35 מיליארד דולר למחשוב AI: כך בנויה העסקה המדווחת של Anthropic

העסקה המדווחת בקצרה

Anthropic, מפתחת מודל השפה Claude, חתמה לפי הדיווחים על הסכם מחשוב ענן בהיקף של 35 מיליארד דולר עם Lambda — ספקית ענן הנתמכת על ידי Nvidia. ההסכם קשור למרכז נתונים שמפתחת Hut 8 במחוז נואסס שבטקסס, ונועד להעמיד לרשות Anthropic קיבולת המבוססת על שבבי Nvidia כדי לענות על הביקוש הגובר ל-Claude.

אף שהדיווח הראשוני הופיע ב-The Wall Street Journal, פרטים רבים בעסקה עדיין אינם פומביים. לא ידוע מהו משך החוזה, כיצד נקבע המחיר, האם קיימת התחייבות לצריכת קיבולת מינימלית, מהו לוח הזמנים להקמת האתר ואילו דגמי GPU וכמויות שבבים יותקנו בו. 3

מי עושה מה?

במבנה המדווח יש ארבעה גורמים מרכזיים:

• Anthropic — תרכוש את יכולת המחשוב הדרושה להפעלת מוצרי Claude.
• Lambda — תספק את שירותי הענן ותעמיד את הקיבולת המבוססת על Nvidia לרשות Anthropic.
• Hut 8 — מפתחת את מרכז הנתונים הפיזי בטקסס.
• Nvidia — צפויה לספק את השבבים ולהחזיק בחוזה השכירות של מרכז הנתונים עצמו.

לפי ה-Wall Street Journal, השכירות של Nvidia למרכז הנתונים היא הסכם נפרד מהחוזה בין Anthropic ל-Lambda. 3 רויטרס דיווחה מאוחר יותר, מפי מקור הבקיא בנושא, כי שווי הסכם Lambda הוא 35 מיליארד דולר וכי הוא מכסה בערך 350 מגה-ואט של קיבולת בפרויקט שמפתחת Hut 8.

עם זאת, הדיווחים הזמינים אינם מבהירים אם Anthropic מחויבת להשתמש בכל הקיבולת הזו, כמה ממנה תהיה זמינה בשלב הראשון או מתי היא תתחיל לפעול.

מדוע תפקידה של Nvidia חריג

Nvidia אינה מופיעה כאן רק כספקית המעבדים. לפי הדיווח, היא מעורבת בכמה חוליות בשרשרת: היא מספקת את השבבים, מחזיקה בשכירות של האתר ותומכת ב-Lambda — ספקית הענן שתשרת את Anthropic. 3

במילים פשוטות, Nvidia מחברת בין:

1. החומרה — שבבי Nvidia למרכז הנתונים.
2. המתקן — התחייבות שכירות לאתר שמפתחת Hut 8.
3. מפעילת הענן — Lambda, הנתמכת על ידי Nvidia.
4. הלקוחה — Anthropic, הזקוקה לקיבולת עבור Claude.

מבנה כזה עשוי לתאם בין מימון, ציוד ולקוח עוגן — שלושה תנאים מרכזיים להקמת מרכז נתונים גדול לבינה מלאכותית. הוא גם מדגים כיצד Nvidia מתרחבת מעבר למכירת שבבים ומשתלבת יותר ויותר במימון, בפריסה ובחיבור בין ספקי תשתית ללקוחות AI.

אבל אי אפשר להסיק מהמידע הזמין מהן בדיוק ההתחייבויות הכספיות של Nvidia, או כיצד מתחלקים הסיכונים וההכנסות בין Nvidia, Lambda, Hut 8 ו-Anthropic. לכן מדויק יותר לתאר את Nvidia כגורם מתווך ומאפשר בעסקה המדווחת — ולא לקבוע מהו הרווח הכלכלי שלה או מהו המבנה הפיננסי הסופי.

מה Anthropic מנסה להשיג

המטרה המיידית של Anthropic היא גישה לקיבולת מחשוב נוספת. רויטרס דיווחה שההסכם צפוי להפעיל קיבולת מבוססת Nvidia כדי לענות על הביקוש הגדל ל-Claude.

המהלך משתלב באסטרטגיה רחבה יותר של רכישת גישה למחשוב מכמה ספקים. רויטרס דיווחה בנפרד כי Anthropic תוציא 45 מיליארד דולר על שכירת כוח מחשוב AI מ-Nscale בקמפוס שלה במערב וירג'יניה, במסגרת הסכם לשש שנים המכסה כ-460 מגה-ואט של קיבולת חשמל.

הדיווחים האלה מצביעים על כך ש-Anthropic אינה מסתמכת על ספקית ענן מסורתית אחת. מערכות AI מתקדמות דורשות תשתית עצומה לא רק כדי לאמן את המודלים, אלא גם כדי להפעיל אותם עבור משתמשים בקנה מידה גדול.

