What should I do next in practice?

ההכנסות הרבעוניות של Nvidia צפויות להתקרב ל 92 מיליארד דולר, ולכן הדוחות והתחזית שלה עשויים להשפיע על כל מגזר השבבים.

AnswersPublished3 hours agoLast edited 2 hours ago21 sources

למה מניות השבבים באסיה צנחו בפתיחה ואז התאוששו?

הירידות בפתיחה נבעו מהפסדי מניות הטכנולוגיה בארה״ב, מרצף הירידות בן שבעת המפגשים של Nvidia ומזהירות לקראת דוחותיה. תוכנית התגמול של Samsung, בהיקף של 90–110 טריליון וון, הייתה גדולה אך לא סיפקה למשקיעים את הבהירות או את היקף החלוקות שקיוו להם.

Search & fact-check with Studio Global AI Browse more Trending pages

Research answer

Key takeaways

הירידות בפתיחה נבעו מהפסדי מניות הטכנולוגיה בארה״ב, מרצף הירידות בן שבעת המפגשים של Nvidia ומזהירות לקראת דוחותיה.
תוכנית התגמול של Samsung, בהיקף של 90–110 טריליון וון, הייתה גדולה אך לא סיפקה למשקיעים את הבהירות או את היקף החלוקות שקיוו להם.
ההכנסות הרבעוניות של Nvidia צפויות להתקרב ל 92 מיליארד דולר, ולכן הדוחות והתחזית שלה עשויים להשפיע על כל מגזר השבבים.
ההתאוששות הייתה בעיקר תיקון של פוזיציות וציפיות, ולא הכרזה שהסיכון חלף: תשואות האג״ח, מדיניות הפד והביקוש לתשתיות AI עדיין במוקד.

Illustration of Asian semiconductor stocks and technology indexes reacting to Nvidia earnings and interest-rate signals — What caused Asian semiconductor stocks and major equity indexes—particularly South Korea’s KOSPI and Japan’s Nikkei 225—to plunge at TuesdayEditorial illustration of the competing earnings, valuation and interest-rate pressures affecting Asian technology stocks.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What caused Asian semiconductor stocks and major equity indexes—particularly South Korea’s KOSPI and Japan’s Nikkei 225—to plunge at Tuesday. Article summary: Asian markets staged a classic “sell first, reassess later” rebound. The open reflected a global AI/technology risk-off move, but buyers returned as U.S. yields eased and investors judged that memory-demand fundamentals . Topic tags: general, general web, news. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers
openai.com

מניות הטכנולוגיה באסיה עברו סשן תנודתי במיוחד: הן נפתחו בירידות חדות בעקבות המכירה בוול סטריט, אך בהמשך חזרו חלק מהקונים. המשקיעים ניסו להכריע בין שני מסרים מנוגדים — חשש שהשקעות הענק בבינה מלאכותית כבר מגולמות במחירי מניות השבבים, מול האפשרות שהביקוש והמחזור העסקי בענף עדיין איתנים.

הירידות התחילו בוול סטריט

מניות הטכנולוגיה בארה״ב נחלשו עוד לפני פתיחת המסחר באסיה, והנאסד״ק 100 ירד כמעט ב-1%. הלחץ הורגש במיוחד במניות השבבים, לאחר ש-Nvidia רשמה רצף ירידות של שבעה ימי מסחר — הארוך ביותר שלה בתקופה הזו. המשקיעים באסיה צמצמו חשיפה למגזר לקראת שבוע שבו דוחות Nvidia ואירוע הבנק הפדרלי בג׳קסון הול צפויים לספק אותות חשובים לשוק. מדד המניות האזורי של MSCI ירד ב-0.5%, כש-Samsung Electronics ו-Alibaba היו בין התורמות העיקריות לירידה. 2 6

מניות השבבים היפניות עקבו בתחילה אחר עמיתותיהן בארה״ב. דוחות Nvidia לתקופה מאי–יולי נתפסו כמבחן מרכזי לציפיות לגבי הביקוש העולמי לתשתיות AI. 26 28

Samsung הוסיפה זעזוע מקומי לשוק הקוריאני

בסיאול קיבלו המשקיעים סיבה נוספת למכור: תוכנית התגמול לבעלי המניות של Samsung Electronics. החברה צפתה להחזיר לבעלי המניות 90–110 טריליון וון במהלך השנה, כולל 30 טריליון וון בדיבידנדים במזומן ברבעון השלישי. 18 21

למרות שמדובר בחבילה בהיקף שיא, המניה ירדה ביותר מ-8% במסחר המוקדם. הסיבה הייתה שהמשקיעים ציפו לקבל נתח גדול יותר מתזרים המזומנים שנוצר בזכות הביקוש לשבבי AI, וכן פרטים ברורים יותר על רכישה חוזרת של מניות וביטול מניות. 18 19

כלומר, האכזבה לא נבעה רק מגודלה המוחלט של החלוקה. השוק בחן גם כיצד Samsung תחלק את הכסף, ומה התוכנית אומרת על התשואות העתידיות. לכן גם תוכנית גדולה מאוד יכלה להוביל דווקא למכירות.

