הרישיון הונפק פחות משבוע לאחר ש-VARA קבעה את משטר הנגזרים המקיף הראשון של דובאי. גרסה 2.1 של חוקי VARA Exchange Services, שפורסמה ב-31 במרץ 2026 וחוזקה ב-9 באוגוסט 2026, קובעת כללים מחייבים לנגזרים הנסחרים בבורסה – חוזים עתידיים, אופציות, חוזי הפרשים (CFD) וחוזי perpetual . המסגרת מגבילה מינוף קמעונאי ל-5:1 עם 20% מרווח התחלתי מינימלי, בעוד שמגבלות המינוף למוסדיים נקבעות על ידי כל VASP בנפרד
. Deribit הייתה אחת מארבע בורסות – לצד OKX, Binance ו-Crypto.com – שכבר החזיקו ברישיונות נגזרים מוגבלים תחת תוכנית הפיילוט של VARA
.
במסגרת הרישיון החדש, רוב הזמנות הספוט שיבוצעו ב-Deribit יופנו ל-Coinbase Exchange לביצוע . Deribit נשארת הפלטפורמה מול הלקוחות ושומרת על מערכת הנגזרים שלה, אבל Coinbase Exchange מספקת את פנקס ההזמנות הבסיסי, נזילות עמוקה יותר, מרווחים הדוקים יותר וגישה למאות נכסים נוספים הרשומים ב-Coinbase
. ניתן להשתמש בנכסים שנרכשו באמצעות מסחר הספוט המשודרג כבטוחה לפוזיציות נגזרים ב-Deribit, בכפוף לאישור רגולטורי
. מוצר הספוט המשודרג זמין ללקוחות קמעונאיים, מוסמכים ומוסדיים
.
ישנם חריגים להסדר הניתוב: טוקנים ספציפיים – בהם BUIDL, USYC ו-USDE – אינם כלולים בניתוב וימשיכו להיסחר בתשתית העצמאית של Deribit .
Coinbase הודיעה ב-4 באוגוסט 2026 כי כל הלקוחות המוסדיים ב-Coinbase International Exchange (CIE) יקבלו העברה של חשבונותיהם, יתרותיהם ופוזיציותיהם הפתוחות ל-Deribit ב-9 בספטמבר 2026 . ההעברה תאחד את עסקי הנגזרים הגלובליים של Coinbase לפלטפורמה אחת המונעת על ידי Deribit ו-Starbase, מנוע ההתאמה מהדור הבא של Deribit
.
ציר זמן ומנגנון ההעברה:
drb.coinbase.com כחלק מהאינטגרציה, יתווספו יותר מ-125 חוזי perpetual חדשים – כולל אופציות על מניות, סחורות וטוקנים של נכסים מהעולם האמיתי (RWA) כמו SpaceX . מדריך ההעברה הטכני של Coinbase מאשר את מיפוי המוצרים: חוזי perpetual קיימים בפורמט
{BASE}-PERP-INTX עוברים לפורמט {BASE}_USDC-PERPETUAL . אופציות חדשות וחוזים עתידיים מוגדרי תאריך מתווספים לצד הרחבת ה-perpetuals
.
האסטרטגיה מאחדת את תשתית הנגזרים המוסדית של Coinbase לפלטפורמה אחת המופעלת על ידי Deribit . על ידי ניתוב הזמנות ספוט דרך Coinbase Exchange ואיחוד נגזרים תחת Deribit, Coinbase שואפת להציע ללקוחות מקום מסחר יחיד לספוט ונגזרים, עם מרווח וניהול סיכונים מאוחדים – הכל תחת ציות ל-VARA
.
Luuk Strijers, מנהל בכיר וראש נגזרים בינלאומיים ב-Coinbase, הצהיר: "רישיון זה מסמן את הרגע בו רכישת Coinbase מתחילה לספק ערך ללקוחותינו ישירות. על ידי ניתוב הזמנות ספוט ל-Coinbase Exchange, אנו משלבים את הפלטפורמה שלקוחות Deribit מכירים ובוטחים בה עם הנזילות וההיקף של Coinbase."
האיחוד מעבר לים התאפשר בזכות התפתחות רגולטורית בארה"ב. ב-29 במאי 2026 פרסמה CFTC מכתב אי-פעולה (מס' 26-17) ופעולות נוספות שסיווגו חוזי perpetual קריפטו מסוימים כחוזים עתידיים זרים (foreign futures) ולא כסוואפים. סיווג זה אפשר ל-Coinbase Financial Markets (כברוקר עתידים רשום) לנתב הזמנות של לקוחות אמריקאים ל-Deribit דרך Coinbase Bermuda . באותו תאריך, CFTC גם אישרה את חוזה perpetual הביטקוין של KalshiEX כחוזה עתידי רגיל – הפעם הראשונה שבה רגולטור אמריקאי אישר מוצר perpetual .