מיצוהו צופים: קיבולת ה-CoWoS של TSMC תגיע ל-200,000 פרוסות בחודש עד 2027
מיצוהו סקיוריטיז אסיה העלתה את תחזית קיבולת ה CoWoS של TSMC ל 140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול 190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות, על רקע זינוק בביקוש למעבדי שרתי AI [18] פער ההיצע ביקוש הנוכחי עומד על כ 20% וצפוי להצטמצם ל 10% עד סוף 2026, כאשר זמני האספקה של CoWoS נותרים על 78–52 שבועות [1][3] ק...
פורסם על ידינערך באמצעות DeepSeek-V4-Flashהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
מיצוהו סקיוריטיז אסיה העלתה את תחזית קיבולת ה CoWoS של TSMC ל 140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול 190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות, על רקע זינוק בביקוש למעבדי שרתי AI [18]
פער ההיצע ביקוש הנוכחי עומד על כ 20% וצפוי להצטמצם ל 10% עד סוף 2026, כאשר זמני האספקה של CoWoS נותרים על 78–52 שבועות [1][3]
קו הטייס של TSMC לטכנולוגיית האריזה הדור הבא CoPoS הושלם ביוני 2026, אך ייצור המוני לא צפוי לפני 2028–2029 לכל המוקדם [29][30]
Search & fact-check with cited sources for What are Mizuho's latest forecasts for TSMC's CoWoS capacity through 2027, which customers are drAI-generated conceptual image representing TSMC's CoWoS advanced packaging, a critical bottleneck in the AI chip supply chain.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Search & fact-check with cited sources for What are Mizuho's latest forecasts for TSMC's CoWoS capacity through 2027, which customers are dr. Article summary: ## Mizuho's Latest CoWoS Capacity Forecasts. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Make it useful as an illustrative visual, not as factual evidence.
openai.com
האריזה המתקדמת – צוואר הבקבוק האמיתי של שרשרת האספקה של AI
אריזת שבבים מתקדמת הפכה לצוואר הבקבוק הקריטי בשרשרת האספקה של בינה מלאכותית, וטכנולוגיית ה-CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) של TSMC נמצאת במרכזו. מיצוהו סקיוריטיז אסיה פרסמה לאחרונה את אחת התחזיות האופטימיות בוול סטריט, לפיה קיבולת ה-CoWoS של TSMC תגיע ל-140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול-190,000–200,000 wpm עד 2027 . מאמר זה מביא פירוט מבוסס-מקורות של התחזיות, משווה אותן לאנליסטים אחרים, מזהה את הלקוחות המניעים את הביקוש, מעריך את פער ההיצע-ביקוש הנוכחי ואת זמני האספקה, ומסביר את מצבה של טכנולוגיית האריזה הדור הבא של TSMC – CoPoS.
תחזיות מיצוהו לקיבולת CoWoS עד 2027
דו"ח מיצוהו מ-30 ביוני 2026 העלה את התחזית בחדות. החברה צופה כעת שקיבולת ה-CoWoS החודשית של TSMC תגיע ל-140,000 wpm עד סוף 2026 ול-190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות של 120,000 ו-170,000–180,000 בהתאמה . השדרוג מונע על ידי "תחזית משופרת בחדות לביקוש למעבדי שרתי AI", לדברי מיצוהו .
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "מיצוהו צופים: קיבולת ה-CoWoS של TSMC תגיע ל-200,000 פרוסות בחודש עד 2027"?
מיצוהו סקיוריטיז אסיה העלתה את תחזית קיבולת ה CoWoS של TSMC ל 140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול 190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות, על רקע זינוק בביקוש למעבדי שרתי AI [18]
What are the key points to validate first?
מיצוהו סקיוריטיז אסיה העלתה את תחזית קיבולת ה CoWoS של TSMC ל 140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול 190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות, על רקע זינוק בביקוש למעבדי שרתי AI [18] פער ההיצע ביקוש הנוכחי עומד על כ 20% וצפוי להצטמצם ל 10% עד סוף 2026, כאשר זמני האספקה של CoWoS נותרים על 78–52 שבועות [1][3]
What should I do next in practice?
