ארתור הייז: ביטקוין צפוי לצנוח ל-40,000 דולר – איך הוא מתגונן ולמה הוא עדיין אופטימי בטווח הארוך

ארתור הייז, מייסד BitMEX ומנהל ההשקעות הראשי של קרן Maelstrom, פרסם תחזית דובית חדה לטווח הקצר עבור הביטקוין: הוא צופה שהמטבע הקריפטוגרפי יגיע לשפל מקומי בסביבות 40,000 דולר בתוך ששת החודשים הקרובים – ירידה פוטנציאלית של 35% ממחירו שעמד על כ-62,000 דולר בסוף יוני 2026 .

הייז לא רק פרסם אזהרה; הוא גם מיקם את עצמו באופן אקטיבי באמצעות Put Spreads מגנות, אסטרטגיית אופציות שמגבילה את החשיפה לירידות מבלי שהוא נאלץ למכור את אחזקותיו הלונג הבסיסיות . במקביל, הוא שומר על תחזית השורית המפורסמת שלו לטווח הארוך, וחוזר על יעד סוף שנה של 200,000 עד 250,000 דולר .

להלן פירוט התחזית, אסטרטגיית הגידור, הגורמים שהייז מצטט, וכיצד התחזית הדובית לטווח הקצר משתלבת באמונה הרחבה יותר שלו.

קריאת קרקעית הביטקוין ב-40,000 דולר

הייז פרסם את התחזית במהלך ראיון ב-12 ביוני 2026 עם יוצר התוכן EllioTrades . באותו זמן, הביטקוין נסחר סביב 62,278 דולר . הייז קבע שקרקעית הביטקוין היא "כנראה סביב 40,000 דולר", וציפה שהירידה תתרחש במהלך ששת החודשים הקרובים . רמה זו מייצגת ירידה של כ-35% מהמחיר בזמן הראיון .

זו אינה קריאת השוק הדובית הראשונה של הייז לטווח הקצר עבור ביטקוין. ברקורד שלו כסוחר ופרשן, הוא קרא לעיתים קרובות לתיקונים חדים בתוך מחזורי שוורים רחבים יותר.

אסטרטגיית הגידור: Put Spreads, לא פירוק עמדות

הייז הדגיש כי התחזית הדובית שלו לטווח הקצר אינה משקפת שינוי באמונה השורית הבסיסית שלו . במקום למכור את עמדת הביטקוין המרכזית שלו, הוא נקט ב-Put Spread – קנייה ומכירה של אופציות Put במחירי מימוש שונים כדי להגדיר ירידה מקסימלית .

גישה זו מאפשרת לו להגביל את ההפסדים במקרה שהביטקוין ייפול לרמות של 40,000 דולר, מבלי לצאת מהעמדה לטווח הארוך . מדובר בגידור טקטי שנועד לשרוד תקופה קשה בשוק, לא בשינוי אסטרטגי.

מה הייז מציין כגורמים לירידה

הייז מייחס את הירידה הפוטנציאלית לשני גורמים מקרו-כלכליים עיקריים:

1. זרימת הון ספקולטיבי להשקעות בינה מלאכותית
הייז טוען שהון ספקולטיבי זורם כעת להשקעות הקשורות לבינה מלאכותית (AI), מה ש"מגביל את צמיחת הקריפטו בטווח הקצר" . במילים אחרות, "בועת" ה-AI מושכת נזילות הרחק משווקי הקריפטו, ויוצרת רוחות נגדיות לביטקוין.

2. הידוק נזילות הדולר
הייז הזהיר בעבר שעצרת הקריפטו איבדה תמיכה מרכזית כאשר נזילות הדולר מתהדקת בכל המערכת הפיננסית . עמדה ניצית של הפדרל ריזרב והסתברויות עולות להעלאות ריבית נוספות מכבידות על המומנטום של ביטקוין .

התזה של הייז גורסת שביטקוין רגיש מאוד לתנאי הנזילות הגלובליים. כאשר נזילות הדולר מתכווצת, נכסי סיכון – כולל קריפטו – נוטים להתקשות.

גורם נוסף: מיצוב מוסדי
למרות שהייז הכיר בכך שרכישת 520 הביטקוין של MicroStrategy דחפה זמנית את המחירים מעל 65,000 דולר, הוא ציין שרוחות הנגד הרחבות יותר מהידוק הפד קיזזו את התמיכה הזו .

הניגוד השורי לטווח הארוך: 200,000 עד 250,000 דולר עד סוף השנה

למרות התחזית הדובית לטווח הקצר, הייז נותר אופטימי באופן חד-משמעי לאורך אופק זמן ארוך יותר. הוא חזר על יעד סוף שנה של 200,000 עד 250,000 דולר עבור ביטקוין .

הנימוק שלו פשוט ועקבי עם השקפתו ארוכת השנים: פיחות הכסף הפיאט הוא המניע העיקרי של מחיר הביטקוין. יצירת כסף על ידי בנקים מרכזיים, הוצאות ממשלתיות ומדיניות פיסקלית רופפת מציפים את המערכת בדולרים, וביטקוין – כנכס סופי שאינו ריבוני – סופג את הנזילות הזו לאורך זמן .

מנקודת מבטו של הייז, תיקונים בטווח הקצר כמו זה שהוא צופה הם הזדמנויות קנייה בתוך מחזור שורי רחב יותר. הירידה ל-40,000 דולר תהיה מכשול זמני, לא תחילתה של מגמת ירידה ארוכת טווח.

סיכום: הימור ניגודי שמתאים לתזה עקבית

קריאת קרקעית הביטקוין ב-40,000 דולר של ארתור הייז אינה היפוך של התזה השורית ארוכת השנים שלו – זוהי הודאה טקטית לכך שרוחות נגד מקרו-כלכליות לטווח הקצר (הסטת הון ל-AI והידוק הפד) יכולות ליצור ירידה כואבת בתוך מגמת עלייה ארוכת טווח. השימוש שלו ב-Put Spreads משקף גישה ממושמעת לניהול סיכונים: מגודר מפני התיקון, אך חשוף במלואו לעלייה שהוא צופה לאחר מכן.