החורף מתקרב, אבל הגז מקטאר עדיין לא חוזר לשגרה

המשלוחים מקטאר אולי מתחדשים בהדרגה, אבל חזרה לשגרה עדיין רחוקה. יוקיו קאני, יו״ר ומנכ״ל חברת האנרגיה היפנית JERA, אומר שאינו מצפה שגז טבעי נוזלי (LNG) מקטאר יחזור לשוק בקרוב. הסיבה היא שילוב של שיבושים במעבר מכליות דרך מצר הורמוז ופגיעה במתקני היצוא של קטאר. 210

המצב חשוב גם הרחק מהמפרץ: אירופה מבקשת למלא מחדש את מאגרי הגז שלה לקראת החורף, וקונים באירופה ובאסיה מחפשים מקורות חלופיים לאספקה החסרה מהמזרח התיכון. קאני מעריך שמחירי ה-LNG בשוק הספוט — כלומר, בעסקאות לאספקה קרובה — יישארו גבוהים או יעלו עוד. עם זאת, אין ודאות לגבי היקף ההתייקרות. 348

שתי מגבלות על האספקה מקטאר

מצר הורמוז הוא נתיב מרכזי להובלת ה-LNG הקטארי. תנועת המכליות בו התגברה, אך היא עדיין נמוכה בהרבה מרמתה לפני המלחמה, והיצוא הרגיל טרם התחדש. 10 קאני אמר שאינו מצפה שהגז הקטארי יחזור לשוק בזמן הקרוב. 2

גם אם השיט יתחדש באופן סדיר יותר, נותרה מגבלה נוספת: מתחם היצוא בראס לפאן פועל בתפוקה מופחתת מאז שנפגע במרץ. התיקונים צפויים להימשך זמן רב. QatarEnergy העריכה שהשבת המתקנים שנפגעו עשויה לארוך שלוש עד חמש שנים; קאני אמר שחלקם עשויים שלא לחזור לפעילות בתוך שנתיים עד שלוש. אלו הערכות שמצביעות על התאוששות שתימשך מעבר לחורף הקרוב, אך הן אינן מספקות תאריך מדויק לחזרה ליצוא מלא. 15

הודעות כוח עליון דוחות משלוחים

QatarEnergy האריכה הודעות כוח עליון לחלק מלקוחותיה באסיה ובאירופה. במונח הזה משתמשים כשחברה מודיעה שאינה יכולה לעמוד בחלק מחובות האספקה שלה בגלל נסיבות חריגות. חברת האנרגיה האיטלקית Edison מסרה שהמשלוחים מקטאר לא יתחדשו לפני תחילת דצמבר 2026. 1

כדי לגשר על הפער, הקונים מחפשים מטענים ממקורות אחרים, ובהם ארצות הברית. אבל כשההיצע מצטמצם, התחרות על מטענים חלופיים בין קונים באירופה ובאסיה מתחדדת. לא כל הקונים מתמודדים בהכרח עם אותו היקף של מחסור או עם אותן אפשרויות להחליף ספק. 68

למה מחירי הספוט עשויים להישאר גבוהים

התחזית של קאני נשענת על שני לחצים במקביל: פחות גז זמין, וביקוש של קונים למצוא אספקה חלופית. הוא הזהיר שמלאי הגז הנמוך באירופה והשיבושים במצר הורמוז עלולים להמשיך לדחוף את מחירי הספוט כלפי מעלה. ביוני אמר שהמחירים עשויים להישאר יציבים יחסית, בזמן שאירופה ממלאת מאגרים לקראת החורף. 34

בריאיון ב-2 באוקטובר אמר קאני שמחירי הספוט של LNG היו בערך כפולים לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ותיאר חשש בשוק מפני החורף המתקרב. זו תמונת מצב והערכה של קאני, לא תחזית מדויקת לגובה המחירים. הכיוון תלוי בהיצע הזמין, בביטחון המעבר של מכליות במצר ובמידת התחרות בין הקונים. 2

קאני גם הזהיר כי אספקת הגז הרוסי לאירופה צפויה להיפסק ב-1 בינואר 2027. אם כך יקרה, הצורך של אירופה במקורות חלופיים יגדל. עם זאת, הדיווחים שעליהם מבוסס המאמר אינם מפרטים את תנאיו או את אופן יישומו של איסור אירופי על גז רוסי. 11

מה עשוי לאפשר את חידוש היצוא?

העלייה בתנועת המכליות במצר הורמוז היא סימן מוגבל לשיפור, לא הוכחה שהיצוא חזר לשגרה. המשלוחים עדיין רחוקים מהרמות שלפני המלחמה, ו-QatarEnergy ממשיכה להאריך את השעיית האספקה לחלק מהלקוחות. 10 התאוששות רחבה יותר תלויה גם במעבר בטוח וסדיר וגם בתיקון מתקני היצוא שנפגעו — ולמקורות אין מועד ודאי לאף אחד משני הדברים. 15

המאמצים הדיפלומטיים נמשכים, אך הם אינם שקולים להסכם שיט. מנהיגים מיפן ומקטאר דנו בטוקיו ב-2 באוקטובר במלחמה הקשורה לאיראן ובשיבושים הימיים. במקביל, קטאר התבקשה להעביר לארצות הברית הצעות איראניות הנוגעות למצר הורמוז. דיווח נפרד טען שאיראן הציעה באופן פרטי לאפשר מחדש גישה של פקחי גרעין למתקנים שהופצצו בתמורה להקלות בסנקציות. מדובר באפשרות הנוגעת לשיחות הגרעין — לא בהסכם לפתיחת מצר הורמוז. 18

לקונים, המשמעות המעשית פשוטה: יותר מכליות בים עדיין לא מבטיחות חזרה של האספקה הקטארית לרמה רגילה. כל עוד השיט ומתקני היצוא לא יתאוששו, אירופה ואסיה צפויות להמשיך להתחרות על מטענים חלופיים, ומחירי הספוט יישארו חשופים לשיבושים נוספים. 2610