בתוך התרסקות הביטקוין של יוני 2026: למה BTC צנח ל-59,100 דולר ומעל 5 מיליארד דולר נמחקו

השבוע הגרוע ביותר של הביטקוין בשנת 2026 לא נגרם מכותרת אחת ויחידה. בריחה חסרת תקדים מקרנות הסל (ETF) האמריקאיות, תמחור מחדש ניצי של מדיניות הפדרל ריזרב, זעזוע גיאו-פוליטי ושוק נגזרים רווי מינוף – כל אלו התנקזו לחלון זמן של ארבעה ימים והובילו את המחיר מרמה של מעל 73,000 דולר לשפל תוך-יומי של 59,100 דולר ב-5 ביוני . המכירה החדה מחקה קרוב ל-20% מערכו של הביטקוין בתוך שבוע, והציתה מפולת של חיסולים כפויים, שלפי הערכות מסוימות חצתה מצטבר של 5–6 מיליארד דולר .

ההתקפה מארבע חזיתות על שוק הקריפטו

ההתרסקות הייתה תוצאה של כמה כוחות שפעלו בו-זמנית, והותירו את השוק ללא מקום מפלט.

1. מנוסה המונית מקרנות הסל על הביטקוין

קרנות הסל האמריקאיות העוקבות אחר מחיר הביטקוין (Spot Bitcoin ETFs) דיממו סכום נטו של 4.4 מיליארד דולר במשך 13 ימי מסחר רצופים עד ל-5 ביוני – רצף היציאות הארוך והעמוק ביותר שתועד אי-פעם . לא היה מדובר רק במימוש רווחים. היציאה המוסדית המתמשכת סימנה שינוי מבני בסנטימנט. ב-5 ביוני לבדו, 11 הקרנות רשמו יציאה יומית נטו משולבת של מאות מיליונים, מה שהחריף את הלחץ .

2. הפדרל ריזרב מתמחר מחדש את הסיכון

נתוני התעסוקה החזקים מהצפוי בארה"ב (Non-Farm Payrolls) ניפצו את התקוות להקלה קרובה בריבית. השווקים מיהרו לתמחר מחדש ציפיות לבנק מרכזי שישאיר את הריבית גבוהה – או אף יעלה אותה שוב – תחת היו"ר הניצי החדש, קווין וורש, וריסקו את כוח המשיכה של נכסים ספקולטיביים כמו קריפטו .

3. גיאו-פוליטיקה מלבה את חששות האינפלציה

השעיית שיחות הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן ואיומים מחודשים על מצר הורמוז הזניקו את מחירי הנפט לעבר רף 100 הדולר לחבית . סיכון האינפלציה שנוצר לא רק חיזק את התחזית המאקרו-כלכלית הניצית, אלא גם הפעיל באופן ישיר סבב רחב של "בריחה מסיכון" (risk-off) הרחק מקריפטו ואל עבר מקלטים בטוחים מסורתיים .

4. מכירה תאגידית סמלית מנפצת נרטיב

חברת Strategy Inc. (לשעבר MicroStrategy), המחזיקה התאגידית הגדולה ביותר של ביטקוין, מכרה 32 BTC כדי לכסות התחייבויות דיבידנד – המכירה הראשונה שלה מאז 2022. במונחים דולריים היה מדובר במהלך זניח, אך סמלי ביותר, שכן הוא ניפץ את הנרטיב שהחברה לעולם לא תמכור . מניית החברה צנחה ב-9% בעקבות ההודעה, והנזק הפסיכולוגי חלחל אל תוך השוק כולו .

איך שוק נגזרים שברירי הפך תיקון למפל שלג

לפני ההתרסקות, שוק החוזים העתידיים על הביטקוין היה חבית אבק שריפה. יחס מינוף הריבית הפתוחה (Open Interest Leverage Ratio) טיפס לרמות גבוהות בצורה מסוכנת, כשהריבית הפתוחה בחוזים עתידיים הגיעה ל-2.63% משווי השוק של ביטקוין ב-2 ביוני, וגרסת החוזים התמידיים הגיעה ל-2.48% . ברגע שהמחיר שבר את תמיכת המפתח של 70,000 דולר ב-2 ביוני, הופעלו חיסולים אוטומטיים של פוזיציות לונג ממונפות יתר על המידה . המכירות הכפויות הללו דחפו את המחיר מטה עוד יותר, מה שגרר חיסולים נוספים, ויצר ספירלה מטה שמזינה את עצמה.

