EIP-8363: התוכנית לשרוף תגמולי סטייקינג של את׳ריום מעוררת זעם - והסיכוי שהיא תעבור נמוך

חמש הביקורות המרכזיות

1. פגיעה הרסנית בשוקי ההלוואות של DeFi

ברמות הסטייקינג הנוכחיות של כ-41.5 מיליון ETH, ההצעה תקצץ את הכנסות המאמתים מכ-2.68% לכ-1.19% — ירידה של כ-55% . ירידה חדה זו תשפיע ישירות על טוקני סטייקינג נזילים (LSTs) כמו stETH, המשמשים כבטוחה נרחבת בפרוטוקולים כמו Aave ו-Maker. מייסד Aave, סטאני קולצ'וב, התבטא בפומבי נגד ההצעה והזהיר כי היא עלולה לערער את שוקי ההלוואות הנשענים על LSTs כבטוחה . מנכ"ל SharpLink, ג'וזף צ'אלום, טען כי הטיוטה "מסירה את הריבית הבסיסית תחת כ-35 מיליארד דולר בבטוחה של טוקני סטייקינג נזילים" .

2. סיכון לריכוזיות עקב דחיקת מאמתים קטנים

המבקרים טוענים כי קיצוץ התשואות ידחוק החוצה תחילה את מאמתי הסולו והמפעילים העצמאיים, בעוד הגופים הגדולים והמסובסדים יוכלו להמשיך ולהפעיל מאמתים גם בתשואות שליליות — ההפך הגמור מהמטרה המוצהרת של ההצעה לשפר ביזור . בפוסט בחשבון X של Four Pillars נכתב: "ככל שהתשואה יורדת, מאמתי סולו ומפעילים עצמאיים נדחקים החוצה, ומערך המאמתים מתרכז בין מעטים..." .

3. פגיעה באימוץ מוסדי

מנכ"ל SharpLink, ג'וזף צ'אלום, הזהיר בפומבי כי EIP-8363 "עלולה להרוג את היתרון הגדול ביותר של ETH על פני ביטקוין" — המודל הביטחוני שלה כנכס נושא תשואה — ועלולה לגרום למכירה מוסדית של ETH ו-LSTs כאשר גופים מוסדיים יפתחו עמדות סטייקינג . תשואת סטייקינג נמוכה יותר תפחית את התיאבון המוסדי ל-ETH כנכס נושא תשואה, בעיתוי קריטי למומנטום המוסדי של הרשת .

4. חוסר ודאות לגבי שיווי המשקל החדש וסיכון ביטחוני

Blockworks Research מציינת כי שיווי המשקל החדש של הסטייקינג לאחר השינוי אינו ברור . בעוד שההצעה ככל הנראה תפחית את הסטייקינג מבלי לאיים ישירות על ביטחון הרשת, ההשלכות קשות למודל. אם יותר מדי ETH יעזוב, הרשת עלולה להפוך לפחות מאובטחת, אם כי זו נחשבת לדאגה משנית ביחס לשיבושים הכלכליים .

5. הליך חפוז ומתוזמן גרוע

הטיוטה הוגשה יומיים בלבד לפני המועד האחרון של פגישת All Core Devs (ACD) להגשת הצעות ל-hard fork הבא של את׳ריום, Hegotá (הצפוי ברבעון השני של 2027). הדבר עורר ביקורת על כך שההצעה הוכנסה בחופזה וללא דיון קהילתי מספק . לוח הזמנים הצפוף היווה נקודת מחלוקת חוזרת בפורום Ethereum Magicians .

סיכויי המעבר: נמוכים

נכון לפגישת All Core Devs ב-6 באוגוסט 2026, המחבר שהציג את ההצעה ציין כי הוא שוקל להסיר את EIP-8363 משיקולי ההכללה ב-Hegotá . ההצעה נותרה טיוטה בלבד — היא לא אומצה לאף שדרוג, לא אושרה, לא נקבעה ולא אושרה לשום hard fork עתידי .

Blockworks Research העריכה כי ההצעה "לא צפויה לעבור" בשל מורכבותה, הפוטנציאל לשיבוש מערכות הסטייקינג ו-DeFi, והזעם החריף שהיא יצרה . אנליסטים רבים מצביעים על הקבלה ישירה ל-SIMD-228 של סולנה, הצעה דינמית להנפקת סטייקינג שנכשלה במרץ 2025 לאחר שקיבלה 61.4% תמיכה — פחות מרוב העל של 66.67% הדרוש .

דיונים מקבילים בסולנה

בזמן שאת׳ריום מתלבטת ב-EIP-8363, סולנה מקדמת הצעות משלה לצמצום ההיצע באמצעות מערכת הממשל שלה, במסגרת SGP-0003 :

• SIMD-0553 — מציגה מודל עמלות מבוסס משאבים להגדלת שריפות עמלות SOL, פוטנציאל להגדלת שריפת ה-SOL היומית מכ-650 טוקנים לכ-7,500–9,000 טוקנים (קפיצה מ-47,000 דולר לכ-650,000 דולר בערך שריפה יומי) .
• SIMD-0411 — מאמץ מחודש להכפיל את קצב הדיסאינפלציה של סולנה מ-15% לשנה ל-30% לשנה, כדי להגיע ליעד האינפלציה המינימלי של 1.5% מוקדם יותר .

בניגוד ל-EIP-8363, ההצעות של סולנה התקדמו בצורה חלקה יותר בצנרת הממשל. כל SGP השיגה את התמיכה הנדרשת של 15% מההימור הפעיל כדי לעבור לדיון של 16 יום, ואחריו תהליך של דיון, תמונת מצב של הימור והצבעה שאורכו 11 אפוקות (כ-22 ימים). מעבר עדיין דורש שני שלישים מההימור המכריע .

ההבדל המרכזי: SIMD-228 של סולנה (האנלוג הקרוב ביותר ל-EIP-8363) כבר נכשלה במרץ 2025 לאחר שנפלה רק מעט מרוב העל, מה שממחיש עד כמה קשה להעביר שינויי הנפקה דינמיים בפועל . ההצעות הנוכחיות של סולנה מתמקדות במקום במנגנוני שריפת עמלות (SIMD-0553) וקיצוצי אינפלציה קבועים (SIMD-0411), שהם פחות הרסניים למאמתים .