משבר מיצר הורמוז 2026: איך סגירת נתיב הנפט שינתה את השווקים הגלובליים

תנועת מכליות הנפט דרך המיצר

לפני העימות עברו במיצר כ-90–110 כלי שיט ביום . התנועה צנחה ביותר מ-90% בשיא המשבר, ולעתים הגיעה לכמעט אפס . בתחילת מרץ 2026 ירד מספר המעברים היומי לאפס . נכון לתחילת אוגוסט 2026 הכמות עדיין נמוכה מאוד: חברת Kpler דיווחה על כ-8 כלי שיט חוצים בימים מסוימים בתחילת אוגוסט, כשהנתיב חסוי כמעט לחלוטין בעוד איראן ועומאן מנהלות משא ומתן על מתווה פתיחה מחדש ל-60 יום . ב-9 ביולי דווח על 2 מכליות נפט בלבד .

תעריפי השכרה וכלכלת כלי שיט יומית

תעריפי ההשכרה היומיים למכליות ענק (VLCC) זינקו לכ-500,000 דולר ליום — כמעט פי עשרה מהרמה הנורמלית . חברת Sinokor Maritime חכרה מכלית VLCC בכמעט 500,000 דולר ליום להפלגה במיצר נכון ל-10 באוגוסט . חברת Reliance Industries שילמה 23–25 מיליון דולר עבור חכירת מכלית-על אחת להובלת נפט גולמי עיראקי — אחת מחשבונות ההובלה הגבוהים שתועדו במהלך העימות . מכלית VLCC נחכרה ב-897 נקודות Worldscale (כמעט פי 9 מהתעריף הבסיסי) להפלגה ממפרץ פרס להודו בסוף יוני . תעריפי מכליות הנפט במפרץ הוכפלו בערך ביוני 2026 כשהתנועה התחדשה באיטיות במהלך הפסקת אש קצרה, לפני שקרסו שוב עם חידוש הלחימה .

מרווחי זיקוק סולר ובתי הזיקוק באסיה

מרווחי הזיקוק לסולר חצו את רף 60 הדולר לחבית ביולי 2026 והגיעו לשיא היסטורי . הפער בין מחיר הנפט הגולמי למוצרים המזוקקים המשיך לגדול בשל קשיי בתי הזיקוק להשיג נפט גולמי . בתי זיקוק באסיה קיצצו תפוקה, סגרו יחידות ייצור או הכריזו על "כוח עליון" (force majeure) החל ממרץ 2026 . תפוקת הסולר והדלק הסילוני ירדה בלפחות מיליון חביות ליום באפריל 2026 . יבוא הנפט הגולמי לאסיה הגיע לשפל של עשור . בתי זיקוק מרכזיים בערב הסעודית, בחריין, כווית ואיחוד האמירויות נותרו סגורים חלקית או מלאה לאחר סגירת המיצר . סין צמצמה משמעותית את תפוקת בתי הזיקוק כדי לפצות על מחסור בנפט גולמי, אך לא די כדי לאזן את המחסור העולמי בדלקים .

השלכות שוק רחבות יותר

מחירי נפט: מחיר חבית ברנט זינק ב-8% מ-71.32 דולר (27 בפברואר) ל-77.24 דולר (2 במרץ) בתוך יומיים . הנפט זינק בכ-60%–70% ב-26 ימי מסחר, כשמחיר WTI טיפס מ-66.96 דולר (27 בפברואר) ל-104.69 דולר (30 במרץ). מחיר ברנט נסחר קרוב ל-116 דולר לחבית בשיא בסוף מרץ . נכון ל-10 באוגוסט 2026 מחיר ברנט עומד על 84.46 דולר לחבית ו-WTI על 78.84 דולר לחבית, על רקע תנודתיות בציפיות לעסקה עם איראן . כלכלני גולדמן זאקס מעריכים כי הסוחרים מתמחרים פרמיית סיכון של 14 דולר לחבית בשל העימות .

מניות אנרגיה: מגזר האנרגיה במדד S&P 500 זינק במקביל לעליית מחירי הנפט בשבועות הראשונים של המלחמה . העלייה המהירה בנפט (מהירה יותר ממשבר רוסיה-אוקראינה ב-2022) תמכה במניות האנרגיה .

מדדים גלובליים: מחיר ברנט חווה תנודתיות קיצונית — הוא צנח ב-11% ביום אחד במאי 2026 בשל ציפיות להסכם פתיחה מחדש . מחירי הגז הטבעי באירופה עלו ביותר מ-70% מתחילת העימות, אך נמוכים מהשיאים במשבר 2022 . נתוני סוכנות האנרגיה הבין-לאומית (IEA) מראים כי מדינות המפרץ קיצצו את תפוקת הנפט הכוללת בלפחות 10 מיליון חביות ליום בשל חוסר היכולת לייצא דרך המיצר .

אזהרת בנק אוף אמריקה על מחסור בספנות

לא נמצאו ראיות מספקות בתוצאות החיפוש הזמינות לגבי אזהרה ספציפית של בנק אוף אמריקה לפיה "דרושים פי 10 יותר כלי שיט כדי לייצב את ההיצע". תקציב החיפוש מוצה בטרם ניתן היה לאמת טענה זו במדויק. עם זאת, ההקשר תואם את התמונה הכללית: עם תעריפי השכרה יומיים למכליות VLCC של ~500,000 דולר ומכלית-על שעולה 25 מיליון דולר לחכירה , קיים מחסור עצום בכלי שיט הזמינים לשייט בנתיב עתיר הסיכון. תעריפי VLCC ברמות של פי 9–12 מהנורמלי תואמים גירעון מבני בספנות כפי שתוארה באזהרה שכזו. כדי לאמת את המספר המדויק והנוסח יש לחפש ספציפית בנייר עמדה של בנק אוף אמריקה במאגרי מידע פיננסיים.

הערה חשובה: העימות החל ב-28 בפברואר 2026 (ולא ב-2025 כפי שנכתב בחלק מהמקורות). כל התאריכים בחומרי המקור מתייחסים לשנת 2026.