HSBC מסכמת רבעון שני 2025: רווח של 6.3 מיליארד דולר – מתחת לציפיות, חידוש רכישות עצמיות וקיצוץ עלויות מואץ

להלן עיקרי הדוחות.

רבעון שני: רווח לפני מס מתחת לציפיות בשל הפרשה של 2.1 מיליארד דולר ב-BoCom

הרווח לפני מס ברבעון השני עמד על 6.3 מיליארד דולר – ירידה של 29% לעומת הרבעון המקביל ב-2024 . הירידה נבעה בעיקר מהפרשה של 2.1 מיליארד דולר בגין הפסדי דילול וירידת ערך בבנק אוף קומיוניקיישנס, אחזקה המסווגת כחברה כלולה . המנכ"ל אל-הדרי הדגיש כי מדובר בהפסדים "חשבונאיים" ולא בפועל .

בבחינת התוצאות בניכוי סעיפים חד-פעמיים, הרווח הרבעוני עמד על 9.2 מיליארד דולר – יציב לעומת הרבעון המקביל. ההכנסות (בניכוי סעיפים חד-פעמיים) עלו ב-5% ל-17.7 מיליארד דולר .

חציון ראשון 2025: רווח בסיסי עלה ב-5%

בחציון הראשון של 2025, HSBC דיווחה על רווח לפני מס של 15.8 מיליארד דולר – ירידה של 5.7 מיליארד דולר לעומת החציון המקביל (שעמד על 21.55 מיליארד דולר), שוב בשל ההפרשה ב-BoCom .

אולם, במונחים מתואמים (בניכוי סעיפים חד-פעמיים), הרווח לפני מס עלה ב-5% ל18.9 מיליארד דולר . הגידול נתמך בעלייה בהכנסות נטו מריבית ובהכנסות מניהול הון. ההכנסות (בניכוי סעיפים חד-פעמיים) צמחו ב-6% ל-35.4 מיליארד דולר .

חידוש תוכנית הרכישה העצמית: מיליארד דולר

HSBC הודיעה על חידוש תוכנית הרכישה העצמית של מניותיה, עם תוכנית בהיקף של עד מיליארד דולר . זוהי הרכישה העצמית הראשונה של הבנק מאז שהקפיא את התוכנית באוקטובר 2025 לצורך מימון הרכישה הפרטית של 36.5% ממניות האנג סנג בנק (Hang Seng Bank) בתמורה ל-13.6 מיליארד דולר . ההקפאה הייתה צפויה להימשך כשלושה רבעונים לאחר השלמת העסקה, על מנת לאפשר לבנק לשקם את יחסי ההון שלו .

המהפך של המנכ"ל אל-הדרי: קיצוצים מואצים

המנכ"ל ג'ורג' אל-הדרי, שנכנס לתפקידו בסוף 2024, מוביל תוכנית התייעלות נרחבת שמטרתה לפשט את מבנה הבנק. HSBC התחייבה לחיסכון שנתי של 1.5 מיליארד דולר בעלויות עד סוף 2026, בעיקר באמצעות קיצוץ במשרות ניהול בכירות מיותרות . ב-2025 לבדה, הבנק כבר חסך 1.2 מיליארד דולר בעלויות וצמצם את מספר המנהלים הבכירים (Managing Directors) בכ-15% .

הבנק הודיע כי הוא מצפה לעמוד ביעד השנתי המלא של 1.5 מיליארד דולר עד סוף יוני 2026 – חצי שנה מוקדם מהמתוכנן המקורי. העלויות הכוללות הקשורות לארגון מחדש צפויות להגיע ל-1.8 מיליארד דולר עד 2026 .

תחזית הכנסות נטו מריבית ל-2026 עלתה

HSBC העלתה את תחזית ההכנסות נטו מריבית (NII) ל-2026. הבנק צופה כעת שההכנסות נטו מריבית יחצו את רף 46 מיליארד הדולר, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על רמה זו בלבד .

דיבידנד רבעוני

HSBC הכריזה על דיבידנד של 10 סנט למניה לרבעון השני של 2025, כך שהדיבידנד הכולל לחציון הראשון עומד על 20 סנט למניה .

עלויות צפויות להפסדי אשראי וחשיפה לנדל"ן מסחרי בהונג קונג

איכות האשראי היוותה נקודת לחץ משמעותית. HSBC דיווחה על הוצאה בגין הפסדי אשראי צפויים (ECL) של 1.1 מיליארד דולר ברבעון השני של 2025 – זינוק חד לעומת 346 מיליון דולר בלבד ברבעון המקביל אשתקד . ההוצאה כוללת:

• 0.4 מיליארד דולר הקשורים לנדל"ן מסחרי בהונג קונג, המשקפים עדכוני מודלים להערכת סיכונים, חדלות פירעון בדרגה 3, ולחץ כלפי מטה על דמי השכירות ושווי הנכסים המסחריים .
• 0.2 מיליארד דולר בגין נורמליזציה של סיכוני אשראי במגזר העסקי בבריטניה .

בחציון הראשון של 2025, סך הוצאות הפסדי האשראי הצפויים הסתכם ב-1.9 מיליארד דולר, המהווה עלות סיכון של 40 נקודות בסיס . חברת הבת ההונג קונגית של HSBC, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation, רשמה הוצאות ECL של 3.4 מיליארד דולר הונג קונגי הקשורות לנדל"ן מסחרי בהונג קונג בחציון ראשון של 2025 .

החשיפה הכוללת של HSBC לנדל"ן מסחרי בהונג קונג עומדת על כ32 מיליארד דולר, כשכמחצית ממנה קשורה להאנג סנג בנק . נאא באמצע 2025, 73% מתיק ההלוואות לנדל"ן מסחרי של HSBC בהונג קונג סווגו כבעייתיים או כבעלי סיכון אשראי מוגבר – לעומת פחות מ-30% שנה קודם לכן . בהנהלה מציינים כי הסיכון "מוכל היטב" וכי הוקצתה הפרשה של 500 מיליון דולר לכיסוי פלח של 1.4 מיליארד דולר בהלוואות בעייתיות עם יחס הלוואה לערך (LTV) מעל 70% .