STOXX 600 בשיא של 655.2 נקודות: ה-AI מוביל את הבורסות באירופה

הגורם המרכזי היה גל עליות עולמי במניות הקשורות לבינה מלאכותית, שנוצר לאחר דוחות חזקים במיוחד של מיקרוסופט ואמזון. אל הראלי הגלובלי הצטרפו תוצאות עסקיות חיוביות של חברות אירופיות, שהצליחו לגבור על החששות מהמתיחות במזרח התיכון ומהאי-ודאות סביב מדיניות הבנקים המרכזיים .

הדחיפה מארצות הברית: מיקרוסופט ואמזון החזירו את התיאבון לסיכון

המהלך התחיל במסחר הלילי בארצות הברית. מניית מיקרוסופט זינקה בכ-15% לאחר שהחברה הציגה צמיחה חזקה בפעילות הענן Azure ותחזית אופטימית, ואמזון עלתה בכ-14% בעקבות תוצאות מצוינות .

ברבעון הכספים הרביעי של 2026 דיווחה מיקרוסופט על הכנסות של 90 מיליארד דולר — עלייה של 18% לעומת השנה הקודמת — בעוד שהרווח למניה לפי מדד non-GAAP עלה ב-23% ל-4.74 דולר . העלייה החד-יומית הוסיפה לחברה כ-450 מיליארד דולר לשווי השוק, וסייעה להפחית את החשש שההשקעות בתשתיות AI גדלות מהר יותר מהיכולת לייצר מזומנים .

ההתלהבות התפשטה במהירות לאסיה. מדד KOSPI בדרום קוריאה זינק בכמעט 18% — העלייה היומית הגדולה ביותר שלו אי פעם — בהובלת יצרניות השבבים SK Hynix, שעלתה בכ-30%, וסמסונג אלקטרוניקס, שטיפסה ב-27% . בורסות אירופה נפתחו בעליות חדות בעקבות המהלך העולמי .

מניות הטכנולוגיה באירופה זינקו ב-2.2%

סקטור הטכנולוגיה במדד STOXX 600 עלה ב-2.2%, כאשר חברות השבבים הובילו את העליות . בין המניות הבולטות:

• ASML עלתה בכ-2.8%–3.4%, לאחר שהחברה ההולנדית העלתה מוקדם יותר את תחזית המכירות השנתית ל-43–45 מיליארד אירו, על רקע הביקוש הגובר לשבבים עבור יישומי AI .
• אינפינאון טכנולוג'יז זינקה בכ-5.8%–6.8% והייתה בין המניות החזקות במדד .
• סויטק עלתה בכ-7% ביום השיא, לאחר שכבר זינקה בכ-23% שבוע קודם לכן בעקבות ביקוש חזק לרכיבים פוטוניים המשמשים ביישומי בינה מלאכותית .
• STMicroelectronics הוסיפה 3.8%–4.1% .
• אייקסטרון עלתה ב-9% .

העליות הגיעו לאחר שמגזר השבבים האירופי כבר התחזק ב-69% ברבעון השני של 2026. בתחילת יולי העלתה גם חברת השירותים הפיננסיים Jefferies את מחירי היעד שלה ל-ASML ול-STMicroelectronics .

דוחות חזקים והעלאות תחזית סיפקו תמיכה נוספת

הראלי לא נשען רק על חברות הטכנולוגיה האמריקאיות. מספר חברות אירופיות פרסמו תוצאות חזקות או שיפרו את התחזית שלהן:

שניידר אלקטריק זינקה בכ-11% לאחר שהעלתה את התחזית לשנת 2026, בין היתר בזכות הביקוש לציוד עבור מרכזי נתונים המונעים מהתרחבות ה-AI . החברה צופה כעת צמיחה אורגנית של עד 13% בהכנסות, לעומת תחזית קודמת של עד 10%, וצמיחה של 14%–19% ב-EBITA, לעומת 10%–15% קודם לכן . הכנסותיה במחצית הראשונה של השנה הגיעו לשיא של 21.2 מיליארד אירו, לאחר צמיחה אורגנית של 14% .

קרדיט אגריקול דיווח על הכנסות רבעוניות שיא של 7.4 מיליארד אירו. הרווח הנקי המיוחס לקבוצה עלה ב-1.4% ל-2.05 מיליארד אירו, והבנק הכריז על תוכנית השקעה של 500 מיליון אירו בבינה מלאכותית. מנייתו עלתה בכ-2.9% .

אנג'י טיפסה בכ-5% לאחר שתוצאות המחצית הראשונה עלו על ציפיות האנליסטים. חברת האנרגיה הצרפתית העלתה את תחזית ה-EBIT השנתית ל-9.2–10.2 מיליארד אירו, בין היתר בזכות מסחר חזק בגז והכנסות גבוהות יותר מתעריפי רשת החשמל. ה-EBIT במחצית הראשונה הסתכם ב-5.3 מיליארד אירו, לעומת תחזית של 5.1 מיליארד אירו .

לא כל המניות השתתפו בחגיגה

לצד המניות המנצחות, היו גם חברות שהכבידו על המדד.

מלרוז תעשיות ירדה ב-9.3% והייתה המניה החלשה ביותר ב-STOXX 600. החברה, בעלת פעילות התעופה והחלל GKN Aerospace, דיווחה על ירידה חדה ברווח לפני מס במחצית הראשונה — ל-89 מיליון ליש"ט, לעומת 379 מיליון ליש"ט בתקופה המקבילה בשנה הקודמת. בנוסף, היא הזהירה מעלויות נוספות של 25–30 מיליון ליש"ט במחצית השנייה, בעקבות אירוע במפעל Garden Grove שבקליפורניה .

סימנס הלת'ינירס ירדה ב-3.3% לאחר שהחברה קיצצה את תחזית ההכנסות, בשל חולשה מתמשכת בפעילות האבחון .

אילו סיכונים עומדים בפני השוק?

למרות השיא, המשקיעים לא התעלמו מהסיכונים:

• נתון בזק של האינפלציה בגוש האירו היה צפוי להתפרסם בהמשך אותו יום. הנתון עשוי להשפיע על ציפיות השוק לגבי מסלול הריבית של הבנק המרכזי האירופי (ECB) . אינפלציה דביקה עלולה לדחות הורדות ריבית, בעוד שהאטה בצמיחה עשויה לתמוך דווקא בהקלה מוניטרית .
• השבוע כלל החלטות של בנקים מרכזיים והמשך הלחימה במזרח התיכון, גורמים ששמרו על רמת דריכות גבוהה בשווקים .
• הראלי במניות ה-AI נותר תנודתי. מוקדם יותר באותו שבוע ספגו אלפבית ומטא ירידות חדות, לפני שדוחות מיקרוסופט ואמזון ייצבו את סנטימנט המשקיעים .

השורה התחתונה

השיא של STOXX 600 ב-31 ביולי היה דוגמה מובהקת ליום מסחר מסוג risk-on — יום שבו המשקיעים מעדיפים נכסים מסוכנים יותר ומגדילים חשיפה למניות. דוחות מיקרוסופט ואמזון הציתו את ההתלהבות בארצות הברית, העליות עברו דרך יצרניות השבבים באסיה והגיעו לאירופה, שם קיבלו חיזוק מתוצאותיהן של שניידר אלקטריק, קרדיט אגריקול ואנג'י.

האירוע ממחיש עד כמה סיפור ה-AI הפך למנוע מרכזי בשוק המניות האירופי. עם זאת, נתוני האינפלציה, החלטות הריבית והמתיחות הגיאופוליטית עשויים עדיין לשנות במהירות את מצב הרוח בשווקים.