גל של מנפיקים חדשים. השוק משך 15 מנפיקים ראשוניים ב-2025 - מגמה שנמשכה גם ב-2026 . קרנות אג"ח לקטסטרופות בפורמט UCITS (תעודות סל מוסדרות באירופה) חצו רף של 20 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים (AUM) ברבעון הראשון של 2026, ומשקפות ביקוש גובר מקרנות פנסיה ומנהלי השקעות
.
הנפקת הבכורה של Fidelis Partnership: Woody Re. קבוצת Fidelis Partnership, דרך Lloyd's Syndicate 3123, הבטיחה לראשונה הגנה באמצעות אג"ח קטסטרופה בעסקת Woody Re 2026-1 בהיקף 75 מיליון דולר. ההנפקה הושלמה בהצלחה בסוף יוני 2026 במחיר שנקבע בתחתית טווח התחזיות הראשוניות, וזאת דרך פלטפורמת Arthur Re של Gallagher Re . זוהי דוגמה מובהקת למגמה של כניסת מנפיקים חדשים לשוק, לרבות סינדיקטים של לויד'ס.
שנת 2025 הייתה שנה חסרת תקדים: שיעור ההנפקות השנתי חצה לראשונה את רף 20 מיליארד הדולר וזינק ב-45% ל-25.6 מיליארד דולר, עם 122 עסקאות ו-15 מנפיקים חדשים . הרבעון הרביעי של 2025 הסתכם בלמעלה מ-7 מיליארד דולר
, והשוק הכולל הגיע בסוף השנה ל-61.3 מיליארד דולר - עלייה של 24%
.
לעומת זאת, 2026 מתנהלת בקצב גבוה ומתון יותר, אך עדיין גבוה משמעותית מהרמות שלפני 2025. השוק מגבש את גודלו החדש, מושך אליו בסיס מנפיקים רחב ומגוון יותר, ונהנה מתמחור נמוך יותר שממשיך למשוך משקיעים חדשים וחוזרים .
השאלה המרכזית להמשך השנה היא האם השוק יצליח לשמור על קצב שיביא אותו ל-20 מיליארד דולר ויותר. עם שיא רבעוני של 11.3 מיליארד דולר ברבעון השני ומחצית ראשונה של כמעט 18 מיליארד דולר, המגמה נראית איתנה . עם זאת, פדיונות מתוזמנים ופדיונות מוקדמים - בעיקר מצד מבטחי שוק שיורי (residual market insurers) - עשויים למתן את צמיחת השוק הכולל במחצית השנייה
. המשך זרימת המנפיקים החדשים והתרחבות קרנות UCITS מעידים על שינוי מבני עמוק, אך המשקיעים עוקבים מקרוב אחר רמות התשואות ככל שהתחרות על תשואה מתחזקת.