כך סגירת מיצר הורמוז שיתקה את התעופה העולמית ב-2026

תנודתיות באספקת הדלק ובמחירים

הסגירה חסמה 20% מתפוקת הנפט וה-LNG העולמית (כ-15 מיליון חביות ביום כולל מוצרים מזוקקים) . תפוקת המפרץ הפרסי צנחה ב-14.4 מיליון חביות ביום מתחת לרמות שלפני המלחמה, לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) .

אירופה נפגעה הכי קשה בשוק הדלק הסילוני – כמעט מחצית מייבוא הדלק הסילוני שלה עבר במיצר. מועצת שדות התעופה הבינלאומית (ACI Europe) הזהירה שנמלי תעופה אירופיים עלולים לעמוד בפני "מחסור מערכתי" תוך שלושה שבועות אם המיצר יישאר סגור .

מסלול המחירים:

• נפט ברנט (Brent) הגיע לשיא של 118.35 דולר לחבית ב-31 במרץ 2026 .
• מחירי הדלק הסילוני בארה"ב הגיעו לכ-140 דולר לחבית בסוף אפריל, ואז ירדו לכ-107 דולר ביוני לאחר הסכם שלום זמני .
• נכון ל-10 באוגוסט 2026, ברנט עומד על כ-84 דולר לחבית, אך דרישות איראן לוויתורים שומרות על תנודתיות השווקים .
• מינהל המידע האמריקאי לאנרגיה (EIA) ציין שמחירי הדלק עלולים להמשיך לעלות במשך חודשים גם לאחר פתיחת המיצר מחדש, בשל נזק ליכולת הזיקוק במזרח התיכון .

איך חברות התעופה הגיבו

יונייטד איירליינס (United Airlines): המנכ"ל סקוט קירבי הכריז על הפחתה של 5% בקיבולת המתוכננת ל-2026, הזהיר שנפט עלול להגיע ל-175 דולר לחבית והעריך שעלויות הדלק של יונייטד עלולות לעלות ב-11 מיליארד דולר בשנה .

סאות'ווסט איירליינס (Southwest Airlines): סאות'ווסט הפסיקה לבצע גידור (הגנה מפני תנודת מחירי דלק) ב-2025, מה שהותיר אותה חשופה לחלוטין למחירי הספוט. בתחילת המשבר בוטלו יותר מ-20,000 טיסות בתעשייה האמריקאית, וסאות'ווסט הייתה בין הנפגעות הקשות ביותר .

ריינאייר (Ryanair): המנכ"ל מייקל אולירי הזהיר מפני עליות משמעותיות במחירי הכרטיסים להזמנות מאוחרות . עם זאת, החברה הביעה "דאגות קרובות לאפס" בנוגע למחסור ממשי בדלק לקיץ 2026, תוך ציון בסיס הפעילות האירופי שלה ומקורות דלק מגוונים – אך הזהירה שנופשים שיזמינו טיסות מאוחר יותר השנה עלולים להתמודד עם מחירים גבוהים משמעותית .

השפעה רחבה על התעשייה:

• ארגון התעופה הבינלאומי (IATA) קיצץ את תחזית הרווחים העולמית של חברות התעופה ל-2026 בפסגת יוני שלו, תוך ציון הזינוק במחירי הדלק הסילוני והשיבוש שחל בחברות המפרץ .
• יותר מ-20,000 טיסות בוטלו בשבועות הראשונים; חברות תעופה העלו מחירים וקיצצו מיליוני מושבים ברחבי העולם .

למה חברות המפרץ כמו אמירייטס לא דוחות הזמנות מבואינג

זה אולי נראה מנוגד לציפיות השטחיות, אבל לחברות המפרץ יש סיבות קונקרטיות לשמור על הזמנות המטוסים שלהן:

אמונה בצמיחה ארוכת טווח: נשיא אמירייטס, טים קלארק, הצהיר שלחברה אין תוכניות לדחות הזמנות, וכינה את הסכסוך "שיבוש זמני מול מסלול צמיחה של עשרות שנים" . סגן נשיא בואינג למזרח התיכון אישר שחברות המפרץ אינן מחפשות לדחות משלוחים מכיוון שהתחזית ארוכת הטווח שלהן נותרה איתנה .

דחייה תהיה הרסנית: סגן נשיא IATA לאזור הזהיר שדחיית הזמנות מטוסים כעת תיצור עלויות משמעותיות לטווח ארוך – משבצי אספקה נדירים, וחברות תעופה יאבדו את מקומן בתורי הייצור, וישלמו יותר מאוחר תמורת זמינות מופחתת .

כוח פיננסי מגובה מדינה: אמירייטס וחברות מפרץ אחרות הן חברות בבעלות ממשלתית ויכולות לספוג תנודתיות בעלויות הדלק בטווח הקצר טוב יותר מחברות תעופה זולות שמצבן הפיננסי רעוע. טים קלארק ציין שחברות תעופה חלשות יותר עלולות לקרוס, אבל אמירייטס שומרת על קיבולת ואף משיקה תמריצי נוסעים .

ציווי אסטרטגי: חברות התעופה של המזרח התיכון "מכפילות את מאמצי ההתרחבות שלהן בזמן שהמלחמה מציבה בפניהן את אחת מסביבות התפעול הקשות ביותר שלהן", כשרואות את המשבר כהזדמנות להגדיל את נתח השוק על חשבון מתחרים מוחלשים .

הסתייגות חשובה

שימו לב שבעוד שאמירייטס אינה דוחה הזמנות בגלל המלחמה, היא מסרבת לקבל את 10–11 מטוסי הבואינג 777-9 הראשונים – אבל זה נובע מהעיכובים הרב-שנתיים בייצור של בואינג, ולא מהסכסוך באיראן . מדובר בסוגיה נפרדת מההחלטה האסטרטגית להשאיר את ההזמנות בתוקפן.