תקיפות הכטב״מים באוקראינה מכבידות על תעשיית הנפט הרוסית

התקיפות המתמשכות של אוקראינה יוצרות לרוסיה מגבלה מצטברת בענף הנפט: השבתת יחידות בבתי זיקוק מפחיתה את ייצור הדלקים, וכאשר גם האחסון, הנמלים, המכליות ונתיבי היצוא נמצאים תחת לחץ, קשה למפיקים להסיט כל חבית נפט גולמי שלא ניתן לעבד. לכן, מה שהחל כהשבתות נקודתיות עלול להפוך לסיכון תפעולי ולוגיסטי מתמשך.

סגן ראש ממשלת רוסיה, אלכסנדר נובאק, טען שהירידה זמנית ושההפקה תתאושש לאחר סיום עבודות תחזוקה בבתי הזיקוק. זה עשוי להיות נכון לגבי מתקן מסוים שמוחזר לפעילות, אך רצף התקיפות, קצב הזיקוק הנמוך והגבלות היצוא מקשים לראות בכך בעיה קצרת טווח בלבד. 13

התחזית הממשלתית: לא 511 מיליון טונות, אלא שפל של 17 שנים

חשוב להבחין בין שתי תחזיות. במאי העריכה רוסיה כי תפוקת הנפט הגולמי והקונדנסט ב-2026 תעמוד על 511 מיליון טונות — כמעט ללא שינוי לעומת השנה הקודמת. זו לא הייתה תחזית השפל.

בטיוטת התחזית המאוחרת יותר, תרחיש הבסיס ירד לכ-494.2 מיליון טונות, קיצוץ של 17.2 מיליון טונות לעומת ההערכה הקודמת, או כ-9.88 מיליון חביות ביום. לפי רויטרס, זו צפויה להיות התפוקה הנמוכה ביותר מאז 2009. 17

גם סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) הורידה את תחזיתה: היא צפתה ירידה של כ-3% בתפוקת הנפט הרוסית ב-2026, לכ-8.9 מיליון חביות ביום, בעקבות פגיעות בתשתיות אנרגיה. חברת הייעוץ Rystad Energy הורידה אף היא את תחזיתה לכ-8.95 מיליון חביות ביום ב-2026, ולאחר מכן לכ-8.6 מיליון ב-2027, על רקע תקיפות בבתי זיקוק, בנמלים ובמכליות לצד סנקציות הדוקות יותר.

למה פגיעה בבית זיקוק יכולה להוריד גם הפקת נפט גולמי

בית זיקוק שנפגע אינו רק מקור לפחות בנזין או סולר. הוא גם קונה פחות נפט גולמי לעיבוד. בתנאים רגילים, ניתן להפנות את הנפט שלא זוקק לאחסון או ליצוא. אבל כאשר קיבולת האחסון מוגבלת, הגישה לנמלים ולמכליות מסובכת ונתיבי היצוא מצטמצמים, חלק מהמפיקים נאלצים להפחית הפקה.

המשמעות היא אפקט שרשרת: פחות זיקוק מוביל לעודפי נפט גולמי במערכת; עודפים אלה מגבילים את ההפקה; ובמקביל, היצע הדלקים לשוק המקומי מתכווץ.

הפגיעה בזיקוק ובסולר בולטת במיוחד

הנזק משמעותי במיוחד כאשר הוא פוגע ביחידות עיבוד משני, ולא רק ביחידות הזיקוק הראשוני. היחידות האלה קובעות כמה סולר, דלק סילוני ומוצרים בעלי ערך גבוה אפשר להפיק מחבית נפט.

חישובי רויטרס העריכו כי תקיפות בין ינואר למאי השביתו כ-700 אלף חביות ביום של כושר זיקוק ב-16 בתי זיקוק, כאשר חלקם נפגעו יותר מפעם אחת. בהמשך, כמעט כל בתי הזיקוק הגדולים במרכז רוסיה נאלצו לעצור פעילות או לצמצם ייצור דלקים. 1819

הפגיעה בתפוקת הסולר כבר הייתה מוחשית: הייצור ירד בכ-10% בחודש אפריל לעומת מרץ, ולאחר מכן בכ-10% נוספים במאי, לאחר שבתי זיקוק הפחיתו פעילות או הושבתו. 20 עד סוף הקיץ, קצב עיבוד הנפט היומי ברוסיה הגיע לשפל של כמה שנים, לפי דיווחים על מחסור ועל קיצוב דלק באזורים שונים. 3

איסור יצוא הסולר הוא סימן ללחץ מקומי

ביולי הטילה רוסיה איסור על יצוא סולר כדי לתמוך באספקה המקומית; נובאק אמר אז שהמדינה תחל גם לייבא דלק. בהמשך הוארך האיסור עד 30 בספטמבר, והוא כלל סולר, דלק ימי וגזואיל. 42

הצעדים הללו הגיעו לצד דיווחים על מגבלות מכירה, עליות מחירים, תורים בתחנות דלק וקיצוב. בפועל, חלק גדול יותר מהדלק הזמין נשמר לצריכה מקומית במקום להישלח לשווקי יצוא — עדות לכך שהמחסור אינו רק נתון תפעולי על הנייר. 53

מה המשמעות לאירופה ולשוק העולמי

אירופה מקבלת כיום הרבה פחות סולר רוסי ישירות, בעקבות אמברגו האיחוד האירופי. אך היא עדיין חשופה בעקיפין לשוק העולמי: כאשר פחות חביות רוסיות מגיעות לטורקיה, צפון אפריקה, אמריקה הלטינית ויעדים אחרים, אותם קונים מחפשים מטענים חלופיים ומתחרים על אספקה שעשויה הייתה להגיע גם לשוק האירופי.

לכן, המדד החשוב אינו רק זרימת סולר ישירה מרוסיה לאירופה, אלא הידוק המאזן העולמי של סולר וגזואיל ועלייה במרווחי הזיקוק של תזקיקי ביניים. איסור היצוא הראשוני מרוסיה לווה בעלייה במחירי הסולר העולמיים לרמות שלא נראו שנים. 7

סולר, דלק סילוני, גזואיל ימי ושמן הסקה מתחרים על אותן יכולות זיקוק ועל אותם נתיבי סחר. מחסור רוסי בסולר עשוי לכן להדק את כלל שוק תזקיקי הביניים — במיוחד אם הוא חופף לעונת ביקוש לחימום, לתחזוקה בבתי זיקוק במדינות אחרות או לשיבושים בשיט במזרח התיכון. 78

השאלה המכרעת היא משך השיבוש

אם התיקונים יחזיקו מעמד והתקיפות ייחלשו, חלק מתפוקת הנפט והדלקים יכול להתאושש. אבל אם הפגיעות יימשכו בקצב דומה, רוסיה תתמודד עם מחסור מחזורי בדלקים, לחץ על הפקת הנפט הגולמי ועל היצוא, ועלויות גבוהות יותר של תיקון, חלפים וניהול מלאים.

במילים אחרות: הטענה לירידה "זמנית" יכולה להתאים להשבתה של מתקן בודד, אך אינה פותרת את הבעיה הרחבה יותר — מערכת זיקוק ויצוא שנדרשת להתאושש שוב ושוב מפגיעות חוזרות. 1