הבור של 27 מיליארד דולר: למה תקציב הביטחון של אוקראינה נקלע למחסור

הבקשה האוקראינית לתוספת של 27 מיליארד דולר לכיסוי הוצאות ביטחון עד סוף 2026 הפתיעה שותפות אירופיות, כאשר הנשיא וולודימיר זלנסקי העלה אותה בקייב בסוף אוגוסט. ההסבר המרכזי אינו הוצאה חדשה אחת שהתגלתה לפתע: לפי אוקראינה, משרד ההגנה השתמש כבר במחצית הראשונה של השנה בכספים שתוכננו למחציתה השנייה, כדי לממן צרכים דחופים — בזמן שעלות ניהול המלחמה המשיכה לגדול. 111

מה ידוע על מקור הפער

זלנסקי אמר כי משרד ההגנה משך קדימה כספים שיועדו למחצית השנייה של 2026, בין השאר לייצור רחפנים ולצרכים דחופים נוספים. לכן נוצר מחסור חריף במזומנים בשלב מאוחר יותר של שנת התקציב. 11

במקביל, ההוצאה הצבאית הואצה. ועדת התקציב של הפרלמנט האוקראיני מסרה כי הוצאות הביטחון בשמונת החודשים הראשונים של 2026 היו גבוהות ביותר מ־17% לעומת התקופה המקבילה שנה קודם לכן, וכי בתחילת השנה צפו פער של כ־7.5 מיליארד דולר בלבד. 4

דיווחים פומביים קושרים את הצורך הנוסף לרכש נשק וציוד, לשכר אנשי צבא ולתשלומים למשפחות של חיילים שנהרגו. 15 כמו כן, תשלומי מקדמה עבור ציוד צבאי מתוארים כאחד הגורמים ללחץ על תקציב הביטחון.

עם זאת, אוקראינה לא פרסמה פירוט מלא לפי סעיפים של 27 מיליארד הדולר. לכן אין בסיס פומבי מהימן לקבוע איזה שיעור מן הפער נובע מנשק, משכורות, קצבאות למשפחות, רכש מראש, אובדן הכנסות או ליקויים מנהליים אפשריים. 7

זהו בעיקר פער תזרים — אך גם מלחמה יקרה יותר

לב הבעיה הוא עיתוי ההוצאה: כסף שיועד לחודשים מאוחרים יותר הוצא מוקדם. אבל היקף הפער משקף גם את העלות הבסיסית של המלחמה. שר ההגנה האוקראיני אמר שקייב תציג לשותפותיה תוכנית ברורה יותר לאופן שבו היא מתכוונת להילחם, במסגרת בקשתה לקבל כספי הלוואה מוקדם מהמתוכנן. 2

תקיפות רוסיות על תעשייה ותשתיות יצוא עלולות לפגוע בייצור, ביצוא ובהכנסות המדינה, וכך להכביד על המצב הפיסקלי הרחב. אולם הדיווחים הזמינים אינם מכמתים כמה מתוך פער הביטחון של 27 מיליארד דולר נובע ישירות מההשפעות הכלכליות האלה. הראיות מצביעות על לחץ תקציבי רחב, לא על חלוקה מדויקת בדולרים.

גם טענות שלפיהן שר הגנה לשעבר או בעל תפקיד מסוים אחראים לחלק מוגדר מן המחסור מחייבות זהירות. זלנסקי קשר החלטות הוצאה שבמחלוקת לתקופת כהונתו של שר ההגנה לשעבר מיכאילו פדורוב, אך בדיווחים שסופקו אין ביקורת ציבורית שהושלמה ומייחסת לו אחריות אישית לחלק מדיד מהפער. 1

למה אירופה דורשת הסברים מפורטים יותר

לפי הדיווחים, גורמים אירופיים הופתעו גם מגובה הבקשה וגם מהעיתוי שבו נחשפה. השאלה מבחינתם אינה רק אם אוקראינה זקוקה לעוד כסף, אלא אם הבקשה נשענת על הסבר אמין לגבי השימוש בכספים ועל תוכנית צבאית בת־קיימא. 12

האיחוד האירופי כבר אישר הלוואה של 90 מיליארד אירו לשנים 2026 ו־2027, כאשר 45 מיליארד אירו מיועדים לכל שנה. רויטרס דיווחה כי תקציב אוקראינה ל־2026 כבר חזה גירעון של כ־1.9 טריליון הריבניה, או כ־43 מיליארד דולר, ואנליסטים סברו שהעלות של המלחמה הוערכה בחסר. 217

ההקשר הזה מסביר מדוע התחייבות מימון לשנתיים אינה פותרת בהכרח משבר מזומנים מיידי במערכת הביטחון: התחייבות אינה מבטיחה שהכסף יגיע דווקא בחודש שבו נדרש התשלום.

הקדמת הכסף האירופי: הקלה ב־2026, סיכון ל־2027

הפתרון קצר הטווח שמציעה קייב הוא להקדים חלק מהמימון האירופי המתוכנן ל־2027. בסוף אוגוסט אמרה הנציבות האירופית כי לא קיבלה בקשה רשמית, אף שאוקראינה ביקשה בפומבי להאיץ את לוח התשלומים. 312

תשלום מוקדם יכול להקל על לחץ הנזילות של 2026, אך הוא אינו יוצר משאבים חדשים. אם הסכום שיוקדם לא יוחלף בסיוע חדש, בהלוואות נוספות או במקור מימון אחר, אוקראינה תיכנס ל־2027 עם פחות תמיכה שכבר הובטחה לה.

הדבר משמעותי משום ששר האוצר סרחיי מרצ'נקו העריך את צורכי המימון החיצוני שעדיין אינם מכוסים ב־2027 ב־32.6 מיליארד דולר. זו הערכה ראשונית, המבוססת על הנחה שהמלחמה תימשך, והיא עשויה להשתנות לפי עלויות הלחימה, ההכנסות העתידיות והסיוע שיגיע. אך הקדמת כספי 2027 בלי להחליפם תקשה על אתגר המימון של אותה שנה — ולא תפתור אותו.

הנכסים הרוסיים המוקפאים חוזרים למוקד

מצוקת המימון חידשה את הקריאות להרחיב את השימוש בנכסים ריבוניים רוסיים שהוקפאו באירופה. פולין, ספרד, הולנד ושוודיה ביקשו מהאיחוד האירופי לפתוח מחדש את הדיון, בטענה שההלוואה של 90 מיליארד האירו לא תספיק.

באיחוד האירופי מוחזקים כ־210 מיליארד אירו בנכסי הבנק המרכזי של רוסיה שהוקפאו, ורובם מוחזקים בידי יורוקליר (Euroclear), מוסד סליקה ושמירת ניירות ערך שמושבו בבריסל. בלגיה מתנגדת לשימוש בקרן עצמה, ומנהיגי האיחוד בחרו במקום זאת בגיוס חוב משותף לצורך ההלוואה של 90 מיליארד אירו, לאחר שאפשרות הנכסים הרוסיים לא הייתה ישימה באותה עת — בעיקר בשל ההתנגדות הבלגית.

מבחינת אוקראינה, האפשרויות ברורות אך מורכבות: להשיג מימון חדש, לשנות את עיתוי הסיוע האירופי שכבר התחייבו אליו, או למצוא דרך פוליטית ומשפטית ישימה להפיק ערך גדול יותר מהנכסים הרוסיים. העברת כסף מ־2027 ל־2026 עשויה להיות גשר זמני; היא אינה תשובה מלאה לעלותה ההולכת וגדלה של המלחמה.