מניית IBM צונחת ב-26% בנפילה היומית החדה אי פעם

ב14 ביולי 2026 רשמה IBM את היום הגרוע ביותר במסחר ב-115 שנות קיומה, עם צניחה של 26% במנייתה - חמור אפילו מהתרסקות "יום שני השחור" (Black Monday) של 1987 . הנה הפירוט המלא של האירוע, הגורמים לו והשלכותיו.

מה גרם לנפילה החדה אי פעם

המניה קרסה ב-30% בשפל התוך-יומי שלה, ונסגרה בירידה של כ-26% לרמה של כ-215.67 דולר, לאחר ש-IBM פרסמה תוצאות ראשוניות לרבעון השני של 2026 שפספסו בגדול את תחזיות וול-סטריט . המחיר לפני הסגירה ביום שני, 13 ביולי, היה 290.23 דולר - כלומר, הירידה מחקה יותר מ-70 מיליארד דולר משווי השוק של החברה .

הנתונים הראשוניים לרבעון השני לעומת תחזיות האנליסטים

מדד	רבעון שני 2026 (ראשוני)	תחזית אנליסטים	פספוס
הכנסות	17.2 מיליארד דולר	17.86 מיליארד דולר (LSEG) / 17.9 מיליארד דולר (FactSet)	מתחת לקונצנזוס; צמיחה של 1% בלבד לעומת אשתקד
רווח למניה מתואם	2.93 דולר	3.01-3.02 דולר	מתחת לתחזיות
הכנסות חטיבת תשתיות	ירידה של 7% לעומת אשתקד	צפי ליציבות או עלייה	התכווצות חדה

החברה הגדירה את הנתונים כראשוניים, כלומר הדוח הכספי המלא טרם פורסם .

הסברו של המנכ"ל ארווינד קרישנה

במכתב למשקיעים שפורסם ב-14 ביולי, כתב קרישנה: "ברבעון הזה כשלנו" . הוא ציין שני גורמים עיקריים:

• לקוחות העבירו בהיקף דרמטי את ההוצאות שלהם לתשתיות בינה מלאכותית (שרתים, אחסון, זיכרון) והרחק מפלטפורמות התשתית, הייעוץ והתוכנה המסורתיות של IBM .
• לקוחות מגבילים ודוחים הוצאות לא הכרחיות (discretionary spending), דוחים פרויקטים לא חיוניים על רקע אי-הוודאות המאקרו-כלכלית .
• החמצת התחזיות החיתה מחדש את חששות ה"SaaSpocalypse" - הדאגה שספקיות תוכנה ארגוניות מסורתיות מאבדות מכוח התמחור שלהן כשהלקוחות מאחדים רכישות ועוברים לפתרונות מבוססי AI .

החטיבה העסקית שנפגעה הכי קשה

חטיבת התשתיות ספגה את המכה הקשה ביותר, עם הכנסות שירדו ב-7% לעומת הרבעון המקביל . חטיבה זו כוללת את עסקי המיינפריים והחומרה המסורתיים של IBM, שהם רווחיים מאוד אך נתפסים כחשופים יותר ויותר למודרניזציה המונעת על ידי AI. גם חטיבות הייעוץ והתוכנה רשמו ביצועים חלשים, כשהלקוחות השעו עסקות מהפך גדולות כדי לתעדף רכישות של תשתיות AI .

תגובת השוק הרחב בתחום הטק

• הירידה של IBM גררה למטה את מגזר הטכנולוגיה הרחב, אם כי היקף ההדבקה המלא למניות אבטחת סייבר ותוכנה ספציפיות עדיין היה בהתהוות נכון לסגירה ב-14 ביולי .
• ההתרסקות הגיעה על רקע ירידה שבועית של 12.2% בשבוע הקודם (6-10 ביולי), כלומר IBM כבר הייתה תחת לחץ משמעותי לפני ההכרזה המוקדמת על תוצאות הרבעון השני .
• כלי תקשורת רבים ציינו שהנפילה החיתה חששות רחבים יותר מ"SaaSpocalypse" - התזה לפיה ספקיות תוכנה ארגוניות מסורתיות עומדות בפני מחנק הכנסות מבני, שכן הוצאות על בינה מלאכותית דוחקות לשוליים קטגוריות מדור קודם .

הורדות דירוג ובדיקה משפטית שקדמו לאירוע

למרות שלא דווח על הורדת דירוג חדשה או תביעת בעלי מניות מיד לאחר הנפילה ב-14 ביולי, החברה הייתה תחת לחץ משמעותי של אנליסטים ובחינה משפטית בחודשים שקדמו לקריסה:

• בפברואר 2026 הורידה ארסטה גרופ (Erste Group) את דירוג IBM מ'קנייה' ל'החזק' לאחר שהמניה ירדה ב-13% על רקע הידיעה על Anthropic ו-COBOL .
• באפריל 2026 הורידה שטיפל ניקולאוס (Stifel Nicolaus) את דירוג המניה וחתכה את מחיר היעד מ-340 דולר ל-290 דולר, תוך ציון הרוחות הנגדיות המתמשכות .
• באותו חודש, אנליסט מבנק אוף אמריקה (BofA Securities), ואמסי מוהאן, חתך את מחיר היעד מ-340 ל-300 דולר והנמיך את תחזיות הרבעון השני והשנה כולה .
• באפריל 2026 התמודדה IBM עם הסדר משפטי היסטורי - תשלום של 17 מיליון דולר למשרד המשפטים האמריקאי במסגרת חוק התביעות הכוזבות (False Claims Act) הקשור לנוהלי גיוס עובדים - מה שהוסיף ללחץ על המניה לפני פרסום תוצאות הרבעון השני .

כלי תקשורת רבים דיווחו כי מכירת החיסול עוררה בדיקה אינטנסיבית של וול-סטריט ושאלות מחודשות לגבי אסטרטגיית ה-AI של IBM וקיימות מודל ההכנסות שלה בתחומי הייעוץ והתוכנה . לאור חומרת הפספוס, צפויות בימים הקרובים הורדות דירוג נוספות ותביעות ניירות ערך פוטנציאליות.