אירופה נכנסת לחורף עם מאגרי גז נמוכים — אז למה בריסל לא צופה מחסור מיידי?

מאגרי הגז של האיחוד האירופי היו מלאים בכ־65% בתחילת ספטמבר — הרבה מתחת לרמה העונתית המקובלת. ובכל זאת, הנציבות האירופית ומדינות האיחוד סבורות שאין כרגע סיכון מיידי לביטחון אספקת הגז. ההבחנה חשובה: מלאים נמוכים מגדילים את החשיפה לזעזועי מחירים ולתרחיש חורף קשה, אבל אינם פירושם בהכרח שהגז עומד להיגמר. 14

למה בריסל מעריכה שאפשר עדיין לעמוד בביקוש

בישיבת קבוצת תיאום הגז של הנציבות ב־3 בספטמבר, מומחים מהנציבות וממדינות האיחוד הדגישו שהמצב שונה מהותית מזה של 2021–2022. האיחוד גיוון את מקורות האספקה, הרחיב את יכולת היבוא של גז טבעי נוזלי (LNG) והפחית את צריכת הגז. על בסיס תחזיות היסטוריות, הנציבות העריכה שהאיחוד נותר מוכן במידה מספקת לחורף — לצד צורך במעקב צמוד אחר שוק האנרגיה העולמי. 1

במילים פשוטות, אחסון הוא רק רכיב אחד במערכת. גם בחורף אפשר להזרים גז דרך צינורות ולקלוט מטעני LNG במסופי יבוא. הגמישות הזו היא הסיבה שמפלס אחסון נמוך אינו הופך אוטומטית למשבר של מחסור פיזי.

למה המאגרים התמלאו לאט כל כך

עונת המילוי החלה מנקודת פתיחה חלשה. לפי רויטרס, בתחילת אוגוסט מאגרי הגז באיחוד היו מלאים בפחות מ־58% — הרמה הנמוכה ביותר לתקופה זו בשנה בנתונים המגיעים עד 2011. 2

השיבוש החיצוני הבולט ביותר הגיע מקטאר. רויטרס דיווחה בסוף אוגוסט כי יצוא ה־LNG הקטארי צנח ב־96% על רקע השיבוש הקשור לעימות: בתקופה שצוינה נשלחו רק 18 מטענים, לעומת 509 בתקופה המקבילה שנה קודם. חברת QatarEnergy האריכה גם הודעות force majeure — הודעות על אי־יכולת לקיים התחייבויות אספקה בנסיבות חריגות — ללקוחות באירופה ובאסיה, בשל אי־הוודאות סביב תנועת הספנות במצר הורמוז.

המשמעות היא שאירופה מתחרה עם קונים באסיה על מאגר מצומצם יותר של מטעני LNG גמישים. מטענים כאלה יכולים להיות מנותבים בין אזורים בהתאם למחיר. לכן, אם אירופה תזדקק לגז נוסף כדי למלא את המאגרים, ייתכן שתצטרך לשלם מחיר גבוה דיו כדי למשוך מטענים שהיו עשויים להגיע לאסיה.

גם מזג האוויר בקיץ הקשה על המילוי. דיווחים קשרו גלי חום חריגים לעלייה בביקוש לחשמל המיוצר מגז, כך שנותר פחות גז להזרמה למאגרים — דווקא בעונה שבה אמורים לצבור מלאי לקראת החורף. 6

הסיכון האמיתי: כרית ביטחון דקה יותר

מדיניות האחסון של האיחוד נועדה להבטיח כרית ביטחון גדולה לפני החורף. האיחוד קבע תחילה יעד של מילוי ל־90% עד נובמבר, אך בהמשך ריכך אותו ל־80% עד דצמבר, כדי להימנע מגל רכישות בהול לפני החורף שעלול בעצמו לנפח מחירים. 2

כשמלאי הגז עומד על כ־65%, יש למערכת פחות מרווח טעות. חורף קר וממושך, פגיעה נוספת באספקת LNG, תקלה בצינור או בתשתית אחרת, או עלייה ברכישות LNG באסיה — כל אלה עלולים לייקר משמעותית את הגז הזמין, גם אם אפשר עדיין להשיגו. רויטרס ציינה שמלאים נמוכים הם גורם סיכון לזינוקים במחירי הגז בחורף. 2

לכן, עמדת הנציבות אינה הבטחה שהכול יעבור ללא טלטלות. זו הערכה מותנית שלפיה המערכת מסוגלת כיום להתמודד עם ביקוש החורף, ולא קביעה שהשוק נמצא במצב נוח.

מה יקבע אם אירופה תימנע ממשבר

התפתחות העונה תלויה בכמה משתנים מרכזיים:

• יצוא ה־LNG מקטאר והמצב במצר הורמוז: חזרה של היצוא ושל תנועת הספנות תקל על המחסור העולמי; שיבוש מתמשך ישאיר את הלחץ בעינו.
• היכולת להשיג LNG שאינו מקטאר: יותר מטענים מספקים חלופיים ישפרו את מצב המאגרים ויצמצמו את התלות ברכישות בשוק המיידי.
• קצב ההזרמה למאגרים עד סוף העונה: כל תוספת למלאי משפרת את מרווח הביטחון לקראת שיא הביקוש לחימום.
• הטמפרטורות בחורף והביקוש לחשמל: קור מגדיל את צריכת הגז לחימום; תקופות של שימוש גבוה בגז לייצור חשמל עלולות להדק עוד יותר את השוק.
• הביקוש באסיה ואמינות התשתיות: רכישות חזקות יותר באסיה או שיבוש נוסף באספקה או בתשתיות יהפכו את המלאי הדל יותר למשמעותי במיוחד.

מה בריסל עושה כעת

בשלב זה הנציבות האירופית אינה קוראת להתערבות חירום בשוק. היא עוקבת אחר התנאים החריגים בשוק העולמי יחד עם המדינות החברות, באמצעות קבוצת תיאום הגז — הפורום המשמש להערכת ביטחון האספקה ולתיאום ההיערכות. 1

האתגר המדיני הוא לשמור על מוכנות בלי להצית רכישות פאניקה שייקרו עוד יותר את הגז. אירופה עשויה להימנע ממחסור פיזי, אך היא נכנסת לחורף עם כרית ביטחון קטנה יותר ורגישות גבוהה בהרבה למזג האוויר, לזרימת מטעני LNG ולמחירים.