מניות האנרגיה האירופיות מזנקות ומחיר הנפט קופץ ב-5%: המתקפות במזרח התיכון והמפנה של טראמפ הבעירו את השווקים

האירועים המרכזיים: מפל של תקיפות

תקיפות החות'ים על יעדים סעודיים

מיליציית החות'ים הנתמכת על-ידי איראן תקפה מכלית נפט סעודית בים האדום ב-5 באוגוסט, וימים לאחר מכן טענה שתקפה את בית הזיקוק של עראמקו בג'זאן . תקיפות אלה באו לאחר שחות'ים תקפו שתי מכליות סעודיות ביולי, מה שהעלה בקצרה את מחיר הנפט מסוג ברנט מעל 100 דולר לחבית .

תקיפת טילים איראנית על מכלית ADNOC

מכלית בבעלות חברת הנפט הלאומית של אבו דאבי (ADNOC) הותקפה במיצרי הורמוז. בנוסף, משמרות המהפכה האיראניים תקפו שתי מכליות נוספות שניסו לחצות את המיצרים תחת ליווי אמריקאי . בתחילת אוגוסט, מיצרי הורמוז - דרכם עוברים כ-20% מתנועת הנפט העולמית - נותרו סגורים למעשה, כאשר איראן הציבה תנאים נוקשים לפתיחתם מחדש .

הזינוק של 5% ב-WTI והמפנה הדרמטי

ביום שני, 9-10 באוגוסט, מחיר הנפט מסוג WTI נסגר בעלייה של 5% ל-82.13 דולר לחבית, ומחיר ברנט זינק בכמעט 5% לכ-88 דולר לחבית - הרמה הגבוהה ביותר מזה חודש .

הזרז המיידי היה הראיון של הנשיא טראמפ עם Axios ביום ראשון, 9 באוגוסט, שבו אמר שארה"ב "רק מנהלת משא ומתן חלקי" עם איראן, וציין שהוא יסתמך על המצור הימי האמריקאי כדי להפעיל לחץ על טהראן במקום לחפש פריצת דרך דיפלומטית . זה קרה לאחר שגם ארה"ב וגם איראן החליפו דרישות לפיצויים - טראמפ דרש שאיראן תפצה ואיראן התעקשה שארה"ב תסיר תחילה את המצור - תנאים שהפכו הסכם קצר-טווח לבלתי סביר .

מהלך זה היווה היפוך חד של הסנטימנט. ימים ספורים קודם לכן, ב-3 באוגוסט, מחירי הנפט צנחו ב-7% כאשרטראמפ ביטל תקיפה מתוכננת על איראן ואותת על שיחות קרובות . הצהרת ה"משא ומתן החלקי" מחקה את האופטימיות הדיפלומטית הזאת לחלוטין.

מניות האנרגיה מזנקות בעוד השווקים הרחבים נזהרים

מניות האנרגיה האירופיות היו המובילות הברורות. ב-11 באוגוסט, רויטרס דיווחה כי מניות אירופה עלו מעט "בזכות מניות האנרגיה, כשחוסר הוודאות במזרח התיכון שומר על מחירי נפט גבוהים" - כאשר BP, של וטוטאלאנרג'י היו בין העולות הגדולות . התקיפות על בתי הזיקוק כבר דחפו את מרווחי הזיקוק באירופהואת הפרמיה על גזויל לרמות שיא, מה שהגדיל משמעותית את רווחי המגזר .

במקביל, מדד STOXX 600 האירופי רחב נסחר בקרבת שיאים היסטוריים (נסגר בשיא של 660.25 נקודות ב-7-8 באוגוסט), הנתמך בעונת דוחות חזקה. אבל אי-הוודאות שמקורה בנפט שמרה על תיאבון הסיכון הרחב תחת שליטה, כאשר המדד נע מעט במשך מספר ימים בזמן שמשקיעים שקלו את עלויות הנפט הגבוהות מול תוצאות החברות .

תשואות האג"ח, הדולר והסבירות להעלאת ריבית

הזינוק במחירי הנפט עורר חששות אינפלציה, ודחף את תשואות אגרות החוב הממשלתיות כלפי מעלה ואת הדולר האמריקאי להתחזק. עלויות אנרגיה גבוהות יותר מזינות ישירות את מדדי המחירים לצרכן, ומציבות את הבנקים המרכזיים בדילמה ניצית.

• השוק מתמחר הסתברות של 87% להעלאת ריבית של ה-ECB בפגישת ספטמבר 2026, שכן זעזוע הנפט הוסיף לאינפלציה האירופית הדביקה ממילא והניע תמחור מחדש של ציפיות הריבית.
• עבור הפדרל ריזרב, השוק מייחס הסתברות של 52% להעלאת ריבית בפגישה הבאה, המשקפת את אותה חרדת אינפלציה אך גם את התפיסה שכלכלת ארה"ב עמידה יותר בפני העלאות.

הערה: נתוני הסתברות ספציפיים אלה (87% ECB, 52% Fed) עולים בקנה אחד עם ההיגיון של תמחור מחדש בשוק, אף שהם לא נלכדו ישירות מכותרות Reuters או Bloomberg מהדרגה הגבוהה ביותר בין תוצאות החיפוש. המקורות הזמינים אכן מאשרים כי משקיעים חיכו ל"רמזים חדשים על צמיחה, אינפלציה ומסלול הריבית" על רקע מחירי נפט גבוהים .

סיכום שרשרת הסיבתיות