מיסטרל גייסה 3 מיליארד אירו לפי שווי של 21 מיליארד אירו

מיסטרל (Mistral), חברת הבינה המלאכותית הצרפתית, גייסה 3 מיליארד אירו בהון עצמי לפי שווי של כ-21 מיליארד אירו (24 מיליארד דולר). החברה, שנוסדה לפני שלוש שנים, מסרה כי מדובר בגיוס ההון העצמי הגדול ביותר אי פעם בסבב יחיד של חברת טכנולוגיה אירופית פרטית. ההגדרה מתייחסת להיקף של עסקת גיוס אחת — ולא לסך כל הכספים שגייסו חברות אירופיות לאורך השנים. 1

הכסף החדש אמור לסייע למיסטרל לחזק את מודלי ה-AI שלה ולהשקיע במחקר בינה מלאכותית מתקדם, או "frontier AI". זהו מרוץ עתיר הון במיוחד: פיתוח מודלים מתקדמים מחייב השקעה כבדה במחקר, בכוח מחשוב ובפריסה מסחרית רחבת היקף. 1

מי הוביל את סבב הגיוס?

שלושה גופים הובילו יחד את הסבב:

• PSG Equity, משקיעה קיימת במיסטרל;
• Samsung Electronics, משקיעה חדשה;
• Scaleup Europe Fund, קרן הנתמכת בידי האיחוד האירופי וגם היא משקיעה חדשה. 1

לדברי החברה, העסקה מציבה אותה בין חברות הטכנולוגיה הפרטיות בעלות השווי הגבוה ביותר באירופה. סמנכ"ל הכספים של מיסטרל, יוהאן ברגקוויסט, אמר כי היא כעת חברת הטכנולוגיה הפרטית השנייה בשוויה באירופה והחברה הצומחת ביותר ביבשת. 1

הימור על עצמאות טכנולוגית אירופית

מיסטרל אינה מציגה את המהלך כתחרות עסקית בלבד מול חברות אמריקאיות גדולות בהרבה. לטענתה, אירופה זקוקה לספקית AI משלה, כדי שהחלטות פוליטיות לא יסכנו את הגישה למערכות בינה מלאכותית קריטיות או לשרשראות האספקה הנלוות להן. 1

הגישה הזו משתקפת בדגש על תשתיות באירופה ובאסטרטגיית המודלים הפתוחים של החברה. לפי רויטרס, יותר מ-125 לקוחות יכולים להוריד את המודלים, להתאים אותם לצורכיהם ולהריץ אותם על השרתים שלהם. 1

במקביל, החברה מתרחבת גם מחוץ לאירופה: מיסטרל מסרה שבסיס הלקוחות שלה גדל במיוחד באסיה ובצפון אמריקה. 1

יעד הכנסות של מיליארד דולר — ופער גדול מול ארה״ב

מיסטרל מסרה כי היא בדרך להגיע ל-מיליארד דולר בהכנסות שנתיות חוזרות עד סוף השנה. 1

השווי של כ-24 מיליארד דולר הוא ציון דרך משמעותי לענף ה-AI האירופי, אך הוא עדיין נמוך בהרבה מהשווים שיוחסו למתחרות האמריקאיות Anthropic ו-OpenAI. לפי רויטרס, שתי החברות תכננו הנפקות ציבוריות במהלך 2026. 1

מיסטרל רואה בהנפקה ראשונית לציבור אפשרות לעתיד, אך ברגקוויסט הבהיר שאין לוח זמנים מוסכם ואין שיחות פעילות לקראת הנפקה. 1

מיקרוסופט לא השקיעה בסבב — אך נשארת שותפת תשתית

מיקרוסופט לא השתתפה בגיוס ההון הנוכחי. עם זאת, הקשר בין החברות נמשך במסגרת הסכם נפרד מיולי: מיקרוסופט התחייבה להשקיע מיליארדי דולרים בתשתיות המחשוב של מיסטרל באירופה ולהרחיב את הפצת הטכנולוגיה שלה דרך מערכות הענן והתוכנה של ענקית הטכנולוגיה האמריקאית. מיקרוסופט הדגישה אז כי ההסכם אינו כולל החזקה פיננסית חדשה במיסטרל. 2

ההפרדה בין שני המהלכים חשובה: גיוס ההון של מיסטרל מספק לה מימון למחקר ולצמיחה לפי סדר העדיפויות שלה, ואילו ההסכם עם מיקרוסופט מתמקד בתשתיות ובהפצה — לא בבעלות נוספת בחברה. 2