ה-AI שואב את שבבי הזיכרון: מדוע הטלפונים והמחשבים מתייקרים ברחבי העולם

מהי ״צ׳יפפלציה״ — ולמה היא קשורה ל-AI?

״צ׳יפפלציה״ היא הכינוי לגל התייקרויות שנוצר כאשר מחירי השבבים עולים ומתגלגלים אל מחירי המוצרים. במקרה הנוכחי, מרכזי הנתונים שמפעילים שירותי בינה מלאכותית הופכים את זיכרון המחשב לצוואר בקבוק עולמי: ספקיות הענן הגדולות רוכשות זיכרון HBM — זיכרון מהיר במיוחד שמזין מאיצי AI — וכן כמויות גדולות של DRAM לשרתים.

במקביל, יצרניות הזיכרון מפנות חלק מהקיבולת לייצור הרווחי יותר עבור תשתיות AI, על חשבון זיכרון רגיל לטלפונים, מחשבים, טלוויזיות, קונסולות, מכוניות והתקנים משובצים. התוצאה היא שיצרני האלקטרוניקה נאלצים לבחור בין העלאת מחירים, ספיגת פגיעה ברווחיות, הפחתת מפרט או צמצום הייצור. 157

איך מחסור בשרתים מגיע לטלפון שבכיס?

ייצור HBM דורש קיבולת מוגבלת של ייצור DRAM ושל אריזה מתקדמת. מעבר לכך, שרתי AI אינם זקוקים רק ל-HBM: הם צורכים גם כמויות גדולות של DRAM רגיל לזיכרון המערכת. כך נוצרת תחרות על אותה תשתית ייצור שמשמשת גם את שוק מוצרי הצריכה.

לפי J.P. Morgan, מחירי DRAM עשויים לעלות ביותר מ-400% מתחילת 2024 ועד סוף 2026. Deloitte דיווחה כי עלות ה-DRAM לשרתי AI כמעט הוכפלה ברבעון הראשון של 2026, ועשויה לעלות בערך פי ארבעה לאורך השנה כולה. 78

ההשלכות אינן אחידות. יצרניות גדולות, שמחזיקות בחוזי אספקה ארוכי טווח, יכולות לספוג חלק מההתייקרות לזמן מה. לעומתן, מותגים קטנים ויצרנים של מכשירים זולים — שבהם שולי הרווח מצומצמים במיוחד — מתקשים יותר להתמודד עם העלייה. לכן הצרכנים עשויים לראות מחירים גבוהים יותר, פחות מבצעים, פחות זיכרון RAM או אחסון באותו מחיר, דחיית השקות וצמצום של סדרות מוצרים. 13

הודו, דרום קוריאה ודרום אפריקה: השוק מתחיל להרגיש את הלחץ

דיווחים על העלאות מחירים של מכשירי Vivo בהודו, עלייה במחירי DDR4 ו-DRAM בחנויות בדרום אפריקה והתייקרות משמעותית אפשרית של iPhone 18 Pro בדרום קוריאה מתאימים למנגנון הזה. עם זאת, אין לראות בנתוני המחירים המקומיים מדד אחיד לכל העולם: שערי מטבע, מלאי שנרכש מראש, מסים, מרווחי מפיצים וחוזי אספקה יכולים להשפיע מאוד על המחיר בכל מדינה.

הערכה המבוססת על נתוני TrendForce גורסת כי עלות הרכיבים של iPhone 18 Pro בנפח 256GB עשויה להיות גבוהה בכ-38% לעומת הדור הקודם. דיווחים אחרים מציינים כי IDC דימתה אפשרות לעלייה של 200 דולר במחיר ההתחלתי של דגמי iPhone 18 Pro. אלה אינן הודעות רשמיות על המחיר הקמעונאי של אפל. 1012

הזיכרון הופך לחלק גדול יותר ממחיר המכשיר

השינוי אינו מסתכם בכך שהזיכרון יקר יותר. הזיכרון עצמו תופס כעת חלק גדול בהרבה מעלות הייצור של מכשירים.

בדיווח מדרום קוריאה, שהתבסס על TrendForce, הוערך כי הזיכרון עשוי להוות כ-34% מרשימת הרכיבים — BOM, או Bill of Materials — של iPhone 18 Pro. לשם השוואה, חלקו הוערך בכ-10% בלבד שנה קודם לכן. 10

המשמעות חריפה במיוחד עבור טלפונים ומחשבים בסיסיים. במכשירי פרימיום ניתן לעיתים לגלגל את העלות לצרכן או לספוג אותה באמצעות רווחיות גבוהה יותר. במכשירים זולים, לעומת זאת, הזיכרון מהווה חלק גדול יותר ממחיר המכירה והקונים רגישים יותר לכל תוספת מחיר. לכן יצרנים עשויים להציע פחות RAM או אחסון, גם כאשר המחיר הכולל עולה.

