יוניטרי זינקה כמעט פי שישה ביום הראשון בבורסה: מה קרה בהנפקת הרובוטים בשנגחאי?

Unitree Robotics, המוכרת בסין בשם Yushu Technology, סיפקה ב־19 באוגוסט 2026 הופעת בכורה יוצאת דופן בבורסת שנגחאי. המניה זינקה בפתיחה ביותר מפי שבעה ממחיר ההנפקה, נסוגה בהמשך — אך עדיין סיימה את יום המסחר בעלייה של יותר מפי חמישה.

מה קרה למחיר המניה?

מחיר ההנפקה נקבע על 150.80 יואן למניה. זמן קצר לאחר פתיחת המסחר בשוק STAR, הבורסה הטכנולוגית של שנגחאי, הגיעה המניה ל־1,100 יואן — עלייה של 629.44% לעומת מחיר ההנפקה.

בהמשך היום המניה איבדה חלק מהזינוק, אך ננעלה על 845 יואן, כלומר עלייה של 460.34% ביום המסחר הראשון.

מחיר הפתיחה שיקף ל־Unitree שווי שוק של כ־445 מיליארד יואן, שהם כ־66 מיליארד דולר. לפי מחיר הנעילה, השווי ירד לכ־341.8 מיליארד יואן, או כ־50 מיליארד דולר.

הנתונים שסופקו אינם כוללים נתון מאומת לגבי מחזור המסחר ביום הראשון, ולכן אין בסיס מספיק לקבוע כמה מניות החליפו ידיים.

ההנפקה והכסף שגויס

Unitree גייסה בהנפקה כ־6.1 מיליארד יואן, שהם כ־904 מיליון דולר; דיווחים אחרים עיגלו את הסכום לכ־905 מיליון דולר.

הביקוש מצד המשקיעים היה גבוה במיוחד, וההנפקה תוארה כמנופחת־ביקושים. עם זאת, במסגרת הראיות שסופקו אין נתון מאומת ומלא שמאפשר לקבוע בוודאות את מספר המניות שנמכרו, את שיעור הבעלות המדויק שהן מייצגות לאחר ההנפקה או את שווי החברה לפני תחילת המסחר.

ומה לגבי המייסד ו־Meituan?

המייסד, ואנג שינגשינג, הקים את Unitree בשנת 2016. למרות הזינוק החד במחיר המניה, המקורות שסופקו כאן אינם מציגים הערכת שווי אמינה ומאומתת להונו האישי לאחר ההנפקה. לכן אין בסיס מספיק לנקוב בסכום.

גם בנוגע ל־Meituan, אחת מהמשקיעות המוקדמות בחברה, החומר שסופק אינו כולל נתונים מאומתים לגבי שיעור האחזקה שלה או לגבי הרווח הנייר והתשואה המדויקים שלה. לכן לא ניתן לקבוע את הנתונים האלה בוודאות.

ההקשר: ההתלהבות הסינית מרובוטים דמויי־אדם

ההנפקה התרחשה במקביל לפתיחתה של ועידת הרובוטים העולמית בבייג'ינג. בתערוכה הציגו חברות סיניות רובוטים הומנואידיים שמבצעים משימות כמו מיון חבילות, אריזת טלפונים וסיוע במטלות בית.

לפי רויטרס, האירוע המחיש את ניסיונה של תעשיית הרובוטיקה הסינית לעבור מהדגמות מרשימות לקראת שימושים מסחריים מעשיים. יותר מ־300 חברות השתתפו בכנס, והוצגו בו יותר מ־2,000 מוצרים ותערוכות, לפי המארגנים.

הזינוק של Unitree נתפס כסמל להתלהבות המשקיעים מהטכנולוגיה הסינית ומהמרוץ לפיתוח רובוטים בעלי יכולות דמויות־אדם. עם זאת, הנתונים שסופקו אינם כוללים ביצועים מאומתים של מדדי המניות הרחבים בשנגחאי או בסין ב־19 באוגוסט, ולכן אי אפשר לכמת את ביצועי השוק כולו באותו יום.

התנודתיות לא נעלמה לאחר יום הבכורה: מניית Unitree פתחה את יום המסחר הבא בירידה של 11%, לאחר הזינוק החד.

השורה התחתונה

ההנפקה העניקה ל־Unitree מעמד תקדימי בשוק הסיני: החברה הפכה ליצרנית הרובוטים ההומנואידיים הראשונה שנסחרת בבורסה ביבשת. אבל לצד המספרים המרשימים — 629.44% בפתיחה, 460.34% בנעילה ושווי של כ־342 מיליארד יואן — גם הירידה ביום שלאחר מכן הדגישה עד כמה המסחר במניות הרובוטיקה החדשות עשוי להיות תנודתי.