ראלי ענק בשווקי אסיה: אינפלציה אמריקאית חלשה הציתה מחדש את סקטור השבבים

מה עורר את הראלי

הזרז העיקרי היה דוח מדד המחירים לצרכן (CPI) האמריקאי לחודש יוני, שהתברר כנמוך מתחזיות הכלכלנים . נתון זה הפחית משמעותית את הציפיות בשוק להמשך המדיניות המוניטרית ההדוקה של הפדרל ריזרב, ועורר ראלי בוול סטריט שאליו הצטרפו בהמשך השווקים באסיה . דוחות רווחים מצוינים של בנקים גדולים בארה"ב, שנסגרו בעליות ביום שלישי בניו יורק, הוסיפו תמיכה נוספת .

בבנק ההשקעות Saxo אישרו בסקירת השוק המהירה שלהם כי "השווקים התאוששו על רקע דפוס CPI רך" וכי כתוצאה מכך, הדולר נחלש והעלה את רוב המטבעות של מדינות ה-G10 והשווקים המתעוררים .

תמונת המצב המספרית של המדדים האזוריים

מדד KOSPI של דרום קוריאה היה המבצע הבולט, כאשר סגר ברמה של כ-7,421 נקודות, המהווה עלייה של 8.23% ביום המסחר . סוכנות הידיעות AP דיווחה על עלייה של 7.1% ל-7,343.37 נקודות, מה שמשקף את התנודתיות התוך-יומית . העליות הונעו מרכישות נטו של משקיעים זרים בהיקף של כ-2.5 טריליון וון דרום קוריאני . זאת, לאחר שימים ספורים קודם לכן צנח המדד בכמעט 9% ביום מסחר אחד עקב מימושי ענק במניות השבבים .

מדדים מרכזיים אחרים רשמו עליות מתונות יותר:

• מדד ניקיי 225 היפני עלה ב-0.30%, ומדד TOPIX הרחב הוסיף 0.23% לערכו .
• מדד שנגחאי קומפוזיט הסיני התקדם ב-1.36% ונסגר ברמה של 3,967.13 .
• מדד האנג סנג בהונג קונג—שפיגר ביחס לשווקים האזוריים השכנים בימים שקדמו לראלי—לא דווח עם נתון סגירה ספציפי ל-15 ביולי במקורות הזמינים, אך נתונים אזוריים רחבים יותר מצביעים על התאוששות פחות אגרסיבית בהשוואה לסיאול וטוקיו .

תנועות סקטוריאליות: ענף השבבים מוביל

הזינוק של מדד KOSPI יוחס במפורש לתפנית חדה במניות הסמיקונדקטור. תעודת הפיקדון האמריקאית (ADR) של SK Hynix זינקה בלמעלה מ-27% בבורסת ניו יורק בלילה הקודם, ומניות ענקיות השבבים בתחום הבינה המלאכותית כמו NVIDIA ו-Micron רשמו אף הן עליות, מה שהיווה זרז ישיר להתאוששות סנטימנט המשקיעים . דיווח של AP אישר כי מניות השבבים הדרום קוריאניות התאוששו בחדות ממימושי העבר האחרונים .

גם מגזר הפיננסים תרם לעליות, כאשר דוחות הרווחים החזקים של הבנקים האמריקאים הגדולים שדווחו בניו יורק ביום שלישי תמכו בסנטימנט החיובי כלפי מניות הבנקים באסיה .

הסקטורים הרגישים למחירי הנפט רשמו תמונה מעורבת. הנפט הגולמי לקח הפוגה קלה לאחר שארה"ב ביטלה תוכנית להטלת מכסים על שילוח דרך מצר הורמוז, מה שתמך במניות חברות התעופה והתחבורה . עם זאת, במקביל נרשם זינוק במחיר חבית הנפט Brent לרמה של מעל 85–86 דולר—שנבע מהסלמה בסכסוך בין ארה"ב לאיראן ומתקפות על מכליות באזור—מה שיצר רוח נגדית לשוק ההודי ולשווקים אחרים שיבואניות נפט .

הקשר: התאוששות על רקע סנטימנט חיובי לאחר ירידות חדות

יש לראות את הראלי בהקשר רחב יותר: השבוע שקדם לו התאפיין באחת מתקופות התנודתיות הדרמטיות ביותר בשווקי אסיה בשנת 2026. מדד KOSPI צנח בכמעט 9% ביום שני, 13 ביולי, במסחר הגרוע ביותר זה שנים, שנגרם כתוצאה ממימושי מינוף במניית SK Hynix ובשמות שבבי זיכרון קוריאניים נוספים . דוח ה-CPI האמריקאי הרך והנעילה החזקה בוול סטריט נתנו למשקיעים סיבה לחזור לרכוש את מניות הטכנולוגיה שהוכו קשות, במיוחד בסקטור הבינה המלאכותית והשבבים .

כפי שניסח זאת פטריק מונאלי, אנליסט שוק מחברת TickMill: "סוחרים קונים מניות בהנחה בעקבות מימושי העבר החדים" .

סיכום

הראלי ב-15 ביולי היה התאוששות רחבה שהונעה בעיקר מסנטימנט חיובי. דוח האינפלציה הרך בארה"ב היה הזרז המאקרו-כלכלי, הנעילה החזקה בוול סטריט הייתה מנגנון ההעברה, וסקטור השבבים/בינה מלאכותית—שהיה במצב של מכירת יתר בשבועות הקודמים—היה המנוע העיקרי לעליות, במיוחד במדד KOSPI של דרום קוריאה.