פחות סמארטפונים, פחות מחשבים — ואולי גם פחות ייצור

IDC צופה כי משלוחי הסמארטפונים בעולם יצנחו ב-12.9% ב-2026, ל-1.12 מיליארד יחידות. לפי התחזית, זו תהיה הירידה החדה ביותר שנרשמה בענף ורמת המשלוחים הנמוכה ביותר מזה יותר מעשור, כאשר עלויות הזיכרון הגבוהות דוחפות את מחירי המכשירים כלפי מעלה. 23

גם שוקי המחשבים, הגיימינג ואלקטרוניקת הצריכה צפויים להיחלש. כאשר עלות הרכיבים גבוהה מדי ביחס למחיר שהצרכן מוכן לשלם, היצרן עלול להפחית את היקף הייצור — ולא רק להעלות את המחיר.

מה צפוי ב-2027?

TrendForce מעריכה כי הבינה המלאכותית תישאר המנוע המרכזי של הביקוש לזיכרון גם ב-2027. הקצאת קיבולת ל-HBM, הביקוש לשרתי AI והגידול ברכישות של זיכרון למעבדים צפויים להשאיר את שוק ה-DRAM הדוק ולתמוך בעליות מחירים. 810

התמונה של NAND Flash — זיכרון המשמש בין היתר לאחסון — מורכבת יותר. לפי התחזית, קיבולת חדשה ומעבר לתהליכי ייצור מתקדמים עשויים להגדיל את ההיצע, בעוד שהביקוש החלש יחסית מצד מוצרי צריכה יוצר אפשרות לשוק מאוזן יותר במחצית השנייה של 2027. במקרה כזה, הלחץ על מחירי NAND עשוי להיחלש, גם אם מחסור ה-DRAM יימשך. 1310

האם המחסור יימשך עד 2029 או 2030?

אפשרות למחסור עד 2029 או 2030 הוצגה בדיווחים משניים כתרחיש פסימי. אך אין מדובר בקונצנזוס מבוסס של התעשייה. הראיות החזקות יותר תומכות בשוק DRAM הדוק לפחות עד 2027, כאשר חלק מהאנליסטים צופים מחסור גם במהלך 2028. לכן נכון יותר לראות ב״עד 2030״ תרחיש קיצון, ולא בתחזית הבסיס. 8914

הקמת מפעלי שבבים חדשים אינה פתרון מיידי: נדרשים שנים לתכנון, לבנייה, להתקנת ציוד ולהגדלת הייצור בפועל. Deloitte צופה שחלק מהקיבולת החדשה לא יגיע לשוק לפני 2029 או 2030, אף שהמועד המדויק תלוי בפרויקטים ובביקוש.

מי מרוויח ומי משלם?

הצרכנים צפויים לשלם יותר — או להחזיק במכשירים הקיימים זמן רב יותר. מותגים שיש להם גישה מובטחת לזיכרון, ובמיוחד יצרני פרימיום, עשויים לזכות ביתרון. לעומתם, יצרנים קטנים ומותגי תקציב חשופים יותר לשחיקת רווחים, למחסור במלאי ולדחיית מוצרים. 13

ספקיות הזיכרון נהנות בינתיים מכוח תמחור גבוה יותר. אולם המחזור עשוי להתהפך אם השקעות ה-AI יואטו או אם קיבולת ייצור חדשה תגיע לשוק מהר יותר מהביקוש.

גם תשתיות ה-AI עצמן מתייקרות. עלות הקמתם והפעלתם של אשכולות AI מושפעת לא רק ממחיר ה-HBM, אלא גם מה-DRAM לשרתים ומהאחסון הנלווה. הדבר מעניק יתרון לחברות ענן בעלות הון, שיכולות לחתום על חוזים רב-שנתיים — ועלול לרכז עוד יותר את יכולת המחשוב בידי מספר קטן של ספקיות ענק. 78

זיכרון כשדה עימות טכנולוגי בין ארצות הברית לסין

הזיכרון הפך לנקודת חנק אסטרטגית לצד מעבדי GPU מתקדמים, מכונות ליתוגרפיה וטכנולוגיות אריזה. מגבלות הייצוא של ארצות הברית והמאמץ של סין להגיע לעצמאות בתחום המוליכים למחצה עלולים להעמיק את פיצול שרשראות האספקה ולעודד אגירת מלאים.

בשוק הדוק, החלטות מסחריות על הקצאת שבבים עלולות לקבל גם ממד גיאופוליטי. עם זאת, הראיות אינן מצביעות על כך שהמתיחות בין ארצות הברית לסין היא הגורם העיקרי למחסור הנוכחי ב-DRAM ברחבי העולם. הגורם המיידי הוא התנגשות בין ביקוש מואץ מצד תשתיות AI לבין היצע ייצור מוגבל. 578