קתי ווד: אי-יציבות גלובלית היא המנוע הבא של ראלי הביטקוין – התזה המלאה

2. ביטקוין על פני זהב כגידור מוסדי חדש

בדו"ח "Big Ideas 2026" של ARK, ווד טוענת ישירות שביטקוין עדיף על זהב, ומציעה "תשואה גבוהה יותר ליחידת סיכון" עבור פיזור תיקים . היא מציינת שהמתאם בין ביטקוין לזהב נמוך מאוד – 0.14 מאז תחילת 2020 – מה שאומר שביטקוין יכול לשמש כגידור לא מתואם .

ווד גם מדגישה חולשה מבנית בזהב: כשמחיר הזהב עולה, הכורים מייצרים יותר ומרחיבים את ההיצע. תקרת 21 מיליון המטבעות של ביטקוין היא קבועה מתמטית, ולכן ביקוש גובר יוצר אפקט מחיר טהור .

3. הכאוס הדפלציוני של AI

בפברואר 2026, בכנס Bitcoin Investor Week, חשפה ווד תזה משלימה: דפלציה מונעת AI תערער מבנים פיננסיים ישנים המבוססים על הנחות אינפלציה יציבות . עם ירידה של 75% בשנה בעלויות אימון AI וירידה של עד 98% בעלויות ההסקה, ווד טוענת שהפדרל ריזרב והבנקים המסורתיים אינם מוכנים לזעזוע פריון שיוביל לירידות מחירים מתמשכות .

במסגרת זו, ביטקוין הופך לגידור לא רק נגד אינפלציה אלא גם נגד כאוס דפלציוני – כלי תיק שמגן בשני הסביבות .

4. זעזוע ההיצע הממשמש ובא

ווד מזהירה ש"זעזוע היצע מסיבי" הוא ודאות מתמטית כשהביקוש המוסדי מתנגש בתקרת ההיצע הקבועה של ביטקוין . היא מחשבת שאם מוסדות גדולים כמו מורגן סטנלי, מריל לינץ' וולס פארגו יתחילו להקצות אחוזים קטנים גם מהנכסים שלהם, אילוץ ההיצע ידחוף מחירים כלפי מעלה באופן דרמטי .

מהלכים מוסדיים שכבר בעיצומם

התזה של ווד נתמכת בנתונים שמראים שהאימוץ המוסדי מואץ. לפי דו"ח Big Ideas 2026 של ARK:

• קרנות סל אמריקאיות לביטקוין וחברות ציבוריות החזיקו ב-2025 12% מהיצע הביטקוין הכולל, לעומת 8.7% בשנה הקודמת .
• יתרות קרנות הסל צמחו ב-19.7% (מ-1.12 מיליון לכ-1.29 מיליון מטבעות) .
• החזקות של חברות ציבוריות צמחו ב-73% (מ-598,000 לכ-1.09 מיליון מטבעות) .

ווד מדגישה שקרנות פנסיה ומנהלי נכסים גדולים נותרו בתת-הקצאה דרמטית בביטקוין, מה שמרמז על מרחב אדיר לכניסות נוספות . היא טוענת שככל שהבהירות הרגולטורית תשתפר, מוסדות אלה יקצו משמעותית .

יעדי מחיר: אופטימי, בסיס ופסימי

נכון ליוני 2026, היעדים המעודכנים של ווד הם:

מקורות:

תרחיש הבסיס של ARK צופה ששווי השוק של ביטקוין יצמיח מכ-1.5–2 טריליון דולר ל-16 טריליון דולר עד 2030, בהתבסס על לכידת 40% משוק הזהב המוערך ב-24 טריליון דולר . ווד העלתה את יעד התרחיש האופטימי ל-1.25 מיליון דולר במאי 2026, לעומת עדכון קודם של 1.2 מיליון דולר לאחר התרסקות הפתע באוקטובר 2025 . היא מחזיקה ביעד זה גם דרך יציאת ההון החמורה ביותר מקרנות הסל לביטקוין ב-2026, ומכנה את המטבע הקריפטוגרפי "פוליסת ביטוח" נגד פיחות מטבע .

הערות זהירות

אלו הן התחזיות האגרסיביות ביותר בוול סטריט. ווד עצמה מודה שיעד 1.25 מיליון הדולר הוא אגרסיבי מאוד, ומניח קצב צמיחה שנתי מורכב של כ-65% . היעדים שלה תוקנו כלפי מטה בעבר – מ-1.5 מיליון ל-1.2 מיליון דולר בסוף 2025, בשל תחרות מצד סטייבלקוינים שלוכדים חלק מהביקוש הטרנזקציוני שיוחס תחילה לביטקוין .

התזה תלויה ברמות טרנספורמטיביות של אימוץ מוסדי, המשך בהירות רגולטורית והמשך אי-יציבות גלובלית שתמשיך להניע בריחת הון. אם אחד מהגורמים הללו ייחלש – במיוחד התיאבון המוסדי או קצב האי-יציבות הגלובלית – היעדים יהיו בסיכון משמעותי.