האזהרה של כלכלן קרן המטבע: מאגרי נפט מדוללים וסכנת קריסה כלכלית עולמית

תחזיות הצמיחה של קרן המטבע: תרחיש ייחוס מול תרחישים שליליים

בתחזית הכלכלית העולמית שלה מאפריל 2026, קרן המטבע הורידה את תחזית הצמיחה העולמית לשנת 2026 מ-3.3% (תחזית ינואר) ל-3.1% תחת ״תחזית הייחוס״ שלה, המניחה סכסוך קצר יחסית. האינפלציה צפויה לעמוד על 4.4% . הקרן הציגה שלושה תרחישי סיכון בהתאם לאופן התפתחות הסכסוך: חלש יותר, גרוע יותר וחמור. תחת התרחיש החמור ביותר – סכסוך ממושך עם שיבוש מתמשך באספקת האנרגיה – העולם עלול להידרדר למיתון עולמי .

גורינשה הזהיר באפריל כי ״חלק מהנזק כבר נעשה, והסיכונים לשלילה נותרו גבוהים״, וציין כי העוצמה הסופית של הזעזוע תלויה במשך ובהיקף הסכסוך . בסוף יוני, הוא חזר והדגיש כי הכלכלה העולמית ניצבת בפני ״סיכונים משמעותיים לשלילה״ אם הפסקת האש ה״רעועה״ לא תחזיק מעמד . גורינשה גם הצביע על רוחות נגדיות עולמיות רחבות יותר המחמירות את הסיכון: שינוי ביחסי הסחר, המשך אי-הוודאות המדינית והשפעות מתמשכות של זעזועי מכסים שכבר החלישו את סיכויי הצמיחה .

אתגרים בדרך לפתרון דיפלומטי בר-קיימא

הפסקת האש מתוארת כרעועה. חילוקי דעות מרכזיים בין ארה״ב לאיראן נותרו בלתי פתורים, במיוחד בנוגע לתוכנית הגרעין האיראנית ולשליטה במצר הורמוז . כלכלני TD Economics ציינו כי השיחות בין ארה״ב לאיראן הסתיימו ללא הסכם בנושאים יסודיים אלה, מה שמעלה ״ספקות אם הפסקת האש הנוכחית תוכל להתפתח להרגעה מתמשכת״ .

לסיכום, המסר המרכזי של גורינשה הוא שהכלכלה העולמית נמצאת במצב רעוע, שבו בולם הזעזועים היחיד שנותר – מאגרי הנפט האסטרטגיים – מוצה ברובו, ולא נותרה שום חומת אש אם הדיפלומטיה תיכשל.