הפגיעה בקטר ובמיצרי הורמוז מצמצמת את היצע הגז העולמי

קטר, אחת מיצואניות הגז הטבעי הנוזלי הגדולות בעולם, מצאה את עצמה בתפקיד יוצא דופן: במקום לייצא גז לשווקים באירופה ובאסיה, חברת האנרגיה הממשלתית QatarEnergy נאלצה לקנות מטעני LNG בשוק האמריקאי כדי לצמצם את הפגיעה בלקוחות נבחרים. הסיבה היא שילוב של נזק במתחם ראס לפאן והגבלה חריפה על תנועת מכליות במיצרי הורמוז. 21419

זהו משבר של שני צווארי בקבוק בעת ובעונה אחת: יכולת ההפקה וההנזלה נפגעה, וגם נתיב היצוא הימי העיקרי אינו מאפשר תנועה מסחרית סדירה.

מה קרה בראס לפאן?

לפי מכון אוקספורד ללימודי אנרגיה, QatarEnergy הפסיקה ב־2 במרץ את ייצור ה־LNG ומוצרים נלווים במתקן ההנזלה ראס לפאן; יומיים לאחר מכן היא הכריזה על כוח עליון מול לקוחות שנפגעו. 14

כוח עליון הוא מנגנון חוזי המקל על ספק מחובת אספקה כאשר אירוע חריג מונע ממנו לקיים את החוזה. במקרה הזה, ההודעות לא היו אירוע קצר: הן הוארכו שוב ושוב, משום שהתחזית לחידוש שיט סדיר במיצרי הורמוז נותרה לא ודאית. רויטרס דיווחה כי המלחמה אילצה את החברה להשבית רכבות הנזלה, להכריז על כוח עליון ולהשהות יצוא. 2

אל־ג'זירה דיווחה כי QatarEnergy מסרה שמתקפה איראנית גרעה כ־17% מיכולת יצוא ה־LNG של קטר. 15 אך הנזק הפיזי הוא רק חלק מהתמונה:

• פגיעה במתקנים והשבתת ייצור מצמצמות את כמות ה־LNG שקטר מסוגלת לייצר.
• שיבוש או חוסר בטיחות בנתיב השיט מונעים מסירה רגילה, גם כאשר ניתן להעמיס מטענים.

התוצאה הייתה קריסה חדה ביצוא: מכ־20 מיליון טונות ברבעון המקביל בשנה הקודמת לפחות מ־2 מיליון טונות בין אפריל ליוני 2026, לפי דיווח בלומברג שפורסם מחדש ב־Energy Connects. 6

כוח עליון ממושך: הלקוחות נדרשים לאלתר

ביולי דווח כי כוח עליון לכמה לקוחות באסיה הוארך, וכי QatarEnergy מחכירה חלק ממכליות ה־LNG שלה עד אמצע אוקטובר — סימן לכך שהחברה העריכה שההפרעה תימשך. 2 בסוף אוגוסט הוארכו ביטולי מטענים לקונים בפקיסטן אל תוך אוקטובר, ואילו כוח העליון למשלוחים לבנגלדש הוארך מעבר לספטמבר. 1

גם אירופה נפגעה. חברת האנרגיה האיטלקית Edison הודיעה שחמישה מטענים נוספים, שתוכננו לסוף ספטמבר עד תחילת נובמבר, לא יסופקו. 10 הארכות קודמות כבר השפיעו על 21 מטענים שיועדו לאיטליה מאפריל ועד תחילת ספטמבר. 12

הטענה המדויקת שלפיה תנועת ה־LNG במיצרי הורמוז ירדה ב־92% אינה מבוססת במלואה בחומר המקורות שסופק. המסקנה המבוססת יותר היא שתנועת LNG מסחרית הושעתה ברובה או הוגבלה קשות, ושזרימת הסחר הרגילה טרם חזרה. 124

מדוע קטר קונה LNG מארה״ב דווקא כשהיא מעצמת גז?

לפי רויטרס, QatarEnergy רכשה השנה 33 מטעני LNG נקודתיים מארה״ב, למשלוח לדרום קוריאה, טאיוואן, בנגלדש, הודו ויפן. מדובר בזינוק ניכר לעומת ארבעה מטענים בלבד שקנתה בשנה הקודמת. 19

המהלך מדגיש הבדל מהותי בין היכולת להפיק גז לבין היכולת לספק אותו. מערכת הייצור והיצוא של קטר תלויה באותו מרחב גאוגרפי שנפגע מהעימות ומחסימת נתיב השיט. LNG אמריקאי, לעומת זאת, יכול להיטען במסופים שמחוץ למפרץ הפרסי ולהפליג ישירות לשווקי היעד.

