הסכמי הענק של סמסונג ו-SK Hynix: 950 מיליארד דולר, חמש שנים, והמחסור בשבבי זיכרון רק יחמיר

הסכם סמסונג-ברודקום: 200 מיליארד דולר על פני כל שרשרת הייצור

• סמסונג חתמה על מזכר הבנות (MOU) אסטרטגי עם חברת התכנון האמריקאית ברודקום (Broadcom) בהיקף כולל של 200 מיליארד דולר (כ-292 טריליון וון) .
• ההסכם, שנחתם במעמד האנג'ין-מן (Han Jin-man), נשיא חטיבת ה-Foundry של סמסונג, ומנכ"ל ברודקום הוק טאן (Hock Tan), מקיף שיתוף פעולה בשלושה תחומים עיקריים: אספקת שבבי זיכרון (בעיקר HBM - High Bandwidth Memory), ייצור קבלני של שבבים (Foundry) ושירותי אריזה מתקדמת (Advanced Packaging) .
• העיסקה נועדה לבסס את מעמדה של סמסונג כספקית "מקצה לקצה" של תשתיות AI, ותימשך לפחות עד שנת 2030 .

כיצד ההסכמים משנים את מבנה השוק?

החוזים הללו, שהם לחמש שנים, מייצגים שינוי דרמטי בשוק הזיכרון התנודתי והמחזורי שהיה מוכר עד כה:

• נעילת היצע לטווח ארוך: סמסונג צפויה לנעול עד 70% מתפוקת הזיכרון שלה בחוזים ארוכי טווח למרכזי נתונים של AI. כתוצאה מכך, רק כשליש מהתפוקה הכוללת תישאר זמינה ללקוחות מסורתיים כמו יצרניות טלפונים, מחשבים אישיים ומכוניות .
• כוח תמחור ענק: החוזים מוציאים כמויות אדירות של מלאי מהשוק הפתוח (Merchant Market), ובמצב שבו הביקוש עולה בהרבה על ההיצע, ניתנת לסמסונג ו-SK Hynix יכולת תמחור חסרת תקדים על השבבים הבודדים שנותרו .
• מחסור מבני: הקמת מפעל ייצור חדש לשבבים נמשכת למעלה מ-3.5 שנים, כך שגם עם תמריצים כלכליים, הגדלת ההיצע הדרמטית אינה אפשרית בטווח הקצר. החוזים ארוכי הטווח מאפשרים לחברות האמריקאיות להבטיח אספקה בתקופה שהשוק לא יכול לספק אותה במהירות .

רווחי סמסונג: רבעון שובר שיאים הודות ל-AI

תוצאות הרבעון השני של 2026 של סמסונג, שפורסמו ב-30 ביולי, שברו את כל השיאים הקודמים ומדגימות את העוצמה של בום ה-AI :

ה-New York Times ציין כי "סמסונג הרוויחה יותר ברבעון האחרון מאשר בשנתיים האחרונות גם יחד" . הרווחים נבעו כמעט לחלוטין משבבי AI (HBM, DRAM לשרתים ו-SSD לשרתים), בעוד שעסקי המובייל והאלקטרוניקה הצרכנית נותרו חלשים .

האזהרה של סמסונג: המחסור יחמיר ויימשך לפחות עד 2028

במהלך שיחת הוועידה לרגל הדו"ח הכספי ב-30 ביולי, ג'ייג'ון קים (Jaejune Kim), סמנכ"ל בכיר בחטיבת הזיכרון של סמסונג, מסר תחזית עגומה ודרמטית:

• "המחסור יהפוך לחמור יותר ב-2027": קים הצהיר שמגבלות האספקה יחמירו דרמטית בשנה הבאה .
• 2026 אינה השיא: הביקושים עדיין גבוהים בהרבה מההיצע, והזמנות שסמסונג לא תוכל לספק השנה יידחו אוטומטית לשנת 2027 .
• "לא סביר שנראה הקלה משמעותית לפני 2028": קים הדגיש כי הובלת הזמן להקמת קווי ייצור חדשים היא ארוכה מכדי לאפשר תגובה מהירה לביקושים .

האזהרה הזו ניתנה על רקע מימוש חד במניות השבבים, אך לפי KB Securities, המימוש שיקף "היחלשות של סנטימנט המשקיעים ולא הרעה ביסודות התעשייתיים" .

ההשלכות: שוק זיכרון חדש לצרכן ולחברות

כל ההסכמים הללו מציירים תמונה ברורה: עידן הזיכרון הספוטי, הזול והזמין, מסתיים. תעשיית ה-AI נועלת לעצמה את עיקר הייצור העתידי, בעוד משתמשי הקצה (טלפונים, מחשבים, רכב) ייאלצו להתמודד עם מחירים גבוהים יותר ומחסור ממושך. השוק עובר באופן אסטרטגי ממבנה מחזורי ותנודתי למבנה קבוע של חוזים ארוכי טווח, שמעניק לספקיות (סמסונג ו-SK Hynix) שליטה חסרת תקדים על התמחור ועל הקצאת התפוקה.

סיכום

המידע מבוסס על דיווחים של רויטרס, CNBC, בלומברג, Investing.com, The New York Times המסמכים הרשמיים של סמסונג ומקורות נוספים מה-30 ביולי 2026 ואילך.