דיווח על בדיקה בסין טלטל מניות AI — והעלה את רף המתח מול וושינגטון

דיווח על בדיקה של הרשויות בסין בעניין DeepSeek ו־Moonshot AI, בחשד לסיכוני אבטחת מידע, הוביל לירידות חדות במניות חברות AI הנסחרות בהונג קונג. לפי הדיווח, הבדיקה באה בעקבות טענות Anthropic כי שתי החברות העבירו מידע רגיש דרך מודלי Claude שלה. הטענות כשלעצמן אינן הוכחה להפרת כללים. 12

כך הגיבו מניות ה־AI בהונג קונג

מניית Z.AI ירדה במהלך המסחר בשיעור של עד 12%, ומניית MiniMax Group איבדה עד 6.8%. גם אליבאבא, שמפתחת את מודל Qwen, ירדה כמעט ב־5%. מדובר בירידות תוך־יומיות שדווחו, ולא בהכרח בשיעורי הירידה בסיום המסחר. 1

לפי דיווח של Bloomberg, שהתבסס על פרסום של The Information, מינהל הסייבר של סין שלח נציגים לראיין מנהלים ועובדים בחברות DeepSeek ו־Moonshot, כדי לברר אם התרחשו הפרות ומה הייתה חומרתן. 24 תגובת השוק לא הסתכמה במניות שתי החברות: המשקיעים שקלו גם את האפשרות שהפיקוח הרגולטורי יתרחב לחברות AI נוספות. 17

חשוב להבחין בין בדיקה לבין קביעה רשמית. הדיווחים שהוזכרו תיארו חקירה וטענות, אך לא קבעו שהחברות הפרו את כללי אבטחת המידע. 215

למה העניין חרג מאבטחת מידע

הטענות העלו שני חששות קשורים, אך נפרדים: האם מידע רגיש של משתמשים עלול להישלח לשירות AI זר, והאם מפתחים בסין השתמשו בתשובות של מודלים אמריקאיים כדי לשפר את המודלים שלהם. Anthropic תיארה את החשש השני כ״זיקוק״ לא מורשה — שימוש בתוצרים של מודל מתקדם יותר כדי לאמן מודל אחר. גם סוכנויות אמריקאיות האשימו חברות AI סיניות בהעתקת יכולות ממודלים מובילים בארה״ב. אלה טענות של החברות והסוכנויות, ולא ממצאים שהחקירה הסינית המתוארת בדיווחים קבעה. 10

העימותים הללו הפכו את הפיקוח על AI לנקודת חיכוך ביחסי ארה״ב–סין. הם גם סיפקו למשקיעים סיבה לבחון אם בדיקה של פיתוח מודלים וטיפול במידע עשויה להשפיע על חברות נוספות, מעבר לשתיים ששמן נקשר לבדיקה. 7

מה משמעות הדיווח לשיחות טראמפ–שי על AI

הבדיקה דווחה על רקע הדיונים על תחרות ובטיחות בתחום הבינה המלאכותית. המידע הזמין כאן אינו מוכיח שהבדיקה הובילה להסכם בין טראמפ לשי על תעשיית ה־AI. דיווחים מאוחרים יותר מסרו שהפסגה בין המנהיגים הסתיימה ללא הסכם משמעותי, ומבקרים טענו שהוחמצה הזדמנות לפעול לעצירת מרוץ החימוש בתחום. 39

הפרשה ממחישה עד כמה קשה להפריד בין שיתוף פעולה בצמצום סיכוני AI לבין המחלוקות הרחבות יותר על תחרות, פיתוח מודלים ואבטחת מידע. הירידות במניות הראו שגם דיווח על בדיקה — עוד לפני שקביעה פומבית הכריעה אם נעשה דבר פסול — יכול להוסיף אי־ודאות לחברות ולמשקיעים בענף כולו. 12