קו הטייס של TSMC לטכנולוגיית האריזה הדור הבא CoPoS הושלם ביוני 2026, אך ייצור המוני לא צפוי לפני 2028–2029 לכל המוקדם [29][30]
מיצוהו צופים: קיבולת ה-CoWoS של TSMC תגיע ל-200,000 פרוסות בחודש עד 2027
מיצוהו סקיוריטיז אסיה העלתה את תחזית קיבולת ה CoWoS של TSMC ל 140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול 190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות, על רקע זינוק בביקוש למעבדי שרתי AI [18] פער ההיצע ביקוש הנוכחי עומד על כ 20% וצפוי להצטמצם ל 10% עד סוף 2026, כאשר זמני האספקה של CoWoS נותרים על 78–52 שבועות [1][3] ק...
פורסם על ידינערך באמצעות DeepSeek-V4-Flashהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
מיצוהו סקיוריטיז אסיה העלתה את תחזית קיבולת ה CoWoS של TSMC ל 140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול 190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות, על רקע זינוק בביקוש למעבדי שרתי AI [18]
פער ההיצע ביקוש הנוכחי עומד על כ 20% וצפוי להצטמצם ל 10% עד סוף 2026, כאשר זמני האספקה של CoWoS נותרים על 78–52 שבועות [1][3]
קו הטייס של TSMC לטכנולוגיית האריזה הדור הבא CoPoS הושלם ביוני 2026, אך ייצור המוני לא צפוי לפני 2028–2029 לכל המוקדם [29][30]
Search & fact-check with cited sources for What are Mizuho's latest forecasts for TSMC's CoWoS capacity through 2027, which customers are drAI-generated conceptual image representing TSMC's CoWoS advanced packaging, a critical bottleneck in the AI chip supply chain.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Search & fact-check with cited sources for What are Mizuho's latest forecasts for TSMC's CoWoS capacity through 2027, which customers are dr. Article summary: ## Mizuho's Latest CoWoS Capacity Forecasts. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Make it useful as an illustrative visual, not as factual evidence.
openai.com
האריזה המתקדמת – צוואר הבקבוק האמיתי של שרשרת האספקה של AI
אריזת שבבים מתקדמת הפכה לצוואר הבקבוק הקריטי בשרשרת האספקה של בינה מלאכותית, וטכנולוגיית ה-CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) של TSMC נמצאת במרכזו. מיצוהו סקיוריטיז אסיה פרסמה לאחרונה את אחת התחזיות האופטימיות בוול סטריט, לפיה קיבולת ה-CoWoS של TSMC תגיע ל-140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול-190,000–200,000 wpm עד 2027 . מאמר זה מביא פירוט מבוסס-מקורות של התחזיות, משווה אותן לאנליסטים אחרים, מזהה את הלקוחות המניעים את הביקוש, מעריך את פער ההיצע-ביקוש הנוכחי ואת זמני האספקה, ומסביר את מצבה של טכנולוגיית האריזה הדור הבא של TSMC – CoPoS.
תחזיות מיצוהו לקיבולת CoWoS עד 2027
דו"ח מיצוהו מ-30 ביוני 2026 העלה את התחזית בחדות. החברה צופה כעת שקיבולת ה-CoWoS החודשית של TSMC תגיע ל-140,000 wpm עד סוף 2026 ול-190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות של 120,000 ו-170,000–180,000 בהתאמה . השדרוג מונע על ידי "תחזית משופרת בחדות לביקוש למעבדי שרתי AI", לדברי מיצוהו .
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "מיצוהו צופים: קיבולת ה-CoWoS של TSMC תגיע ל-200,000 פרוסות בחודש עד 2027"?
מיצוהו סקיוריטיז אסיה העלתה את תחזית קיבולת ה CoWoS של TSMC ל 140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול 190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות, על רקע זינוק בביקוש למעבדי שרתי AI [18]
What are the key points to validate first?
מיצוהו סקיוריטיז אסיה העלתה את תחזית קיבולת ה CoWoS של TSMC ל 140,000 פרוסות בחודש (wpm) עד 2026 ול 190,000–200,000 wpm עד 2027, לעומת הערכות קודמות, על רקע זינוק בביקוש למעבדי שרתי AI [18] פער ההיצע ביקוש הנוכחי עומד על כ 20% וצפוי להצטמצם ל 10% עד סוף 2026, כאשר זמני האספקה של CoWoS נותרים על 78–52 שבועות [1][3]
What should I do next in practice?