עם זאת, לא ידוע כיצד ההסכם עם Lambda ישתלב בהסכם עם Nscale, ואם אחד מהם כולל התחייבות מסוג take-or-pay — תשלום עבור קיבולת גם אם הלקוח אינו מנצל אותה במלואה.

מה העסקה עשויה לשנות עבור Lambda

אם הסכום של 35 מיליארד דולר משקף התחייבות ממשית של לקוח — ולא רק תקרת הוצאה אפשרית — מדובר בעסקה אסטרטגית משמעותית עבור Lambda. היא עשויה להעניק לספקית הענן לקוח עוגן גדול, נראות טובה יותר לגבי הביקוש העתידי ומעמד חזק יותר בשוק התשתיות המבוססות על Nvidia.

קנה מידה כזה עשוי לסייע ל-Lambda להתחרות על עומסי עבודה של AI מול ענקיות הענן Amazon Web Services, Microsoft Azure ו-Google Cloud. עם זאת, זו מסקנה הנובעת מגודל העסקה וממבנהּ — לא הצהרה פומבית של Lambda או של מתחרותיה.

התמיכה המדווחת של Nvidia עשויה גם להקל על Lambda לתאם את אספקת החומרה והתשתית הדרושות להתרחבות. אך ללא תנאי החוזה, אי אפשר לדעת כמה מהסיכון הכלכלי מוטל על Lambda, Nvidia, Hut 8 או Anthropic.

התפקיד של Hut 8 והאתר בטקסס

Hut 8, שפעלה בעבר בעיקר כחברת כריית מטבעות קריפטוגרפיים, מפתחת בשנים האחרונות תשתיות של מרכזי נתונים עבור עומסי עבודה של AI. רויטרס דיווחה בעבר כי החברה חתמה על חוזה שכירות ל-15 שנים בשווי 9.8 מיליארד דולר עבור קמפוס מרכז הנתונים Beacon Point בטקסס. השלב הראשון של הפרויקט אמור לכלול 352 מגה-ואט של קיבולת IT, והלקוח לא נחשף. האתר תוכנן סביב הארכיטקטורה החדשה ביותר של Nvidia. 7

הדיווח מסביר מדוע הפרויקט של Hut 8 בטקסס רלוונטי לעסקת Lambda, אך אינו מוכיח לבדו את כל הקשרים המסחריים בין חוזה Beacon Point לבין ההסכם המדווח עם Anthropic. המקורות מקשרים בין פרויקט מחוז נואסס לבין Lambda, בעוד שפרטים נוספים ברמת האתר נותרו חסויים.

מה עדיין לא אושר

המידע הפומבי אינו קובע:

• מהו משך החוזה ומועד סיומו.
• אם 35 מיליארד דולר הם התחייבות קבועה, תקרת הוצאה או שווי פוטנציאלי כולל.
• מהן התחייבויות המינימום של Anthropic מבחינת קיבולת ותשלומים.
• אילו דגמי שבבים של Nvidia יותקנו ובאיזו כמות.
• מהו לוח הזמנים לבנייה ולהפעלת הקיבולת.
• כיצד יחולקו עלויות השכירות, החשמל והתפעול בין Nvidia, Lambda ו-Hut 8.

ה-Wall Street Journal היה הראשון שדיווח על ההסכם, בהתבסס על אנשים שהכירו את העסקה. רויטרס מסרה בתחילה כי לא הצליחה לאמת את הדיווח באופן עצמאי, ובהמשך ציטטה מקור הבקיא בנושא שאמר כי Anthropic אכן חתמה על הסכם בהיקף 35 מיליארד דולר. 3 הראיות הזמינות אינן מצביעות על כך ש-Anthropic, Lambda, Nvidia או Hut 8 פרסמו את החוזה המלא.

השורה התחתונה

המסקנה הנתמכת ביותר היא ש-Anthropic חתמה לפי הדיווחים על עסקת מחשוב ענן בהיקף 35 מיליארד דולר עם Lambda, ספקית הנתמכת על ידי Nvidia, וכי העסקה קשורה לקיבולת Nvidia במרכז נתונים שמפתחת Hut 8 בטקסס.

הסיפור החשוב יותר הוא מבנה העסקה: Nvidia מספקת לפי הדיווח את השבבים ומחזיקה בשכירות של המתקן, Lambda מספקת את שכבת הענן, ו-Anthropic מביאה את הביקוש. 3 מודל כזה עשוי להאיץ את בניית תשתיות ה-AI, אך את המשמעות הכספית והתפעולית האמיתית של העסקה יהיה אפשר למדוד רק לאחר פרסום תנאים נוספים.