פעילות הסטייבלקוין הזו מייצרת דפוס ספציפי: עסקאות AccountSet, אירועי טבעה ושריפה, ופעולות DEX הקשורות ל-RLUSD שיוצרות אינטראקציות בארנק מבלי לערב את האסימון XRP עצמו. נפח העסקאות היומי ב-XRPL זינק לכמעט 3 מיליון באפריל 2026, בערך פי שלושה מכ-1 מיליון שנרשמו באמצע 2025, בעיקר בשל תשתית זו .
המסקנה העיקרית: אלה משתמשים שמקיימים אינטראקציה עם הסטייבלקוין, לאו דווקא קונים XRP. זה מסביר את הניתוק החד בין הפעילות בשרשרת למחיר הספוט.
הפער הופך בולט עוד יותר כשמסתכלים על התנהגות המחזיקים הגדולים. ארנקים המחזיקים לפחות 10,000 XRP הגיעו ל-332,230 כתובות, שיא חדש, לפי Santiment, בהמשך למגמת צבירה שהחלה ביוני 2024 . לווייתנים המחזיקים בין 10 מיליון ל-100 מיליון XRP הוסיפו 920 מיליון מטבעות, והעלו את היתרה המשותפת שלהם ל-11.79 מיליארד XRP
.
בקצה הגבוה של הספקטרום, ארנקים המחזיקים לפחות 10 מיליון XRP שולטים כעת בכ-45.83 מיליארד XRP — בערך 68.5% מההיצע במחזור, הריכוז הגדול ביותר מאז מאי 2018 .
צבירה ברמות שיא לצד מחיר בשפל של חודשים מרובים מאותתת בדרך כלל על אחד משניים: או שאלה מחזיקים אסטרטגיים לטווח ארוך שקונים בירידה, או שהארנקים אינם קונים ספקולטיביים כלל. מערכת RLUSD — הדורשת XRP לעמלות עסקה ולדרישות רזרבה — עלולה לנפח את ספירת ה"לווייתנים" כשמפעילי סטייבלקוין מקימים ארנקים. זוהי שאלה פתוחה, אך פעולת המחיר לא אישרה את האות השורי שצבירה לבדה מרמזת עליו בדרך כלל.
בעוד שנתוני השרשרת נראים חזקים, הגרף של XRP מספר סיפור אחר. המטבע נסחר בסביבות 1.05 דולר, ירידה של 8% בשבוע האחרון בלבד ו-43% מתחילת השנה . הוא נמצא מתחת לממוצעים הנעים ל-100 ול-200 ימים — תצורה דובית קלאסית
.
האנליסט עלי מרטינז זיהה את 1.06 דולר כרמת תמיכה קריטית. שבירה מתחתיה עלולה לחשוף יעדים של 0.80 דולר, 0.62 דולר, או אפילו 0.51 דולר . אנליסטים אחרים רואים ירידה פוטנציאלית ל-0.54 דולר, כ-60% מתחת לרמות הנוכחיות
. המגמה הרחבה קודרת: XRP רשם שישה חודשי הפסדים רצופים, ומחק את כל העליות מהמחזור של 2024–2025
.
חזרה מעל 1.10 דולר תידרש כדי להצביע על היפוך כפול פוטנציאלי, אך לחץ הקנייה לא היה חזק מספיק כדי להשיג זאת עד כה .
המתח המרכזי ב-XRP כרגע הוא בין יסודות צוברים למבנה מחירים מתדרדר.
תסריט שורי: צבירת לווייתנים שיא, רזרבות בורסה יורדות (מה שמרמז על מעבר ההיצע לאחסון קר), צמיחת מערכת RLUSD שמביאה משתמשים חדשים ל-XRPL, ותזריםי תעודות סל ספוט (ETF) יוצרים תצורת מחסור בהיצע שעלולה לדחוף את המחיר למעלה לאורך זמן.
תסריט דובי: זינוק הכתובות הפעילות הוא בעיקר תשתית סטייבלקוין, לא ביקוש אורגני ל-XRP. המחיר שבר את כל הממוצעים הנעים המרכזיים, RSI קרוב לשטח מכירת יתר, ותנאי המאקרו נותרים לא נוחים. רמת 1.06 דולר מתוארת כ"קו ההגנה האחרון" לפני מעבר ל-0.80–0.75 דולר .
השורה התחתונה: מדדי השרשרת חזקים, אבל הם מודדים את הדבר הלא נכון לראלי מחירים. עד שפעילות הקשורה ל-RLUSD תתורגם ללחץ קנייה נטו עבור XRP, או עד שהאסימון יחזור מעל רמת 1.10 דולר באופן החלטי, המבנה הדובי נשאר בשליטה.
הסתברויות השוק שצוטטו בשאלה המקורית (סיכויי Polymarket של 78% להישאר מעל 1 דולר, 21% למעל 1.10 דולר; RSI של 30.79; נתוני רזרבות Binance ספציפיים; נתוני תזריםי תעודות סל ספוט) לא ניתן היה לאמת באופן עצמאי במסגרת תקציב החיפוש ויש לבדוק מול מקורות חיים.