עסקת ה־3.5 מיליארד דולר של Nscale ו־Figure: התנאים, לוח הזמנים וההימור על רובוטים דמויי אדם

Nscale וחברת הרובוטיקה דמוית־האדם Figure חתמו על שותפות רב־שנתית שאינה מסתכמת ברכישת שירותי ענן. היא מחברת בין תשתיות AI בקנה מידה גדול, השקעת הון של Nscale ב־Figure ואפשרות עתידית ש־Nscale עצמה תשתמש ברובוטים של Figure בפעילותה. ההתחייבות הראשונית היא למשאבי מחשוב בשווי 3.5 מיליארד דולר, לצד כוונה להרחיב את היקף היחסים ליותר מ־6 מיליארד דולר. 125

מה כוללת העסקה

לפי ההודעות הפומביות, Nscale תעמיד לרשות Figure משאבי מחשוב לבינה מלאכותית בשווי התחלתי של 3.5 מיליארד דולר. שתי החברות מסרו שיש להן כוונה להגדיל את ההיקף ליותר מ־6 מיליארד דולר לאורך זמן. 125

Nscale גם תהפוך לבעלת מניות ב־Figure ותשמש ספקית המחשוב המועדפת של החברה עבור הדור הבא של מודלי ה־Helix ומערכות הרובוטים דמויי האדם שלה. 15

עם זאת, כמה פרטים מסחריים מהותיים לא פורסמו: מנגנון התמחור, מועדי התשלום, התחייבויות מינימום לשימוש בהיקף מחשוב, וכן גודל ההשקעה של Nscale ב־Figure ותנאיה. לכן, 3.5 מיליארד הדולר הם התחייבות מוצהרת למשאבי מחשוב — ולא לוח תשלומי מזומן מפורט שפורסם לציבור. 124

עד 100 אלף מעבדי GPU — אך לא לפני 2027

התוכנית כוללת אפשרות לפריסה של פלטפורמת Vera Rubin של Nvidia, בהיקף של עד 100,000 מעבדי GPU. הגעת המעבדים הראשונים מתוכננת להתחיל במחצית השנייה של 2027, באתר של Nscale בברסטו, טקסס. 125

יש כאן שני סייגים חשובים: הביטוי "עד 100,000" מציין תקרת יעד אפשרית, ולא התחייבות שכל המעבדים אכן יותקנו. גם המועד "מתוכנן" אינו מעיד על פריסה שכבר הושלמה. מימוש התוכנית המלאה תלוי בבניית מרכז הנתונים, בזמינות החומרה ובצרכי הקיבולת של שתי החברות.

מה Figure מרוויחה

Figure מקבלת מערכת יחסים מועדפת עם ספק תשתיות שנועדה לתמוך במודלי Helix וברובוטים הבאים שלה. 5 היקף המחשוב המתוכנן מצביע על כך ששתי החברות רואות בכוח חישוב רכיב מרכזי בפיתוח המוצר של Figure.

העסקה עשויה לצמצם אי־ודאות אסטרטגית אחת עבור Figure: גישה לקיבולת AI מתקדמת ובקנה מידה גדול. אך היא אינה מוכיחה כשלעצמה את ביצועי המודלים, את הכדאיות הכלכלית של פריסת הרובוטים או את נכונות השוק לאמץ אותם. אלה עדיין מבחני המפתח המסחריים של השותפות.

מה Nscale מרוויחה — ומה הסיכון

מבחינת Nscale, Figure היא יותר מלקוחה בענן. ההשקעה בחברה והמעמד של ספקית מחשוב מועדפת קושרים חלק מהפוטנציאל העסקי של Nscale להתקדמות של Figure, ובמקביל עשויים לספק עומס עבודה משמעותי וארוך טווח לתשתיות ה־AI המתוכננות שלה. 15

מבנה כזה יכול לבדל את Nscale בשוק ענן ה־AI: לא רק מכירת קיבולת מחשוב, אלא גם החזקה אסטרטגית בלקוחה שמפתחת מערכות AI פיזיות. רויטרס הצביעה על Nscale כמתחרה של ספקיות ענן AI כגון CoreWeave ו־Nebius. 2

מן הצד השני, נוצרת חשיפה לביצוע ולריכוז לקוחות. השקעה גדולה בתשתית נשענת במידה ניכרת על כך ש־Figure תמשיך להזדקק לקיבולת — ותצליח להפוך את המודלים והרובוטים שלה לפעילות מסחרית. ההרחבה מעבר ל־6 מיליארד דולר היא כוונה שהוכרזה, ולא ערובה למימושה. 125

המעגל האפשרי בין מחשוב לרובוטיקה

החברות מתכננות לבחון שימוש ברובוטים דמויי האדם של Figure כדי לסייע בהרחבת שרשרת האספקה של Nscale. 5 אם היוזמה תתקדם, Nscale עשויה למלא שני תפקידים: לספק את כוח המחשוב שמאחורי מערכות Figure, ובו בזמן להיות משתמשת מוקדמת ברובוטים שלה.

לעת עתה מדובר בבחינה, לא בפריסה מאושרת בסביבת ייצור ולא בתוכנית חיסכון בעלויות עם יעדים מדידים. לא פורסמו פרטים על משימות מסוימות, מספר הרובוטים, מדדי ביצוע או תאריכי יישום. 5

השורה התחתונה

זוהי הימור גדול על האפשרות שרובוטיקה דמוית־אדם תהפוך לצרכנית משמעותית של תשתיות AI מתקדמות. הייחוד של ההסכם הוא בשילוב בין התחייבות מחשוב של מיליארדי דולרים, מעמד של ספקית מועדפת, אחזקת מניות של Nscale ב־Figure והאפשרות שהרובוטים ישמשו בעתיד גם את הפעילות של Nscale עצמה. 15

המספרים בכותרת גדולים, אך אבני הדרך החשובות עדיין לפנינו: תחילת הפריסה בטקסס במחצית השנייה של 2027, קצב ההתרחבות מעבר ל־3.5 מיליארד דולר, והיכולת של Figure לתרגם קיבולת מחשוב עצומה לרובוטים דמויי אדם שימושיים מבחינה מסחרית. 125