קו הטייס של TSMC לטכנולוגיית האריזה הדור הבא CoPoS הושלם ביוני 2026, אך ייצור המוני לא צפוי לפני 2028–2029 לכל המוקדם [29][30]
תחזית מיצוהו ל-2027 גבוהה מהערכת הקונצנזוס בשוק שעומדת על כ-170,000–180,000 wpm. כך היא משתלבת מול תחזיות מוסדיות אחרות:
KGI מעריכה את הקיבולת השנתית של CoWoS בכ-670,000 פרוסות ב-2025 לכ-1.0 מיליון פרוסות ב-2026 (כ-83,000–110,000 wpm, תלוי בניצולת) .
פובון (Fubon) צופה כ-140,000 wpm עד סוף 2027 .
סיליקון אנליסטס (Silicon Analysts) עוקבים אחר יעד סוף 2026 של TSMC העומד על 120,000–130,000 wpm, לעומת כ-72,500 wpm בסוף 2025 .
תחזית מיצוהו של 190,000–200,000 wpm ל-2027 הופכת אותה לאחת האופטימיות ביותר בוול סטריט לטווח זמן זה.
מי הלקוחות שמניעים את הביקוש?
הביקוש מרוכז מאוד בקרב מספר שחקנים דומיננטיים.
NVIDIA היא הלקוחה הדומיננטית, המהווה כ-65% מהקצאת קיבולת ה-CoWoS של TSMC. KGI מעריכה כי NVIDIA תצרוך כ-65% מקיבולת ה-CoWoS של TSMC, ואחריה ברודקום (Broadcom) ו-AMD . מיצוהו צופה כי יחידות ה-CoWoS של NVIDIA ב-TSMC יגיעו ל-630,000 ב-2026 ול-1,005,000 ב-2027, על רקע ביקוש למעבד Vera של NVIDIA וייצור מוגבר של מאיצי AI אחרים .
ברודקום ו-AMD הן הלקוחות הבאות בגודלן .
ענקיות הענן (Amazon AWS, Google, Meta, Microsoft) הן צרכניות משמעותיות נוספות באמצעות ASIC מותאמים אישית, וכולן מתמודדות עם אילוצי הקצאה .
MediaTek ואלצ'יפ (Alchip) הן שמות מתעוררים שכדאי לעקוב אחריהם בתמהיל הלקוחות של TSMC לשנים 2026–2027 .
לפי הערכות, מעל 85% מקיבולת ה-CoWoS של TSMC לשנים 2026–2027 כבר הוקצו מראש לארבעה שחקנים מרכזיים: NVIDIA, ברודקום, AMD וענקיות הענן . סיליקון אנליסטס מדווחים כי לבדה מחזיקה בכ-60% מקיבולת ה-CoWoS, כ-595,000 פרוסות . מצב זה יוצר מצב שבו חברות שבבי AI מדרג שני חסומות למעשה מגישה לקיבולת עד למועד מאוחר יותר .
פער היצע-ביקוש נוכחי וזמני אספקה
הפער מצטמצם, אך נותר משמעותי
פער ההיצע-ביקוש לקיבולת CoWoS עומד כיום על כ-20% (ביקוש עולה על היצע) וצפוי להצטמצם לכ-10% עד סוף 2026 ככל שקיבולת חדשה תעלה לאוויר . הערכות קודמות מאמצע 2025 העמידו את הגירעון על 30%+, עם קיבולת של כ-115,000 wpm לעומת ביקוש העולה על 180,000 wpm .
מנכ"ל TSMC, סי.סי. וויי (C.C. Wei), הצהיר כי CoWoS "אזלה לחלוטין עד 2025 ואל תוך 2026" . הפער צפוי להשתפר עוד יותר לקראת 2027 ככל שמפעלים כמו AP7 בצ'יאיי, טייוואן יחלו בייצור, כאשר בניית שלב 1 צפויה להסתיים ב-2026 והייצור יחל בסוף 2027 וב-2028 .
זמני אספקה נותרו ארוכים
CoWoS-S ו-CoWoS-L נותרות תפוסות לחלוטין עם זמני אספקה של כ-78–52 שבועות (בערך 18–12 חודשים) . צוואר הבקבוק המבני נמשך מכיוון שבניית קיבולת חדשה אורכת 18–12 חודשים . כפי שמציינת אנליזה אחת, "זמן אספקה עולה או יציב בזמן שהקיבולת גדלה = הביקוש עדיין עוקף את ההיצע; המחסור נמשך ללא קשר לכותרות ההרחבה" .
