מאגרים בשפל היסטורי. נכון לתחילת אוגוסט 2026, מאגרי הגז של האיחוד האירופי היו מלאים רק ב-57-58% – הרמה הנמוכה ביותר לתקופה זו של השנה מאז תחילת הרישומים ב-2011, וכמעט 12 עד 17 נקודות אחוז מתחת לרמתם בשנה שעברה ולממוצע החמש-שנתי . ווד מקנזי (Wood Mackenzie) העריכה שהמלאים נמצאים ברמות "נמוכות בצורה חריגה" וכי אספקת החורף 2026/27 בסכנה .
יעד מילוי החורף בסכנה. מנכ"ל אקווינור (Equinor) אמר שאירופה כנראה לא תגיע ליעד של 80% מילוי, והעריך שהאזור בקושי יגיע ל-70% לפני עונת החימום, מה שישאיר אותו חשוף לזינוקי מחירים ולגלי קור .
משלוחי LNG מנותבים לאסיה. קונים אסייתיים, המתמודדים עם גירעונות אספקה וביקוש מוגבר בשל תופעת אל-ניניו (El Niño), גוברים על אירופה במכרזים על משלוחי LNG נקודתיים, ומסיטים כמויות אמריקאיות הרחק מטרמינלים אירופיים . אירופה איבדה את מעמדה כשוק המוביל ל-LNG גמיש.
אזהרת קומרצבנק. נורמן ליבקה (Norman Liebke) מקומרצבנק הצהיר שגם אם מיצר הורמוז ייפתח מחדש באופן בר-קיימא, מחירי הגז באירופה יישארו גבוהים בשל התשתיות הפגועות של קטאר, רמות האחסון הנמוכות באירופה והביקוש האסייתי החזק. הוא רואה הקלה רק בטווח הארוך יותר .
האיסור על גז רוסי מחמיר את הלחץ. אירופה כבר ויתרה על רוב צינורות הגז וה-LNG הרוסיים בשל סנקציות, מה שהסיר את מאגר האספקה הגדול ביותר שלה מבחינה היסטורית. השבתת ראס לאפאן חסמה במקביל ספק חלופי מרכזי נוסף .
לסיכום: תקיפות 18 במרץ 2026 של ישראל על פארס הדרומי ונקמתה ההרסנית של איראן שהשמידה שתי יחידות ייצור בראס לאפאן הסירו ~17% מיכולת יצוא ה-LNG של קטאר (לוח זמנים לתיקון של 3-5 שנים), שלחו את מאגרי הגז האירופיים לשפל עונתי היסטורי (~57-58% מלא לעומת הממוצע החמש-שנתי), הסיטו LNG אמריקאי לאסיה, דחפו את מחירי הנפט (ברנט) בעלייה של ~6% ואת TTF בזינוק של ~35% ביום, והניעו את מניות שנייר (+36% מתחילת השנה) וונצ'ר גלובל (+130% מתחילת השנה) לשיאים רב-שנתיים. אנליסטים בקומרצבנק, אקווינור ו-ווד מקנזי מזהירים כולם שהשוק לא תמחר במלואו נזקי תשתית רב-שנתיים ואת המשך סיכון הזנב הגיאופוליטי.
מאגרים בשפל היסטורי. נכון לתחילת אוגוסט 2026, מאגרי הגז של האיחוד האירופי היו מלאים רק ב-57-58% – הרמה הנמוכה ביותר לתקופה זו של השנה מאז תחילת הרישומים ב-2011, וכמעט 12 עד 17 נקודות אחוז מתחת לרמתם בשנה שעברה ולממוצע החמש-שנתי . ווד מקנזי (Wood Mackenzie) העריכה שהמלאים נמצאים ברמות "נמוכות בצורה חריגה" וכי אספקת החורף 2026/27 בסכנה .
יעד מילוי החורף בסכנה. מנכ"ל אקווינור (Equinor) אמר שאירופה כנראה לא תגיע ליעד של 80% מילוי, והעריך שהאזור בקושי יגיע ל-70% לפני עונת החימום, מה שישאיר אותו חשוף לזינוקי מחירים ולגלי קור .
משלוחי LNG מנותבים לאסיה. קונים אסייתיים, המתמודדים עם גירעונות אספקה וביקוש מוגבר בשל תופעת אל-ניניו (El Niño), גוברים על אירופה במכרזים על משלוחי LNG נקודתיים, ומסיטים כמויות אמריקאיות הרחק מטרמינלים אירופיים . אירופה איבדה את מעמדה כשוק המוביל ל-LNG גמיש.
אזהרת קומרצבנק. נורמן ליבקה (Norman Liebke) מקומרצבנק הצהיר שגם אם מיצר הורמוז ייפתח מחדש באופן בר-קיימא, מחירי הגז באירופה יישארו גבוהים בשל התשתיות הפגועות של קטאר, רמות האחסון הנמוכות באירופה והביקוש האסייתי החזק. הוא רואה הקלה רק בטווח הארוך יותר .
האיסור על גז רוסי מחמיר את הלחץ. אירופה כבר ויתרה על רוב צינורות הגז וה-LNG הרוסיים בשל סנקציות, מה שהסיר את מאגר האספקה הגדול ביותר שלה מבחינה היסטורית. השבתת ראס לאפאן חסמה במקביל ספק חלופי מרכזי נוסף .
לסיכום: תקיפות 18 במרץ 2026 של ישראל על פארס הדרומי ונקמתה ההרסנית של איראן שהשמידה שתי יחידות ייצור בראס לאפאן הסירו ~17% מיכולת יצוא ה-LNG של קטאר (לוח זמנים לתיקון של 3-5 שנים), שלחו את מאגרי הגז האירופיים לשפל עונתי היסטורי (~57-58% מלא לעומת הממוצע החמש-שנתי), הסיטו LNG אמריקאי לאסיה, דחפו את מחירי הנפט (ברנט) בעלייה של ~6% ואת TTF בזינוק של ~35% ביום, והניעו את מניות שנייר (+36% מתחילת השנה) וונצ'ר גלובל (+130% מתחילת השנה) לשיאים רב-שנתיים. אנליסטים בקומרצבנק, אקווינור ו-ווד מקנזי מזהירים כולם שהשוק לא תמחר במלואו נזקי תשתית רב-שנתיים ואת המשך סיכון הזנב הגיאופוליטי.