אתריום ב-$1,840: למה המגמה השלילית נמשכת למרות זרמי שיא לתעודות סל

רמות תמיכה והתנגדות מרכזיות:

• תמיכה מיידית: אזור $1,800 החזיק מעמד במשך שבועות של לחץ מכירה .
• שבר מתחת ל-$1,800 פותח את הדרך ל-$1,785, לאחר מכן $1,700, ובהמשך לכיוון $1,560 (השפל של הרבעון הראשון של 2026) .
• למעלה: סגירה יומית מעל הממוצע הנע 100-היום (סביב $1,927–$1,957) תשפר את התחזית לטווח הקצר; כיבוש מחדש של $1,975–$2,000 יחזיר את אזור $2,000–$2,150 למוקד .

רויטרס ציינה גם שתנועות המחיר של אתר יצרו תבנית דגל דובי (Bearish Pennant) – תבנית המשך שבדרך כלל מקדימה ירידות נוספות .

זרמים מוסדיים: תמונה מעורבת

תעודות הסל הנקודתיות של אתריום רואות קנייה מוסדית אמיתית, אבל זה לא הספיק כדי להפוך את המגמה. באמצע אפריל 2026, תעודות הסל של אתריום רשמו 9–10 ימים רצופים של זרימות נטו, כאשר ETHA של BlackRock ו-Fidelity הובילו את הדרך . הרצף כלל זינוק יומי של $67.85 מיליון ב-15 באפריל, ועד סוף יולי זרימות השבועיות לתעודות סל אתריום ($103.9 מיליון) עקפו את זרימות תעודות הסל של ביטקוין בערך פי 3 .

עם זאת, הזרימות היו לא עקביות. תחילת אפריל ראתה יציאה יומית של $64.7 מיליון, ומוצרי ביטקוין ראו יציאה של $490 מיליון בשבוע האחרון של אפריל . התמונה הרחבה יותר היא שהזרימות המוסדיות חיוביות אך אינן מספיקות כדי להתגבר על לחץ המכירה המקרו-כלכלי והטכני.

נתוני הזרימות לתעודות סל גם מסתירים מגמה מדאיגה בשרשרת: מחזיקים גדולים (לווייתנים) מעבירים ETH לבורסות, מה שמוסיף לסיכון נזילות בצד המוכר. שיעורי המימון (Funding Rates) הפכו שליליים והאינטרס הפתוח (Open Interest) ירד, מה שמרמז על פינוי של פוזיציות לונג ממונפות .

רוחות מאקרו נגדיות

עליית תשואות האג"ח האמריקאיות והתחזקות הדולר היוו גורם גרירה מתמשך לנכסי סיכון לאורך 2026. קריפטו, כנכס בעל בטא גבוהה, נוטה לביצועים נמוכים יותר כאשר התשואות הריאליות עולות והדולר מתחזק, מכיוון שתנאים אלה מהדקים את התנאים הפיננסיים העולמיים ומפחיתים את התיאבון הספקולטיבי.

אתר ירד בכ-29% מתחילת השנה, תוך ביצועים נמוכים יותר מביטקוין ומרוב מדדי המניות העיקריים באותה תקופה .

סיכום הגורמים המרכזיים

הנקודות הקריטיות למעקב

• מתחת ל-$1,800: יעדים נפתחים ב-$1,785 → $1,700 → $1,560 .
• מעל 100-SMA (~$1,927–$1,957): ינטרל את ההטיה הדובית לטווח הקצר .
• מעל $1,975–$2,000: יחזיר את $2,150 למשחק כרמת ההתנגדות המשמעותית הבאה .

עד שהמחיר יכבוש מחדש לפחות את הממוצע הנע 100-היום והרוחות המאקרו-כלכליות יירגעו (תשואות נמוכות יותר, דולר חלש יותר), הדרך עם ההתנגדות המועטה ביותר נותרה מטה. זרימות תעודות הסל הן התפתחות מבנית חיובית, אך הן עדיין לא היו גדולות מספיק כדי לספוג את לחץ המכירה הנובע מחיסולים מאקרו-כלכליים ומפיזור לווייתנים.