מבחינה טכנית, הביטקוין איבד את ממוצע 200 הימים שלו ונכשל בניסיון למצוא תמיכה ברמות 65,000, 62,000 ולבסוף 60,000 דולר. יותר מ-50% מכלל היצע הביטקוין עבר למצב של הפסד לא ממומש – מצב שסימן באופן היסטורי תחתית של שוק דובי משמעותי .

מחיר החיסולים: מעל 5 מיליארד דולר נמחקו

ארבעת ימי המפולת הניבו נתוני חיסולים מדהימים. מאחר שספקי נתונים שונים מתעדים חלונות של 24 שעות ופלטפורמות שונות במקצת, המספרים המדויקים משתנים. הטבלה שלהלן מציגה את טווחי הדיווח.

תאריך	חיסולים מדווחים ב-24 שעות	מה קרה
2 ביוני	~1.35 מיליארד דולר	חיסולי לונג האיצו כשה-BTC נפל מתחת ל-67,000 דולר .
3 ביוני	1.1 – 1.86 מיליארד דולר	הקטל מתרחב; CoinGlass מתעד 1.1–1.65 מיליארד, CryptoTimes מדווח על 1.86 מיליארד .
4 ביוני	~1.1 – 1.5 מיליארד דולר	BTC ליד 62,000 דולר; מעל 208,000 סוחרים מחוסלים .
5 ביוני	1.75 מיליארד דולר	השיא: 351,233 סוחרים מחוסלים ביום אחד כשה-BTC נגע ב-59,100 דולר .

המחיר הכבד ביותר נפל על פוזיציות הלונג. ב-5 ביוני, למשל, מעל 1.57 מיליארד דולר מסך 1.75 המיליארד הגיעו מחיסולי לונג – הימורים על כך שהמחיר יעלה . לאורך כל השבוע, סך החיסולים המצטבר חצה קרוב לוודאי את רף 5–6 מיליארד דולר.

ממה האנליסטים מזהירים שעלול לבוא בהמשך

למרות עוצמת הצניחה, אנליסטים רבים סבורים שהתחתית עדיין לא הושגה.

סיכון הירידה של הביטקוין:

• בנק סטנדרד צ'ארטרד העריך כי הביטקוין עלול ליפול ל-50,000 דולר ככל שהתיאבון לסיכון בקרב משקיעים ממשיך לדעוך. ג'ף קנדריק, ראש מחלקת מחקר הנכסים הדיגיטליים בבנק, ציין פעולת מחיר חלשה, זרימות פושרות לקרנות סל ותנאי מאקרו שאינם תומכים .
• האנליסט Aralez חזה בחודש מאי כי תיקון יוני ידחוף את הביטקוין לעבר 58,000 דולר, תוך ציפייה שמכירת הפאניקה תגיע לשיאה .
• אנליסטים רבים מציינים כי "המבנה השבור בטווחי הזמן הגבוהים" של הביטקוין והעובדה שיותר מ-50% מההיצע נמצא כעת מתחת למים, מרמזים על פוטנציאל ירידות נוספות בטרם תיווצר תחתית יציבה .

האת'ריום עומד בפני דרך תלולה אף יותר:

• תחזיתו של סטנדרד צ'ארטרד רואה את ה-ETH בוחן פוטנציאלית את רמת 1,400 הדולר, כ-30% מתחת לרמות שנראו במהלך ההתרסקות .
• תחזיתו של האנליסט Aralez ממאי הציבה את ה-ETH על 1,700 דולר בשלב הפאניקה .
• סיכונים מבניים רחבים יותר – קונסולידציה ממושכת, סנטימנט חלש בקרב משקיעים קמעונאיים, לחץ נוסף מיציאות מקרנות סל, והתנודתיות הגבוהה יותר של את'ריום ביחס לביטקוין – שומרים על רמת 2,000 הדולר כתמיכה מיידית, כששבירה מתחתיה מסכנת צניחה לעבר 1,400–1,700 דולר .

התמונה המאקרו-כלכלית נותרה מסוכנת. סיכון אינפלציה המונע ממחירי הנפט, בנק מרכזי ניצי ומכירות מוסדיות שטרם התהפכו – כל הכוחות שגרמו להתרסקות – עדיין במגרש. 4.4 מיליארד הדולר שיצאו מקרנות הסל טרם הושבו . עד שהלחצים הללו יירגעו או שיופיע זרז חדש, הסיכון לגלי מכירה נוספים נותר גבוה הן עבור הביטקוין והן עבור האת'ריום.