נתוני התעסוקה החזקים מהצפוי בארה"ב (Non-Farm Payrolls) ניפצו את התקוות להקלה קרובה בריבית. השווקים מיהרו לתמחר מחדש ציפיות לבנק מרכזי שישאיר את הריבית גבוהה – או אף יעלה אותה שוב – תחת היו"ר הניצי החדש, קווין וורש, וריסקו את כוח המשיכה של נכסים ספקולטיביים כמו קריפטו .
השעיית שיחות הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן ואיומים מחודשים על מצר הורמוז הזניקו את מחירי הנפט לעבר רף 100 הדולר לחבית . סיכון האינפלציה שנוצר לא רק חיזק את התחזית המאקרו-כלכלית הניצית, אלא גם הפעיל באופן ישיר סבב רחב של "בריחה מסיכון" (risk-off) הרחק מקריפטו ואל עבר מקלטים בטוחים מסורתיים
.
חברת Strategy Inc. (לשעבר MicroStrategy), המחזיקה התאגידית הגדולה ביותר של ביטקוין, מכרה 32 BTC כדי לכסות התחייבויות דיבידנד – המכירה הראשונה שלה מאז 2022. במונחים דולריים היה מדובר במהלך זניח, אך סמלי ביותר, שכן הוא ניפץ את הנרטיב שהחברה לעולם לא תמכור . מניית החברה צנחה ב-9% בעקבות ההודעה, והנזק הפסיכולוגי חלחל אל תוך השוק כולו
.
לפני ההתרסקות, שוק החוזים העתידיים על הביטקוין היה חבית אבק שריפה. יחס מינוף הריבית הפתוחה (Open Interest Leverage Ratio) טיפס לרמות גבוהות בצורה מסוכנת, כשהריבית הפתוחה בחוזים עתידיים הגיעה ל-2.63% משווי השוק של ביטקוין ב-2 ביוני, וגרסת החוזים התמידיים הגיעה ל-2.48% . ברגע שהמחיר שבר את תמיכת המפתח של 70,000 דולר ב-2 ביוני, הופעלו חיסולים אוטומטיים של פוזיציות לונג ממונפות יתר על המידה
. המכירות הכפויות הללו דחפו את המחיר מטה עוד יותר, מה שגרר חיסולים נוספים, ויצר ספירלה מטה שמזינה את עצמה.
מבחינה טכנית, הביטקוין איבד את ממוצע 200 הימים שלו ונכשל בניסיון למצוא תמיכה ברמות 65,000, 62,000 ולבסוף 60,000 דולר. יותר מ-50% מכלל היצע הביטקוין עבר למצב של הפסד לא ממומש – מצב שסימן באופן היסטורי תחתית של שוק דובי משמעותי .
ארבעת ימי המפולת הניבו נתוני חיסולים מדהימים. מאחר שספקי נתונים שונים מתעדים חלונות של 24 שעות ופלטפורמות שונות במקצת, המספרים המדויקים משתנים. הטבלה שלהלן מציגה את טווחי הדיווח.
המחיר הכבד ביותר נפל על פוזיציות הלונג. ב-5 ביוני, למשל, מעל 1.57 מיליארד דולר מסך 1.75 המיליארד הגיעו מחיסולי לונג – הימורים על כך שהמחיר יעלה . לאורך כל השבוע, סך החיסולים המצטבר חצה קרוב לוודאי את רף 5–6 מיליארד דולר.
למרות עוצמת הצניחה, אנליסטים רבים סבורים שהתחתית עדיין לא הושגה.
סיכון הירידה של הביטקוין:
האת'ריום עומד בפני דרך תלולה אף יותר:
התמונה המאקרו-כלכלית נותרה מסוכנת. סיכון אינפלציה המונע ממחירי הנפט, בנק מרכזי ניצי ומכירות מוסדיות שטרם התהפכו – כל הכוחות שגרמו להתרסקות – עדיין במגרש. 4.4 מיליארד הדולר שיצאו מקרנות הסל טרם הושבו . עד שהלחצים הללו יירגעו או שיופיע זרז חדש, הסיכון לגלי מכירה נוספים נותר גבוה הן עבור הביטקוין והן עבור האת'ריום.
Comments
0 comments