מחירי הנפט טיפסו, בתמיכת המבוי הסתום במיצרי הורמוז. הנפט הגולמי נסחר השנה בטווח תנודתיות חריג של כמעט 40 דולר לחבית, כאשר מחיר הברנט זינק עד ל-105 דולר ב-23 ביולי לפני שנסוג . באמצע השבוע נסגר הברנט במחיר של 88.98 דולר . חברת ההשקעות מיראה אסט (Mirae Asset) הזהירה כי הנפט עלול להגיע ל-100 דולר לחבית עד אמצע ספטמבר אם המבוי הסתום יימשך .

פיצול אזורי במניות: מניות באסיה-פסיפיק עלו בחששות באמצע השבוע על רקע התגברות המתיחות, בעוד וול סטריט ננעלה בירידות בימים שני ושלישי, כאשר מדד S&P 500 ירד ב-0.32% והנאסד"ק ב-0.60% ביום שלישי בלבד . הירידות הובלו על ידי מניות הטכנולוגיה הגדולות (אמזון, אלפבית) על רקע התפוגגות האופטימיות להסכם שלום .

מחירי הזהב נגעו מוקדם יותר השבוע בשיא של תשעה שבועות, המשקף ביקוש לנכסי מקלט בטוח על רקע אי-הוודאות הגיאופוליטית .

הניתוק - ומה אומרים האנליסטים

נושא מרכזי בפרשנות האנליסטים הוא הפער בין חומרת הסיכון הגיאופוליטי לבין התנועות המתונות יחסית בתנודתיות מניות ההון.

"נתק שאנליסטים מזהירים כי לא ישרוד" - מחירי הנפט נותרו מתחת לשיאיהם האחרונים גם כאשר הסיכוי לפתיחה מחודשת מהירה של מיצרי הורמוז פוחת, דינמיקה שאנליסטים טוענים כי אינה יכולה להימשך לאין קץ לאור הסיכון האמיתי להיצע .

תנודתיות היא כעת "מבנית, לא שלב חולף" - ניתוח של בלומברג מתאר את התנודתיות כמצב מבני הנובע מכוחות גיאופוליטיים, מקרו-כלכליים וטכנולוגיים חופפים, כאשר שוקי המניות, האשראי והריבית מספרים סיפורים שונים. גזברים המתבססים על אות בודד מסתכנים בשיפוט שגוי של עיתוי וחשיפה .

סיכון גיאופוליטי כ"משתנה הדומיננטי" - מספר תחזיות (של U.S. Bank, Amundi ו-ucapital) מציינות את הסכסוך עם איראן, מלחמת הסחר ארה"ב-סין וחוסר היציבות הפוליטי באירופה כמוקדי מתיחות במקביל, אשר ביססו היטב את הסיכון הגיאופוליטי כמניע העיקרי של התנהגות המשקיעים והקצאת הנכסים .

מניות "מתעלמות" מהגיאופוליטיקה - לעת עתה - חלק מהאסטרטגים מציינים כי השווקים הצליחו להתעלם מהתנודתיות הגיאופוליטית הודות לרווחי חברות חזקים, אינפלציה מתונה ושוק עבודה גמיש . עם זאת, עמידותה של רגיעה זו עומדת בפני מבחן לחץ משמעותי ככל שהמבוי הסתום במיצרי הורמוז נמשך .

מחירי הנפט טיפסו, בתמיכת המבוי הסתום במיצרי הורמוז. הנפט הגולמי נסחר השנה בטווח תנודתיות חריג של כמעט 40 דולר לחבית, כאשר מחיר הברנט זינק עד ל-105 דולר ב-23 ביולי לפני שנסוג . באמצע השבוע נסגר הברנט במחיר של 88.98 דולר . חברת ההשקעות מיראה אסט (Mirae Asset) הזהירה כי הנפט עלול להגיע ל-100 דולר לחבית עד אמצע ספטמבר אם המבוי הסתום יימשך .

פיצול אזורי במניות: מניות באסיה-פסיפיק עלו בחששות באמצע השבוע על רקע התגברות המתיחות, בעוד וול סטריט ננעלה בירידות בימים שני ושלישי, כאשר מדד S&P 500 ירד ב-0.32% והנאסד"ק ב-0.60% ביום שלישי בלבד . הירידות הובלו על ידי מניות הטכנולוגיה הגדולות (אמזון, אלפבית) על רקע התפוגגות האופטימיות להסכם שלום .

מחירי הזהב נגעו מוקדם יותר השבוע בשיא של תשעה שבועות, המשקף ביקוש לנכסי מקלט בטוח על רקע אי-הוודאות הגיאופוליטית .

הניתוק - ומה אומרים האנליסטים

נושא מרכזי בפרשנות האנליסטים הוא הפער בין חומרת הסיכון הגיאופוליטי לבין התנועות המתונות יחסית בתנודתיות מניות ההון.

"נתק שאנליסטים מזהירים כי לא ישרוד" - מחירי הנפט נותרו מתחת לשיאיהם האחרונים גם כאשר הסיכוי לפתיחה מחודשת מהירה של מיצרי הורמוז פוחת, דינמיקה שאנליסטים טוענים כי אינה יכולה להימשך לאין קץ לאור הסיכון האמיתי להיצע .

תנודתיות היא כעת "מבנית, לא שלב חולף" - ניתוח של בלומברג מתאר את התנודתיות כמצב מבני הנובע מכוחות גיאופוליטיים, מקרו-כלכליים וטכנולוגיים חופפים, כאשר שוקי המניות, האשראי והריבית מספרים סיפורים שונים. גזברים המתבססים על אות בודד מסתכנים בשיפוט שגוי של עיתוי וחשיפה .

סיכון גיאופוליטי כ"משתנה הדומיננטי" - מספר תחזיות (של U.S. Bank, Amundi ו-ucapital) מציינות את הסכסוך עם איראן, מלחמת הסחר ארה"ב-סין וחוסר היציבות הפוליטי באירופה כמוקדי מתיחות במקביל, אשר ביססו היטב את הסיכון הגיאופוליטי כמניע העיקרי של התנהגות המשקיעים והקצאת הנכסים .

מניות "מתעלמות" מהגיאופוליטיקה - לעת עתה - חלק מהאסטרטגים מציינים כי השווקים הצליחו להתעלם מהתנודתיות הגיאופוליטית הודות לרווחי חברות חזקים, אינפלציה מתונה ושוק עבודה גמיש . עם זאת, עמידותה של רגיעה זו עומדת בפני מבחן לחץ משמעותי ככל שהמבוי הסתום במיצרי הורמוז נמשך .