מצבה של טכנולוגיית ה-CoPoS מהדור הבא של TSMC
CoPoS (Chip-on-Panel-on-Substrate) היא פלטפורמת האריזה התלת-ממדית (2.5D) מהדור הבא של TSMC, שעוברת מפרוסות סיליקון עגולות בקוטר 300 מ"מ לפנלים מלבניים בגודל 310×310 מ"מ (ניתן להרחבה ל-515×510 מ"מ או גדול יותר), ומבטיחה עלויות נמוכות יותר וניצולת טובה יותר של שטח המצע .
סטטוס קו הטייס
קו טייס של CoPoS כבר פועל נכון לאמצע 2026. משלוחי הציוד לצוותי המו"פ החלו בפברואר 2026, והשלמת קו הטייס המלא הושגה עד יוני 2026 . יו"ר TSMC, סי.סי. וויי, אישר מחדש באסיפת בעלי המניות בתחילת יוני 2026 שקו הטייס פועל . קו הטייס במפעל וייזרה (VisEra) בלונגטאן (Longtan) מריץ הערכה דו-מסלולית, כאשר קו אחד מובל על ידי ספקי ציוד גלובליים גדולים והשני מאמץ פתרונות מיצרני ציוד טייוואנים .
ציר הזמן לייצור המוני
ייצור המוני צפוי בתוך 3–2 שנים, לפי יו"ר וויי . מספר מקורות מצביעים על 2029 כיעד לייצור בהיקף מלא. טרנדפורס (TrendForce) מדווחת כי ייצור ניסיוני (pilot production) מיועד ל-2027, וייצור המוני מתוכנן למחצית השנייה של 2028 . DigiTimes מדווחת גם היא כי ייצור המוני לא צפוי לפני 2029 .
הסתייגות מרכזית
CoPoS עדיין בשלב הטייס המוקדם ולא תתרום באופן משמעותי לקיבולת המקבילה ל-CoWoS של TSMC עד 2028–2029 לכל המוקדם. בטווח הקרוב (2026–2027), כל צמיחת האריזה המתקדמת מסתמכת על הרחבות קווי ה-CoWoS המסורתיים.
01.coCoWoS Capacity and the AI Supply Chain Constraint
תחזית מיצוהו ל-2027 גבוהה מהערכת הקונצנזוס בשוק שעומדת על כ-170,000–180,000 wpm. כך היא משתלבת מול תחזיות מוסדיות אחרות:
KGI מעריכה את הקיבולת השנתית של CoWoS בכ-670,000 פרוסות ב-2025 לכ-1.0 מיליון פרוסות ב-2026 (כ-83,000–110,000 wpm, תלוי בניצולת) .
פובון (Fubon) צופה כ-140,000 wpm עד סוף 2027 .
סיליקון אנליסטס (Silicon Analysts) עוקבים אחר יעד סוף 2026 של TSMC העומד על 120,000–130,000 wpm, לעומת כ-72,500 wpm בסוף 2025 .
תחזית מיצוהו של 190,000–200,000 wpm ל-2027 הופכת אותה לאחת האופטימיות ביותר בוול סטריט לטווח זמן זה.
מי הלקוחות שמניעים את הביקוש?
הביקוש מרוכז מאוד בקרב מספר שחקנים דומיננטיים.
NVIDIA היא הלקוחה הדומיננטית, המהווה כ-65% מהקצאת קיבולת ה-CoWoS של TSMC. KGI מעריכה כי NVIDIA תצרוך כ-65% מקיבולת ה-CoWoS של TSMC, ואחריה ברודקום (Broadcom) ו-AMD . מיצוהו צופה כי יחידות ה-CoWoS של NVIDIA ב-TSMC יגיעו ל-630,000 ב-2026 ול-1,005,000 ב-2027, על רקע ביקוש למעבד Vera של NVIDIA וייצור מוגבר של מאיצי AI אחרים .
ברודקום ו-AMD הן הלקוחות הבאות בגודלן .
ענקיות הענן (Amazon AWS, Google, Meta, Microsoft) הן צרכניות משמעותיות נוספות באמצעות ASIC מותאמים אישית, וכולן מתמודדות עם אילוצי הקצאה .
MediaTek ואלצ'יפ (Alchip) הן שמות מתעוררים שכדאי לעקוב אחריהם בתמהיל הלקוחות של TSMC לשנים 2026–2027 .
