עסקת הענק של PIF לרכישת EA ב־55 מיליארד דולר: ציר הזמן והסטטוס באיחוד האירופי

מי רוכש את EA ומה כולל המבנה הפיננסי?

העסקה הוכרזה ב־29 בספטמבר 2025. הרוכשים הם קונסורציום הכולל את PIF, קרן ההשקעות הפרטית Silver Lake וחברת Affinity Partners, שהוקמה בידי ג'ארד קושנר . ל־PIF, קרן העושר הריבונית של ערב הסעודית, מיוחסים נכסים מנוהלים בהיקף של כטריליון דולר .

עיקרי העסקה:

• מחיר למניה: 210 דולר במזומן — פרמיה של 25% על שווי השוק של EA בעת ההכרזה .
• שווי כולל: כ־55 מיליארד דולר, לפי שווי חברה הכולל חוב .
• מבנה הבעלות הצפוי: PIF צפויה להחזיק כמעט בכל EA. דיווח על בסיס מסמך רגולטורי בברזיל הצביע על אחזקה של כ־93.4% ל־PIF, כאשר Silver Lake ו־Affinity Partners יישארו משקיעות מיעוט .
• מעמד החברה: עם השלמת העסקה, EA צפויה להפוך לחברה פרטית ולא להיסחר עוד כחברה ציבורית.

אישור בעלי המניות

בעלי המניות של Electronic Arts אישרו את המכירה תמורת 210 דולר למניה ב־22 בדצמבר 2025. דירקטוריון החברה המליץ מראש לאשר את העסקה .

האישור התחרותי של האיחוד האירופי — התקבל

ב־23 ביולי 2026 אישרה הנציבות האירופית את העסקה ללא תנאים במסגרת תקנת המיזוגים של האיחוד האירופי . הנציבות קבעה כי הרכישה אינה צפויה לעורר חששות תחרותיים, משום שהיא עוסקת בעיקר ביצירה ובהפצה של תוכן משחקים.

הבדיקה התייחסה בין היתר למשחקים למכשירים ניידים, למחשבים אישיים ולקונסולות, וכן לארגון ולשיווק של תחרויות ספורט אלקטרוני . המועד המקורי לסיום הבדיקה המקדמית נקבע ל־22 ביולי 2026, והאישור פורסם יום לאחר מכן .

בדיקת הסובסידיות הזרות — ההחלטה עדיין ממתינה

ב־24 ביוני 2026 הגיש הקונסורציום בקשה לאישור במסגרת תקנת הסובסידיות הזרות של האיחוד האירופי, הידועה בראשי התיבות FSR. התקנה נועדה לבחון אם תמיכה ממשלתית ממדינה שאינה חברה באיחוד מעניקה לחברה יתרון שעלול לעוות את התחרות בשוק האירופי .

הנציבות האירופית קבעה 30 ביולי 2026 כמועד יעד להכרעה בבדיקה המקדמית . לפי דיווח רויטרס מ־17 ביולי, גורמים המכירים את הנושא העריכו שהקבוצה בהובלת PIF צפויה לקבל אישור גם במסגרת זו .

עם זאת, נכון ל־24 ביולי, לא פורסמה החלטה רשמית. לכן חשוב להבחין בין שני ההליכים: אישור המיזוג מבחינת דיני התחרות כבר ניתן, ואילו בדיקת ה־FSR עדיין פתוחה.

מתי העסקה צפויה להיסגר?

זהו ציר הזמן המרכזי של העסקה:

אם הנציבות תאשר את העסקה גם לפי תקנות הסובסידיות הזרות, הקונסורציום צפוי להתקדם להשלמה זמן קצר לאחר 30 ביולי. EA מסרה כי העסקה צפויה להסתיים ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, בכפוף לתנאי הסגירה המקובלים .

נכון לעכשיו, לא זוהו בפומבי מכשולים רגולטוריים מרכזיים נוספים בתחומי שיפוט אחרים. עם זאת, השלמת העסקה עדיין תלויה בקבלת האישור הסופי במסגרת בדיקת ה־FSR ובהשלמת תנאי הסגירה הרגילים.