AnswersPublished20 sources
למה אנבידיה נסחרת במכפיל רווח נמוך למרות הזינוק במכירות ה-AI?
בספטמבר 2026 נסחרה אנבידיה, לפי אחד החישובים, בפחות מפי 17 מהרווח החזוי ל 12 החודשים הבאים — קרוב לרמת השפל שלה זה יותר מעשור.[9] החברה צופה צמיחה של כ 70% בהכנסות בשנת הכספים 2028, אך עלויות רכיבים, לחץ על שולי הרווח ושבבים שמפתחים לקוחותיה מעוררים שאלות לגבי המשך הדרך.[17][10]
פורסם על ידינערך באמצעות GPT-6 Solהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- בספטמבר 2026 נסחרה אנבידיה, לפי אחד החישובים, בפחות מפי 17 מהרווח החזוי ל 12 החודשים הבאים — קרוב לרמת השפל שלה זה יותר מעשור.[9]
- החברה צופה צמיחה של כ 70% בהכנסות בשנת הכספים 2028, אך עלויות רכיבים, לחץ על שולי הרווח ושבבים שמפתחים לקוחותיה מעוררים שאלות לגבי המשך הדרך.[17][10]
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why does Nvidia trade at its lowest forward earnings multiple in more than a decade despite surging revenue, profits, and data-center sales,. Article summary: Nvidia’s low forward earnings multiple reflects doubt about how long today’s exceptional growth and profit margins can last—not doubt that its current sales are strong. In September 2026, the shares traded at less than 1. Topic tags: general, general web, news, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
הפער בין הביצועים של אנבידיה לתמחור המניה שלה נראה חריג: ברבעון השני של שנת הכספים 2027 הגיעו הכנסות החברה לכ-96.2 מיליארד דולר, עלייה של 106% לעומת השנה הקודמת. כ-89 מיליארד דולר מהסכום הגיעו מפעילות מרכזי הנתונים.6 ובכל זאת, בספטמבר 2026 דווח כי המניה נסחרת בפחות מפי 17 מהרווח הצפוי ב-12 החודשים הבאים — קרוב למכפיל הנמוך ביותר שלה זה יותר מעשור וכמחצית מהמכפיל שלה ב-2025.
9
זה לא אומר שהשוק מתעלם מהמכירות. מכפיל רווח חזוי משווה בין מחיר המניה לבין הרווח שהחברה צפויה להפיק בעתיד. אם תחזיות הרווח עולות מהר יותר ממחיר המניה, המכפיל יורד גם כשהעסק צומח במהירות. השאלה שמפלגת את המשקיעים היא כמה זמן תוכל אנבידיה לשמור על קצב הצמיחה ועל רמת הרווחיות שלה.
התחזית שמזינה את האופטימיות
אנבידיה צופה צמיחה של כ-70% בהכנסות בשנת הכספים 2028. לפי רויטרס, לפני פרסום התחזית ציפו אנליסטים לצמיחה של כ-44% באותה שנה.17 מנכ״ל החברה, ג׳נסן הואנג, העריך גם כי ההוצאה העולמית השנתית על תשתיות בינה מלאכותית תגיע ל-3–4 טריליון דולר עד 2030. זו תחזית לגודל השוק כולו, לא להכנסות של אנבידיה עצמה.
4
התקווה שהביקוש יישאר גבוה משתקפת גם במחירי יעד: צוות מחקר בתחום השבבים שצוטט ב-CNBC קבע מחיר יעד של 400 דולר למניית אנבידיה — כ-75% מעל מחיר של כ-229 דולר ששימש להשוואה ב-22 בספטמבר. מחיר יעד הוא הערכת אנליסטים, לא תשואה מובטחת; יעדים וממוצעים אחרים משתנים בין מקורות ומועדים.1
3
11
מה גורם למשקיעים להסס?
המבחן אינו רק מכירת שבבים נוספים, אלא שמירה על הרווח מכל מכירה. שיעור הרווח הגולמי של אנבידיה עמד על כ-75% ברבעון השני, אך בדיווח מספטמבר הוערך כי הוא עשוי לרדת אל מתחת ל-72% ברבעון הרביעי. בין הגורמים שצוינו: התייקרות הזיכרון ולקוחות שמפתחים שבבים משלהם.10 רויטרס דיווחה גם כי מחסור ברכיבי זיכרון ועלויות רכיבים גבוהות עלולים להגביל את קצב ההתרחבות.
17
ההשוואה לאפל ממחישה מדוע צמיחה מהירה אינה מספיקה כדי לקבוע שמניה זולה: אנבידיה מוכרת תשתיות המשמשות לפיתוח AI, בעוד אפל משלבת AI במכשירים.7 אבל בלי לחשב את הרווחים החזויים של שתי החברות באותה שיטה ולאותו מועד, ההשוואה אינה מוכיחה איזו מניה מתומחרת נכון.
חשוב גם להיזהר ממספר יחיד שמוצג כ״המכפיל״: מקורות שפורסמו בספטמבר נקבו בפחות מפי 17, בכפי 23 ובפי 28.1, על בסיס מועדים והגדרות שאינם בהכרח זהים.9
4
5 המסקנה הזהירה היא שהתמחור התכווץ — לא שכל המקורות מסכימים על מכפיל עדכני אחד. האופטימיים מהמרים על המשך הביקוש ל-AI; הזהירים מבקשים לראות אם אנבידיה תוכל להפוך אותו לרווחים גבוהים לאורך זמן.
6
17
10
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "למה אנבידיה נסחרת במכפיל רווח נמוך למרות הזינוק במכירות ה-AI?"?
בספטמבר 2026 נסחרה אנבידיה, לפי אחד החישובים, בפחות מפי 17 מהרווח החזוי ל 12 החודשים הבאים — קרוב לרמת השפל שלה זה יותר מעשור.[9]
What are the key points to validate first?
בספטמבר 2026 נסחרה אנבידיה, לפי אחד החישובים, בפחות מפי 17 מהרווח החזוי ל 12 החודשים הבאים — קרוב לרמת השפל שלה זה יותר מעשור.[9] החברה צופה צמיחה של כ 70% בהכנסות בשנת הכספים 2028, אך עלויות רכיבים, לחץ על שולי הרווח ושבבים שמפתחים לקוחותיה מעוררים שאלות לגבי המשך הדרך.[17][10]
Sources
fool.comJensen Huang Just Sent a Signal That Could Matter More Than the ...
stocktwits.comNvidia’s Cooling Stock Valuations Are Being Looked At As A ...
reuters.comNvidia forecasts 70% sales growth next year, signals AI ...