סגן נגיד הבנק המרכזי של וייטנאם, פאם תאן הא, אמר במסיבת עיתונאים בהאנוי ב-7 באוקטובר כי עליית האינפלציה בספטמבר מקשה על ניהול המדיניות המוניטרית בהמשך השנה. עם זאת, לדבריו, המחירים עדיין בשליטה. הוא הדגיש כי הלחץ לרסן את האינפלציה בחודשים שנותרו גדול, ובמקביל יש להבטיח שעסקים יוכלו להמשיך לקבל אשראי.
7
8
האינפלציה כבר מעל היעד הממוצע
האינפלציה השנתית עלתה ל-5.08% בספטמבר, לעומת 4.89% באוגוסט. מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.62% לעומת החודש הקודם. בממוצע, המדד עלה ב-4.52% בתשעת החודשים הראשונים של 2026 — מעט מעל היעד הממשלתי, העומד על כ-4.5% לשנה. אינפלציית הליבה באותה תקופה עמדה על 4.26%.
8
14
15
לפי נתוני הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה, ההתייקרויות בספטמבר נבעו בין היתר מעלויות דלק ומחירי שכר לימוד. עליית מחירי האנרגיה קשורה גם להתפתחויות בשווקים העולמיים.
19
מדוע הריבית נתונה ללחץ?
העימות באיראן מעלה את עלויות הנפט המיובא ואת הלחץ האינפלציוני, ובמקביל מייקר את מקורות המימון של הבנקים. גם עליות ריבית מצד בנקים מרכזיים בעולם, ובהם הבנק הפדרלי בארצות הברית, תורמות לסביבה שבה קשה יותר לשמור על עלויות מימון נמוכות.
1
17
בתוך וייטנאם, הממשלה מבקשת להשיג צמיחה כלכלית של לפחות 10%, יעד שמגביר את הביקוש לאשראי. כך נוצר מתח: הבנק המרכזי רוצה לשמור על אשראי זמין לעסקים, אך גם להתמודד עם לחצי האינפלציה ועם העלייה בעלויות המימון. הא אמר כי הריבית על פיקדונות ועל הלוואות נתונה ללחץ לעלות, בעוד שעל הבנק לוודא שלחברות נותרת גישה לאשראי.
1
2
3
4
אשראי לצמיחה, לצד זהירות
לפי נתוני הבנק המרכזי, האשראי במשק גדל ב-11.59% מתחילת 2026 ועד 30 בספטמבר. המדיניות שהציג הבנק היא לנהל את האשראי ואת המדיניות המוניטרית בגמישות: לתמוך במימון של ענפי צמיחה ופרויקטים מרכזיים, ובה בעת להקפיד יותר על הלוואות מסוכנות.
2
6
7
16
הדברים אינם מבטיחים שהאינפלציה תרד אל היעד, ואינם מצביעים על החלטה מסוימת להעלות או להפחית ריבית או להגביל את האשראי. המסר של הא הוא שהבנק המרכזי מנסה לאזן בין בלימת התייקרויות לבין המשך המימון של הפעילות העסקית והצמיחה — לא שהסיכון האינפלציוני כבר חלף.
3
7