משבר הורמוז: רווחי שיא, פתיחה ל-24 שעות ו-57 מכליות-על תקועות

מחירי הובלת שיא ומלכודת הרווחים

זעזוע האספקה הזניק את מחירי ההובלה לרמות שמעולם לא נראו. מדד ה-VLCC של Platts לכלי שיט לא-אקולוגי וללא מערכת טיהור פליטה הגיע לשיא של 278,717 דולר ליום ב-26 במאי, סכום המגמד את הממוצע ארוך הטווח של 75,881 דולר ליום מאז השקת המדד במרץ 2024 . גם מחירי המכליות הבינוניות זינקו; חברת Teekay Tankers ייחסה את הזינוק ברווחי הרבעון הראשון של 2026 לסגירת הורמוז, כאשר מחירי הספוט למכליות Suezmax עמדו על ממוצע של 62,124 דולר ליום ברבעון הראשון וקפצו ל-121,800 דולר ליום על 60% מימי הזמינות ברבעון השני .

התשואות מעוררות הקנאה הללו הובילו לגל של הזמנות חדשות לכלי שיט, כשבעלי האוניות ממהרים לנצל את המחירים הגבוהים המתמשכים . אך השגשוג נושא בחובו את זרעי החורבן. אנליסטים מזהירים כי אם המיצרים ייפתחו במלואם, השוק עלול להיות מוצף הן על ידי צי כלי השיט הכלואים והן על ידי הטונאג' החדש שהוזמן, ויגרום לקריסת מחירי ההובלה במהירות שבה עלו. חלק מהאנליסטים כבר תיארו חלקים מעליית המחירים כ"בלתי ניתנים למימוש", כלומר שנתוני השכירות הנומינליים היו בלתי אפשריים לסחר בפועל בגלל סיכוני הביטחון והמשפט .

הפסקת האש שנמשכה 24 שעות

ב-7 באפריל, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הסכים להשעות את התקיפות על תשתיות איראן למשך שבועיים, בתנאי שאיראן תאפשר את חידוש תנועת הספינות התקינה . איראן הכריזה על המיצרים כפתוחים תחת תנאים מחמירים, וב-17 באפריל, אירעה תנועה קצרה של מעברים שעוררה תקוות לשיבה לשגרה. יותר מתריסר מכליות – כולל שלושה כלי שיט שהיו תחת סנקציות בעבר והיו לכודים במשך כמעט חודשיים – עברו בהצלחה במיצרים לראשונה מאז תחילת הסכסוך .

זה נמשך פחות מיממה. ביום שבת, 18 באפריל, משמרות המהפכה של איראן (IRGC) הטילו מחדש סגר קפדני, וספינות משמר איראניות ירו על כלי שיט מסחריים, כולל שתי ספינות תחת דגל הודו, ה-Jag Arnav וה-Sanmar Herald . מספר ספינות הפכו את מסלולן או עצרו לחלוטין, ותשדירי רדיו הזהירו שאף כלי שיט לא יורשה לעבור . אתר Lloyd's List סיכם את הרגע בכותרת: "תנועת הורמוז נעצרת שוב עם ירי חי" .

העימות הנוכחי: 57 מכליות VLCC עדיין תקועות

נכון לתחילת יוני 2026, המיצרים נותרים סגורים למעשה עבור רוב התנועה המסחרית. האנליסט של Kpler, מאט סמית', דיווח כי המעבר הוא "טפטוף בלבד", כאשר מספר המעברים המסחריים המאומתים בדרכם החוצה ירד לאפס בחלק מהימים . 57 מכליות גולמיות גדולות מאוד (VLCC) טעונות עדיין תקועות סביב המיצרים, והסגר צפוי להימשך לפחות עד אוגוסט 2026 .

עם זאת, נתיב השייט לא הפך לבלתי עביר באופן אחיד. איראן אפשרה באופן סלקטיבי לכלי שיט לעבור דרך נתיב חופי בשליטת משמרות המהפכה, ועל פי דיווחים, היא גבתה אגרות שעלו על מיליון דולר לספינה בחלק מהמעברים . יותר ממחצית מ-895 חציות המיצרים שתועדו על ידי Kpler מה-1 במרץ ועד ה-19 במאי השתמשו בנתיב שבשליטה איראנית . כ-40% מהחציות באותה תקופה עברו בנתיב "חשוך" או לא מזוהה, שככל הנראה משקף מעברים בליווי ארה"ב .

מבצע "פרויקט חירות" ופער הנתונים

ב-4 במאי, השיקה ארה"ב את "מבצע פרויקט חירות", משימה של חיל הים האמריקאי ללוות ספינות סוחר אל מחוץ למפרץ . המבצע התאפיין בעצירות והתחלות – טראמפ השעה אותו כעבור פחות מ-48 שעות, ואז חידש אותו בשקט . בשלושת השבועות שלפני ה-1 ביוני, פיקוד מרכז של ארה"ב הנחה כ-70 ספינות פנימה והחוצה מהמפרץ הפרסי דרך משימה זו, וכמעט 40 כלי שיט שהיו תקועים קודם לכן יצאו בתיאום עם חיל הים האמריקאי .

לעיתים משווים נתון זה לספירה של Kpler של 895 חציות מיצרים בסך הכל מה-1 במרץ ועד ה-19 במאי, מה שמוביל לבלבול. המספרים אינם סותרים. צבא ארה"ב עוקב רק אחר תת-הקבוצה הצרה של כלי שיט שהוא הנחה ישירות בשבועות האחרונים, בעוד נתוני Kpler לוכדים את כל החציות – כולל מעברים באישור איראני, אוניות צובר ומכליות קטנות – לאורך תקופה ארוכה יותר. שני מערכי הנתונים מספרים את אותו הסיפור: התנועה היא שבריר מרמות טרום המלחמה, והמיצרים התפצלו למעשה לנתיבים מתחרים בשליטה אמריקאית ואיראנית .

עתיד בלתי ודאי

משבר מיצרי הורמוז עיצב מחדש את שוק מכליות הנפט העולמי, ופילג את תעשיית הספנות בין מפעילים שנהנים מרווחים היסטוריים לבין אלו הלכודים בעימות גאופוליטי ללא אסטרטגיית יציאה. החשש מקריסת מחירי הובלה אם המיצרים ייפתחו אינו תיאורטי – זוהי התוצאה ההגיונית של עודף היצע שגדל עם כל חודש בו נמשך הסגר. לעת עתה, צוואר הבקבוק החשוב ביותר בעולם לנפט נותר חסום, ו-57 מכליות ה-VLCC הטעונות הממתינות סביבו הן תזכורת צפה לכך שבסכסוך הזה, אפילו הפסקת אש יכולה להתבטל במטח יריות בודד.