אפל בוחנת שבבי DRAM סיניים מיצרנית שנמצאת ברשימה השחורה של הפנטגון

אפל (Apple) החלה לבחון שבבי זיכרון DRAM מחברת ChangXin Memory Technologies (CXMT) הסינית הנתמכת על ידי המדינה, במיוחד עבור מכשירים הנמכרים בשוק הסיני. כך על פי דיווח של ה-Financial Times מיולי 2026. במקביל, החברה מנהלת לובי אינטנסיבי בממשל טראמפ כדי לקבל אישור רשמי לשימוש נרחב יותר בשבבים של CXMT, וזאת על רקע מחסור עולמי חריף בזיכרון DRAM שהוביל לעליית מחירים חדה ולשחיקה ברווחיות של אפל.

בדיקות ומו"מ עם יצרניות שבבים סיניות

אפל נמצאת בשלבים מתקדמים של בדיקות טכניות (qualification testing) לשבבי DRAM של CXMT עבור מכשירי אייפון ומוצרים אחרים המיועדים לשוק הסיני. בדיקות אלו מקדימות בדרך כלל אישור רשמי של ספק לייצור סדרתי. חשוב לציין כי טרם נחתם הסכם סופי, והמגעים נמשכים.

בנפרד, אפל מנהלת מגעים עם חברת Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) לרכישת זיכרון פלאש מסוג NAND. גם YMTC נמצאת ברשימה השחורה של הפנטגון (1260H).

מאמצי הלובי והמכשול הרגולטורי

CXMT נוספה לרשימה 1260H של הפנטגון הכוללת חברות המוגדרות כ"חברות צבאיות סיניות" ביוני 2026, יחד עם עליבאבא, Baidu, BYD ו-YMTC. הגדרה זו מגבילה חוזים ממשלתיים אמריקאיים אך אינה אוסרת באופן גורף רכישות מסחריות פרטיות.

לפי ה-Financial Times, אפל פנתה לבית הלבן, למחלקת המסחר ולגורמים נוספים בממשל טראמפ בבקשה לקבלת הבהרות רשמיות שרכישה מ-CXMT לא תוביל לצעדי ענישה עתידיים, כמו העברת CXMT לרשימת הישויות (Entity List) של מחלקת המסחר. העברה כזו תהווה אמברגו יצוא מלא. אפל מחפשת "אור ירוק" או פטור שיגן על הסדר האספקה שלה גם במקרה של הסלמה ביחסי ארה"ב-סין.

למה דווקא עכשיו: המחסור העולמי ב-DRAM

הדחיפה לשימוש בשבבי זיכרון סיניים נובעת ממחסור עולמי חמור במיוחד. מחירי החוזים לזיכרון זינקו ב55%–60% בשל הביקוש העצום ממרכזי נתונים לבינה מלאכותית (AI), מה שמפעיל לחץ ישיר על שולי הרווח של חומרת אפל.

ב-25 ביוני 2026, אפל העלתה את מחירי מחשבי ה-Mac וה-iPad ב15%–25%, תוך ציון עלויות שבבי זיכרון ואחסון. לדוגמה, מחיר ה-MacBook Neo הבסיסי עלה מ-599 דולר ל-699 דולר, וה-MacBook Air בגודל 13 אינץ' עלה מ-1,099 דולר ל-1,299 דולר.

האנליסט מינג-צ'י קואו (Ming-Chi Kuo) אמר כי המהלך נועד פחות לחיסכון בעלויות ויותר ל"הישרדות במשבר היצע הולך ומחמיר המונע על ידי AI", כאשר הפער בין היצע לביקוש בזיכרון צפוי להתרחב עד שנת 2027.

מעמדה של CXMT בשוק וצמיחה מהירה

CXMT היא יצרנית ה-DRAM הרביעית בגודלה בעולם, אחרי סמסונג, SK hynix ומיקרון, המחזיקות יחד בלמעלה מ-90% מהשוק.

על פי נתוני חברת המחקר Omdia שצוטטו בתשקיף ההנפקה של CXMT, נתח השוק העולמי של CXMT בזיכרון DRAM עלה מכ-4% ברבעון השני של 2025 ל-7.67% ברבעון הרביעי של 2025. מספר מקורות מדווחים כי נתח זה הגיע לכ8% ברבעון הראשון של 2026.

CXMT מתכננת הנפקה ראשונית (IPO) בשנחאי בסך 4.2 מיליארד דולר למימון הרחבת כושר הייצור. החברה עברה מהפסד נקי בתחילת 2025 לרווח נקי של 33 מיליארד יואן (כ-4.5 מיליארד דולר) על הכנסות של 50.8 מיליארד יואן ברבעון הראשון של 2026 - עלייה בהכנסות של פי 7 לעומת השנה הקודמת.

תגובת השוק

מניית אפל עלתה ב-3.1% ביום שישי, 26 ביוני (היום שבו פורסמה הידיעה ב-FT) ונרשמה עלייה נוספת של 0.4% במסחר המוקדם ב-29 ביוני לרמה של כ-285 דולר. חברת ההשקעות Loop Capital חזרה על דירוג קנייה (Buy), וכמה אנליסטים ציינו כי המגעים עם CXMT מעידים על בעיית גישה אמיתית לאספקה, ולא רק על משחק מחירים.

לפני פרסום הידיעה על CXMT, ב-25 ביוני, מניית אפל צנחה ב-6.1% באותו יום שבו מניות סמסונג ו-SK hynix זינקו עקב הביקוש לזיכרון AI - אותו גל עליית מחירים שאפל ניסתה לבלום.

המשמעות לשרשרת האספקה העולמית

אישור השימוש ב-CXMT על ידי אפל יהווה האישור הגדול ביותר ליצרנית DRAM סינית מצד ענקית מוצרי אלקטרוניקה מערבית, ועלול לפתוח עבור CXMT נפחי ייצור עצומים ולהאיץ את תוכנית הפיתוח הטכנולוגי שלה.

המהלך ייצור שרשרת אספקת זיכרון ייעודית לסין עבור מכשירי אפל הנמכרים שם, במקביל לשרשרת האספקה הקיימת מסמסונג/SK hynix/מיקרון לשאר העולם.

מתחרות כמו HP, Dell ולנובו כבר בוחנות מודולים מבוססי CXMT, והמהלך של אפל עלול לדחוף אותן להעמיק את הרכישות מסין. הסיכון המרכזי: אם וושינגטון תעביר את CXMT לרשימת הישויות (Entity List) של מחלקת המסחר, אפל תיאלץ לפרק את כל ההסדר.

הפרשה בוחנת את גבולותיה של הפסקת האש במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, ואת השאלה האם הגבלות ביטחוניות על יצרניות שבבים סיניות יכולות להתקיים לצד ביקוש מסחרי בעת מחסור עולמי.

הבחנה חשובה: רשימה 1260H של הפנטגון היא הגדרה של חברה כ"חברה צבאית סינית" - היא מגבילה רכש ממשלתי אמריקאי אך אינה אוסרת רכישות מסחריות פרטיות. רשימת הישויות של מחלקת המסחר חמורה בהרבה. אפל מבקשת ערבויות ש-CXMT לא תועבר לרמה זו.