אינפיניאון שוברת שיאים ברבעון השלישי — וצופה זינוק נוסף ברבעון הבא

המספרים המרכזיים של הרבעון השלישי

הרבעון שהסתיים ביוני 2026 הציג שיפור בכמה מדדים מרכזיים :

• הכנסות: 4.172 מיליארד אירו — שיא רבעוני ועלייה של 13% משנה לשנה
• תוצאת המגזר: 797 מיליון אירו — מדד הרווח התפעולי של החברה
• שיעור תוצאת המגזר: 19.1%
• רווח נקי: עלייה משמעותית לעומת השנה הקודמת

ההכנסות היו גבוהות מהתחזית הקודמת של אינפיניאון, שעמדה על כ־4.1 מיליארד אירו — תחזית שכבר הייתה גבוהה מציפיות האנליסטים . זהו הרבעון השלישי ברציפות שבו ההכנסות הרבעוניות גדלות בקצב מואץ: מ־3.662 מיליארד אירו ברבעון הראשון, ל־3.812 מיליארד אירו ברבעון השני, ועד ל־4.172 מיליארד אירו ברבעון השלישי .

תחזית לרבעון הרביעי: גם ההכנסות וגם המרווח צפויים לעלות

לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 צופה אינפיניאון הכנסות של כ־4.7 מיליארד אירו, המשקפות עלייה של קצת יותר מ־13% לעומת השנה הקודמת . החברה הגדירה את התחזית כ"עלייה משמעותית נוספת בהכנסות ובמרווח" .

בהתבסס על תחזית זו, שיעור תוצאת המגזר צפוי להגיע לכ־23% . בעקבות המומנטום, אינפיניאון שינתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה לצמיחה "משמעותית", במקום צמיחה "מתונה" כפי שחזתה קודם לכן, וכן העלתה את תחזית תזרים המזומנים החופשי המתואם .

החברה צופה כעת הכנסות שנתיות של כ־16.3 מיליארד אירו בשנת הכספים 2026 — צמיחה של כ־11% .

AI הוא מנוע הצמיחה המרכזי

השבבים של אינפיניאון אינם מעבדי AI שמבצעים את החישובים עצמם. הם אחראים על ניהול והמרת החשמל שמגיע לציוד במרכזי הנתונים — תפקיד קריטי במתקנים שבהם פועלות כמויות גדולות של מאיצי AI.

הנהלת החברה אמרה כי היא מתכוונת "להכפיל את המאמץ" בתחום ה־AI . המנכ"ל יוכן האנבק תיאר את פתרונות החשמל ליישומי AI כמנוע הצמיחה החשוב ביותר של החברה .

יעדי ההכנסות של אינפיניאון מתחום החשמל למרכזי נתונים של AI עלו שוב ושוב במהלך השנה האחרונה:

• שנת הכספים 2025: הכנסות ישירות של כ־700 מיליון אירו — כמעט פי שלושה לעומת השנה הקודמת
• שנת הכספים 2026: יעד של כ־1.5 מיליארד אירו, לעומת יעד קודם של כמיליארד אירו
• שנת הכספים 2027: יעד של כ־2.5 מיליארד אירו — עלייה של כשני שלישים לעומת יעד 2026, וכמעט פי עשרה לעומת 2025 בתוך שלוש שנים
• פוטנציאל השוק לטווח ארוך: אינפיניאון מעריכה כי השוק הפוטנציאלי שלה בתחום החשמל ל־AI עשוי להגיע ל־8–12 מיליארד אירו עד סוף העשור

ביוני 2026 הגדירה חברת המחקר Gartner את אינפיניאון כ"חברה שצריך לנצח" בתחום מוליכי־המחצה לאספקת חשמל למרכזי נתונים של AI, בזכות רוחב סל המוצרים וההתמחות שלה ברמת המערכת .

ביקוש גבוה מההיצע: השקעה נוספת של 500 מיליון אירו

כדי לעמוד בביקוש, אינפיניאון הגדילה את תוכנית ההשקעות שלה לשנת הכספים 2026 ב־500 מיליון אירו, לכ־2.7 מיליארד אירו, לעומת תוכנית מקורית של 2.2 מיליארד אירו . חלק ניכר מההשקעה מיועד להרחבת כושר הייצור של שבבים למרכזי נתונים, לרבות במתקן בדרזדן שבגרמניה .

הנהלת החברה מסרה כי היא מגדילה את כושר הייצור "מהר יותר מכפי שתוכנן בעבר" . באינפיניאון אף תיארו את הכנסות ה־AI שלה כ־מוגבלות היצע — כלומר, הביקוש גדול מהיכולת לייצר, ולכן קצב הצמיחה תלוי במהירות שבה החברה ושותפיה יוכלו להפעיל קווי ייצור נוספים .

השבבים לרכב ולתעשייה עדיין מכבידים

הזינוק בפעילות מרכזי הנתונים מפצה על חולשה מעמיקה יותר בשווקים אחרים. לקוחות מתחומי הרכב והשבבים התעשייתיים עדיין נוקטים זהירות בניהול המלאים, וכתוצאה מכך הפעילות במגזרים אלה ממשיכה להכביד על התוצאות .

התאוששות שוק השבבים שאינה קשורה ל־AI נותרה לא אחידה. עם זאת, פעילות שבבי החשמל למרכזי נתונים כבר גדלה מספיק כדי להניע את כלל החברה, גם כששווקי הרכב והתעשייה מתמודדים עם רוח נגדית . הפער הזה משקף מגמה רחבה יותר בענף: חברות עם חשיפה משמעותית ל־AI נהנות מביצועים חזקים יותר, בעוד שחברות התלויות בשווקי רכב ותעשייה מסורתיים ממשיכות להתמודד עם לחצים.

מדוע המניה ירדה למרות דוח חזק?

למרות שיא בהכנסות והעלאת התחזית, מניית אינפיניאון נסחרה בירידות ביום פרסום הדוחות . הסיבה המרכזית הייתה רווחיות מעט חלשה מהצפוי: תוצאת המגזר הסתכמה ב־797 מיליון אירו, לעומת קונצנזוס של 809 מיליון אירו, ושיעור תוצאת המגזר עמד על 19.1% לעומת תחזית של 19.6% .

הפער הקטן במרווח מיתן את ההתלהבות מנתוני ההכנסות, אך לא שינה את התמונה המרכזית: ההכנסות ממשיכות להאיץ מרבעון לרבעון — 3.662 מיליארד אירו ברבעון הראשון, 3.812 מיליארד אירו ברבעון השני ו־4.172 מיליארד אירו ברבעון השלישי. תחזית של כ־4.7 מיליארד אירו לרבעון הרביעי משקפת קפיצה רבעונית נוספת של יותר מ־12% .