארדי דולרים לשווי הנכסים המחושב שלו.

Forbes העריך כי הונו הגיע ביום הזינוק ל-277.2 מיליארד דולר . בזוס ממוקם כעת, לפי הדירוגים שפורסמו, אחרי אילון מאסק וברנאר ארנו, ולפני סרגיי ברין . חשוב לזכור שמדובר בדירוג דינמי: שווי ההון של בעלי המניות הגדולים משתנה מדי יום בהתאם למחירי המניות.

220 מיליארד דולר על תשתיות AI — ועדיין לא מספיקים

לצד הדוחות החזקים, מנכ״ל אמזון אנדי ג'סי הציב בפני המשקיעים מספר יוצא דופן: החברה צפויה להשקיע 220 מיליארד דולר בהוצאות הוניות במהלך 2026, בעיקר בתשתיות הדרושות להפעלת שירותי בינה מלאכותית . לדבריו, גם היקף השקעה כזה לא יספק לאמזון מספיק קיבולת כדי לעמוד בביקוש הגואה.

מדוע אמזון ממשיכה להשקיע בקצב כזה?

• הצמיחה של AWS, בשיעור 37%, מצביעה על ביקוש מואץ לשירותי ענן ולכלי בינה מלאכותית .
• ל-AWS צבר הזמנות עתידי בהיקף של 496 מיליארד דולר, שגדל בקצב תלת-ספרתי, לפי שיחת המשקיעים .
• הכנסות AWS גדלו ביותר מ-4.6 מיליארד דולר בתוך רבעון אחד, והרווח התפעולי של החטיבה עלה ב-64% לעומת השנה הקודמת .

ומה מדאיג את השוק?

הסכום של 220 מיליארד דולר חריג בגודלו — גדול מההכנסות השנתיות של חברות רבות — ולכן המשקיעים בוחנים אם ההכנסות והרווחים העתידיים יצדיקו את ההשקעה . בנוסף, כותרת הרווח למניה של 5.75 דולר עלולה להטעות, משום שחלק גדול ממנה נבע מהרווח החשבונאי הקשור ל-Anthropic. הרווח המתואם, כ-1.88 דולר למניה, מציג תמונה מתונה יותר .

כך חוזרת למרכז הבמה השאלה שמעסיקה את כל חברות הטכנולוגיה הגדולות: האם צריך להשקיע סכומי עתק בבינה מלאכותית כדי לא להישאר מאחור — או שהשוק ידרוש לראות בקרוב שולי רווח שתואמים את היקף ההוצאות? דוחות הרבעון השני של אמזון הצליחו, לפחות לעת עתה, להרגיע את החששות. אבל הוויכוח סביב התשואה על השקעות הענק נותר פתוח גם אצל מיקרוסופט, גוגל ושאר מפעילות הענן הגדולות.