נראה שהרכישות נועדו להפחית את הפגיעה בלקוחות חשובים ולשמור על מעמדה של QatarEnergy כספקית ארוכת טווח אמינה, אף שהכרזת כוח עליון מפחיתה את מחויבויותיה החוזיות המיידיות. 19 אולם זו רשת ביטחון חלקית בלבד: היצע בשוק הספוט מוגבל, מתחרה על ידי קונים אחרים, ואינו מחליף את היקף היצוא או את יתרון העלות של קטר בשגרה.

המקורות תומכים ברכישת מטעני הספוט, אך אינם מספקים פרטים מהימנים דיים כדי לאשר הסכמי אספקה ארוכי טווח מפרויקטים אמריקאיים מסוימים. לכן אין להציג דיונים כאלה כעסקאות שהושלמו.

אירופה ואסיה מתחרות על מאגר קטן יותר של מטענים גמישים

לפני המלחמה, קטר סיפקה כחמישית מיצוא ה־LNG העולמי. 614 הוצאת ספקית בהיקף כזה מהמסחר הרגיל מהדקת במהירות את השוק: יכולת ההנזלה החלופית מוגבלת, חלק גדול מהגז כבר מחויב בחוזים ארוכי טווח, ומספר המכליות וזמני ההפלגה מגבילים את הגמישות.

בפועל, לקוחות באירופה ובאסיה יכולים בעיקר:

• לרכוש מטעני ספוט חלופיים, לרוב בעלות גבוהה יותר;
• להשתמש במלאי גז או לצמצם ביקוש;
• לעבור לדלקים אחרים בחלק מהתעשייה או ייצור החשמל, כאשר הדבר אפשרי;
• לקבל פחות משלוחים או לשנות את מועדי המסירה.

לפי הדיווחים, קונים אירופים ואסייתיים כבר מאתרים מטענים חלופיים, מפחיתים צריכת גז או עוברים לדלקים אחרים. 4 אם השיבוש יתארך, יהיה לאירופה קשה יותר לשמר או לחדש מלאים לקראת תקופות ביקוש עונתי גבוה. במקביל, התחרות על LNG מאגן האוקיינוס האטלנטי עלולה להוסיף לחץ מחירים על כלל השווקים המייבאים. זו הערכת סיכון שוק, ולא תחזית מאומתת למלאי הגז של האיחוד האירופי.

הודו, יפן וסין: פתרונות עוקפים אינם מחזירים את השגרה

הודו היא אחת המדינות שאליהן יועדו מטעני ה־LNG האמריקאיים שקנתה QatarEnergy. 19 רויטרס דיווחה גם על שלושה מטעני LNG שהועמסו בקטר ובאיחוד האמירויות והועברו בין אוניות מחוץ למיצרי הורמוז, בדרכם להודו וליפן. 17

העברות כאלה בין אוניות מוכיחות שאפשר להציל או לנתב מחדש מטענים בודדים. אבל זהו פתרון מורכב ומוגבל מבחינה תפעולית — לא תחליף לתנועת מכליות סדירה ומתמשכת דרך המיצרים.

סין חשופה גם דרך יבוא LNG וגם דרך עלויות של תשומות תעשייתיות הקשורות לאנרגיה. התייקרות גז, גפ״מ, נפטה והובלה ימית צפויה ללחוץ על מרווחי הרווח ועל החלטות הפעלה בענף הפטרוכימיה. עם זאת, המקורות שסופקו אינם מבססים ירידה כמותית כלל־ארצית בתפוקה הפטרוכימית בסין שניתן לייחס למשבר הזה.

הלקח המרכזי: LNG אינו סחורה שניתן להחליף בן־לילה

המשבר ממחיש שביטחון אנרגטי אינו תלוי רק בגודל מאגרי הגז או בכושר ההפקה. גם מדינה בעלת עתודות עצומות עלולה להתקשות לעמוד בהתחייבויותיה, אם מתקני הייצור נפגעים ונתיב היצוא המעשי היחיד שלה משובש.

רכישות ה־LNG מארה״ב סייעו לנתב חלק מהמטענים לשווקים אסייתיים מרכזיים, אך הפער הרחב קשה למילוי. עד לחזרת פעילות יציבה בראס לפאן ולשיט בטוח וסדיר במיצרי הורמוז, אירופה ואסיה ימשיכו להתחרות על היצע מוגבל של LNG חלופי — וקטר תמשיך לפעול, לפחות בחלקה, כמנהלת חירום של תיק אספקה ולא רק כיצואנית גז עולמית. 21419