אמזון מצטרפת למועדון היוקרתי של 3 טריליון דולר

תוצאות פיננסיות מרכזיות (רבעון שני 2026)

אמזון דיווחה על הכנסות נטו כוללות של 200.6 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 20% לעומת השנה הקודמת, מעל לציפיות וול סטריט, ולמעשה הרבעון הראשון בתולדות החברה מעל 200 מיליארד דולר . הרווח התפעולי הסתכם ב-27.5 מיליארד דולר, עלייה של 43% לעומת השנה שעברה, וכלל רווח של 1.2 מיליארד דולר מהחזרי מכס ורווחי חשבונאות נגזרי אנרגיה .

הרווח הנקי זינק ל-62.6 מיליארד דולר (רווח למניה בדילול של 5.75 או 5.93 דולר, תלוי בבסיס הדיווח), עלייה של 245% לעומת השנה שעברה, אך הוא הושפע באופן משמעותי מרווח לא תפעולי של 53.4 מיליארד דולר משערוך ההשקעה בחברת Anthropic . מבחינת פילוח מגזרי: הכנסות צפון אמריקה הסתכמו ב-116.2 מיליארד דולר (+16%), הכנסות בינלאומיות ב-42.2 מיליארד דולר (+15%), והכנסות מפרסום ב-19.8 מיליארד דולר (+26%) .

ביצועי AWS: מנוע הצמיחה

AWS הייתה הכוכבת הברורה של הרבעון. הכנסות החטיבה הסתכמו ב42.2 מיליארד דולר, עלייה של 37% לעומת השנה שעברה – קצב הצמיחה המהיר ביותר מאז 2021, מעל לתחזיות האנליסטים שעמדו על כ-31%, ולרצף החמישי ברציפות של האצת צמיחה . קצב ההכנסות השנתי של החטיבה הגיע ל169 מיליארד דולר, ושולי הרווח התפעולי שלה טיפסו ל-39% – הרמה הגבוהה ביותר בשנים האחרונות .

AWS תרמה כ**-60% מסך הרווח התפעולי** של אמזון, וביססה את מעמדה כמנוע הרווח העיקרי של החברה . המנכ"ל אנדי ג'סי הדגיש כי קיים צבר הזמנות של 496 מיליארד דולר של קיבולת ענן שלא סופקה, מה שמרמז על המשך ביקוש העולה על יכולתה של אמזון לבנות תשתית .

הוצאות הוניות מונעות AI: 220 מיליארד דולר – ועדיין לא מספיק

ההנהלה העלתה את תחזית ההוצאות ההוניות (CapEx) לשנת 2026 לכ-220 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 200 מיליארד דולר (עלייה של 10%), תוך ציון עלויות גבוהות יותר של רכיבי זיכרון ומרכזי נתונים, לצד המשך ההשקעה בתשתיות AI וענן .

המנכ"ל אנדי ג'סי הצהיר באופן חד משמעי כי הביקוש ל-AI עולה על קיבולת המחשוב הזמינה לפחות עד 2027, ובכך הצדיק את ההוצאות הגבוהות: "גם לאחר הגדלה זו, עדיין לא יהיה לנו מספיק קיבולת כדי לענות על כל הביקוש ב-2026" . ג'סי גם ציין כי העסקים של החברה בתחום ה-AI והשבבים חורגים מקצב שנתי של 25 מיליארד דולר, כששניהם צומחים בקצב תלת-ספרתי משנה לשנה .

קצב ההשקעה המואץ גרם לתזרים המזומנים החופשי להפוך לשלילי ברבעון – יציאה של 7.6 מיליארד דולר – אך ההנהלה הביעה ביטחון ביצירת תזרים מזומנים חופשי חזק בטווח הארוך, ככל שקיבולת חדשה תיכנס לפעולה .

תגובת השוק: אבן דרך היסטורית

המניה זינקה בלמעלה מ**-9%** במסחר לאחר שעות הפעילות מיד לאחר פרסום הדוחות ב-30 ביולי . ב-3 באוגוסט 2026 ננעלה מניית אמזון במחיר של 284.02 דולר, עלייה של 4.58%, לאחר שקבעה שיא יומי של 287.16 דולר . מתחילת השנה עלתה מניית אמזון בכ-25% נכון למועד זה .

לאמזון לקח מעט יותר משנתיים להוסיף טריליון דולר לשווי השוק שלה, מ-2 טריליון דולר (שהושג לראשונה ביוני 2024) ל-3 טריליון דולר . ביום שבו הושגה אבן הדרך, חזר המייסד ג'ף בזוס למקום ה-3 ברשימת העשירים העולמית .

תחזית אנליסטים: אופטימיות כמעט גורפת

תגובת וול סטריט הייתה חיובית ביותר. דירוג הקונצנזוס בקרב האנליסטים הוא Strong Buy / Buy, עם אפס דירוגי מכירה מבין 64 האנליסטים שנסקרו על ידי S&P Global .

עדכוני מחיר יעד מרכזיים:

מקורות: בנק אוף אמריקה , Benchmark , מורגן סטנלי , Truist , KeyBanc , סיטי , JPMorgan .

ממוצע הקונצנזוס הרחב נע בין כ-313 ל-325 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-10%–16% ממחיר הסגירה ב-3 באוגוסט, כאשר מספר אנליסטים הציבו יעדים מעל 350 דולר . נושאים מרכזיים שנזכרו בהערות האנליסטים כוללים המשך התרחבות שולי הרווח של AWS, צמיחה מתמשכת בהכנסות מפרסום, ואמונה שההוצאות ההוניות על AI יניבו תשואות חזקות לטווח הארוך .