לפי הערכות, מעל 85% מקיבולת ה-CoWoS של TSMC לשנים 2026–2027 כבר הוקצו מראש לארבעה שחקנים מרכזיים: NVIDIA, ברודקום, AMD וענקיות הענן . סיליקון אנליסטס מדווחים כי לבדה מחזיקה בכ-60% מקיבולת ה-CoWoS, כ-595,000 פרוסות . מצב זה יוצר מצב שבו חברות שבבי AI מדרג שני חסומות למעשה מגישה לקיבולת עד למועד מאוחר יותר .
פער היצע-ביקוש נוכחי וזמני אספקה
הפער מצטמצם, אך נותר משמעותי
פער ההיצע-ביקוש לקיבולת CoWoS עומד כיום על כ-20% (ביקוש עולה על היצע) וצפוי להצטמצם לכ-10% עד סוף 2026 ככל שקיבולת חדשה תעלה לאוויר . הערכות קודמות מאמצע 2025 העמידו את הגירעון על 30%+, עם קיבולת של כ-115,000 wpm לעומת ביקוש העולה על 180,000 wpm .
מנכ"ל TSMC, סי.סי. וויי (C.C. Wei), הצהיר כי CoWoS "אזלה לחלוטין עד 2025 ואל תוך 2026" . הפער צפוי להשתפר עוד יותר לקראת 2027 ככל שמפעלים כמו AP7 בצ'יאיי, טייוואן יחלו בייצור, כאשר בניית שלב 1 צפויה להסתיים ב-2026 והייצור יחל בסוף 2027 וב-2028 .
זמני אספקה נותרו ארוכים
CoWoS-S ו-CoWoS-L נותרות תפוסות לחלוטין עם זמני אספקה של כ-78–52 שבועות (בערך 18–12 חודשים) . צוואר הבקבוק המבני נמשך מכיוון שבניית קיבולת חדשה אורכת 18–12 חודשים . כפי שמציינת אנליזה אחת, "זמן אספקה עולה או יציב בזמן שהקיבולת גדלה = הביקוש עדיין עוקף את ההיצע; המחסור נמשך ללא קשר לכותרות ההרחבה" .
מצבה של טכנולוגיית ה-CoPoS מהדור הבא של TSMC
CoPoS (Chip-on-Panel-on-Substrate) היא פלטפורמת האריזה התלת-ממדית (2.5D) מהדור הבא של TSMC, שעוברת מפרוסות סיליקון עגולות בקוטר 300 מ"מ לפנלים מלבניים בגודל 310×310 מ"מ (ניתן להרחבה ל-515×510 מ"מ או גדול יותר), ומבטיחה עלויות נמוכות יותר וניצולת טובה יותר של שטח המצע .
סטטוס קו הטייס
קו טייס של CoPoS כבר פועל נכון לאמצע 2026. משלוחי הציוד לצוותי המו"פ החלו בפברואר 2026, והשלמת קו הטייס המלא הושגה עד יוני 2026 . יו"ר TSMC, סי.סי. וויי, אישר מחדש באסיפת בעלי המניות בתחילת יוני 2026 שקו הטייס פועל . קו הטייס במפעל וייזרה (VisEra) בלונגטאן (Longtan) מריץ הערכה דו-מסלולית, כאשר קו אחד מובל על ידי ספקי ציוד גלובליים גדולים והשני מאמץ פתרונות מיצרני ציוד טייוואנים .
ציר הזמן לייצור המוני
ייצור המוני צפוי בתוך 3–2 שנים, לפי יו"ר וויי . מספר מקורות מצביעים על 2029 כיעד לייצור בהיקף מלא. טרנדפורס (TrendForce) מדווחת כי ייצור ניסיוני (pilot production) מיועד ל-2027, וייצור המוני מתוכנן למחצית השנייה של 2028 . DigiTimes מדווחת גם היא כי ייצור המוני לא צפוי לפני 2029 .
הסתייגות מרכזית
CoPoS עדיין בשלב הטייס המוקדם ולא תתרום באופן משמעותי לקיבולת המקבילה ל-CoWoS של TSMC עד 2028–2029 לכל המוקדם. בטווח הקרוב (2026–2027), כל צמיחת האריזה המתקדמת מסתמכת על הרחבות קווי ה-CoWoS המסורתיים.
01.coCoWoS Capacity and the AI Supply Chain Constraint