דוחות Nvidia הציבו רף גבוה לכל הענף

המשקיעים לא המתינו רק לנתון ההכנסות של Nvidia. הם חיפשו הוכחות לכך שהביקוש לתשתיות בינה מלאכותית ימשיך להצדיק את התמחורים הגבוהים של חברות השבבים ואת התחזיות האופטימיות שלהן.

אנליסטים ציפו שהכנסות Nvidia ברבעון יתקרבו ל-92 מיליארד דולר, עם צמיחה שנתית שמתקרבת להכפלה. 28 לכן עמידה בתחזית הכותרת בלבד עלולה שלא להספיק אם התחזית קדימה או שיעורי הרווח יהיו חלשים מהצפוי. מנגד, תחזית חזקה עשויה להרגיע משקיעים ברחבי אסיה, משום שחברות כמו Samsung, SK Hynix וספקיות יפניות של ציוד לשבבים ולמרכזי נתונים חשופות לאותו מחזור השקעות ב-AI.

זו הסיבה שהירידה בפתיחה לא הייתה בהכרח הצבעה על קריסת הביקוש ל-AI. היא שיקפה גם פוזיציות צפופות, ציפיות גבוהות וסיכון נקודתי בהחזקת מניות שבבים ערב פרסום דוח שעשוי להזיז את השוק כולו.

מדוע הקונים חזרו במהלך המסחר?

לאחר שההלם הראשוני התפוגג, המשקיעים החלו להבחין בין שינוי קצר-טווח בפוזיציות לבין הידרדרות אמיתית במחזור השבבים. הדבר עודד רכישות במחירים נמוכים יותר ב-Samsung וב-SK Hynix ותמך בהתאוששות רחבה יותר של מניות הקשורות ל-AI ולשבבים ביפן.

מניות יפניות כמו Kioxia, Advantest, SoftBank Group ו-Furukawa Electric נמנו עם הנפגעות הבולטות בגל המכירות הטכנולוגי. בהמשך, Furukawa Electric הייתה בין המניות החזקות ביותר, והניקיי 225 התאושש מהחולשה המוקדמת במהלך הסשן המתואר בדיווחי השוק. 27

התנועות המחישו עד כמה המדדים האזוריים נסחרו למעשה כחבילה אחת של חשיפה לתשתיות AI. מדד KOSPI הקוריאני רגיש במיוחד ל-Samsung ול-SK Hynix, בעוד שהניקיי מושפע ממניות שבבים, ציוד אלקטרוני וחברות טכנולוגיה נוספות.

תשואות האג״ח הותירו את ההתאוששות שברירית

המשתנה הגדול השני היה שוק האג״ח. העלייה בתשואות אג״ח האוצר האמריקאי הכבידה על ה-KOSPI ועל התמחור של חברות טכנולוגיה, שהכנסותיהן העתידיות רגישות במיוחד לריבית. המשקיעים בדקו אם התשואות יירגעו וכך יפחת הלחץ על מניות צמיחה ארוכות-טווח. 9

במקביל, השוק נערך לדבריו של יו״ר הפדרל ריזרב, קווין וורש, בכנס ג׳קסון הול. מסר פחות ניצי עשוי לתמוך בירידת תשואות האג״ח ולשפר את האטרקטיביות של מניות הטכנולוגיה; מסר ניצי יותר עלול להחזיר את לחץ התמחור. 4 8

לכן קשה לפרש את ההתאוששות כאות ברור לכך שהסכנה חלפה. מדויק יותר לראות בה תמחור מחדש סביב שני אירועים קרובים: דוחות Nvidia והכוונת הפדרל ריזרב בנושא הריבית.

מה השוק באמת תימחר?

הסשן שילב ארבעה כוחות מרכזיים:

הדבקה מוול סטריט: הירידות במניות הטכנולוגיה בארה״ב העניקו לשווקים באסיה פתיחה חלשה. 6
סיכון סביב דוחות Nvidia: רצף הירידות של המניה והדוחות לתקופה מאי–יולי העלו את מחירה של כל אכזבה. 26 28
אכזבה מתוכנית Samsung: תוכנית בהיקף של 90–110 טריליון וון הייתה גדולה, אך לא סיפקה את כל המשקיעים שחיפשו בהירות רבה יותר או נתח גדול יותר מתזרים המזומנים של פעילות ה-AI. 18 19
רכישות לאחר ירידות על רקע הריבית: כל התמתנות בחששות הריבית הקלה על המשקיעים לרכוש מניות AI ושבבים שנפגעו, גם כאשר תשואות האג״ח ומדיניות הפד נותרו סיכונים. 4 9

השורה התחתונה היא שזה היה יום של «מוכרים קודם, בוחנים אחר כך». הירידות בפתיחה שיקפו חולשה גלובלית במניות הטכנולוגיה ואכזבה ספציפית מ-Samsung. ההתאוששות ביטאה את הערכת המשקיעים שהסיכון סביב דוחות Nvidia אמנם גבוה, אך שמחזור השבבים והביקוש ל-AI עדיין לא נפגעו באופן מכריע. עם צפי להכנסות של כ-92 מיליארד דולר והצהרות הפד בג׳קסון הול שעדיין לפנינו, ההתאוששות נשענה על ראיות חדשות — לא על ביטחון מלא בכך שמסחר ה-AI בטוח.

Studio Global AI

Continue your research

This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.

Search & fact-check with Studio Global AI